फ़्यूचर्स ट्रेडिंग

फंडिंग शुल्क

आख़री अपडेट हुआ: 24/07/2026, 06:05:41

1. फंडिंग शुल्क क्या है?

फंडिंग शुल्क परपेचुअल फ़्यूचर्स बाजार में एक मुख्य तंत्र है, जिसका उद्देश्य परपेचुअल कॉंट्रैक्ट की कीमत और संबंधित स्पॉट सूचकांक कीमत के बीच के विचलन को सीमित करना है। जब परपेचुअल कॉंट्रैक्ट स्पॉट बाजार की तुलना में महत्वपूर्ण प्रीमियम या छूट पर व्यापार करता है, तो फंडिंग तंत्र लंबी और छोटी पोज़ीशन धारकों के बीच नियमित रूप से नकद ट्रांसफ़र करने में सहायता करता है, जिससे कॉंट्रैक्ट की कीमत स्पॉट सूचकांक कीमत की ओर ले जाई जाती है।
कृपया ध्यान दें कि फंडिंग शुल्क प्लेटफॉर्म द्वारा लिया जाता है। इसके बजाय, यह लॉन्ग और शॉर्ट पोज़ीशन धारकों के बीच धन का ट्रांसफ़र है। KuCoin केवल मैचिंग और सेटलमेंट प्लेटफॉर्म के रूप में कार्य करता है और फंडिंग शुल्क में भाग नहीं लेता है और न ही इससे लाभ कमाता है।
वास्तविक शुल्क मूल्यांकन एक मिनट तक ले सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप 00:00:20 UTC पर एक पोज़ीशन खोलते हैं, तो आप अभी भी फंडिंग शुल्क के अधीन हो सकते हैं (या तो फंडिंग शुल्क प्राप्त कर रहे हैं या वितरित कर रहे हैं) यदि मूल्यांकन अभी तक समाप्त नहीं हुआ है।

 

2. फंडिंग शुल्क समायोजन तंत्र

2.1 निपटान आवृत्ति और समय

वर्तमान में प्रमुख ट्रेडिंग जोड़ियों के लिए फंडिंग शुल्क समायोजन चक्र प्रत्येक 8 घंटे में एक बार होता है, जबकि अधिकांश अन्य ट्रेडिंग जोड़ियों का समायोजन प्रत्येक 4 घंटे में एक बार होता है।
जब महत्वपूर्ण प्रीमियम या छूट होती हैं (उदाहरण के लिए, जब फंडिंग दर किसी ट्रेडिंग जोड़ी की उच्चतम या निम्नतम सीमा तक पहुँच जाती है), तो प्रणाली वास्तविक बाजार की स्थिति के आधार पर समायोजन चक्र को अस्थायी रूप से प्रति 1 घंटे में एक बार कर सकती है, ताकि कीमत संगति को तेज किया जा सके। जब बाजार सामान्य हो जाता है, तो समायोजन चक्र 4 घंटे में वापस हो जाएगा (कृपया पेज प्रदर्शन और आधिकारिक घोषणाओं का संदर्भ लें)।
वास्तविक फंडिंग शुल्क निपटान समय बाजार की स्थिति के अनुसार गतिशील रूप से समायोजित किया जा सकता है। सबसे सटीक जानकारी के लिए ट्रेडिंग पेज पर रियल-टाइम प्रदर्शन का संदर्भ लें।

2.2 फंडिंग शुल्क कौन भुगतान करता है या प्राप्त करता है

  • केवल उन्हीं उपयोगकर्ताओं को फंडिंग शुल्क सेटलमेंट समय पर पोज़ीशन ओपन करने की आवश्यकता होती है, जिन्हें फंडिंग शुल्क देना या प्राप्त करना होता है।
  • यदि सेटलमेंट समय से पहले सभी पोज़ीशन्स बंद कर दी जाती हैं, तो कोई फंडिंग शुल्क नहीं लगाया जाएगा और न ही प्राप्त किया जाएगा।

2.3 फंडिंग शुल्क भुगतान की दिशा

  • जब फंडिंग दर धनात्मक होती है: लॉन्ग पोज़ीशन → शॉर्ट पोज़ीशन के लिए फंडिंग शुल्क भुगतान करती हैं
  • जब फंडिंग दर ऋणात्मक होती है: शॉर्ट पोज़ीशन → लॉन्ग पोज़ीशन के लिए फंडिंग शुल्क भुगतान करती हैं

2.4 फंडिंग शुल्क संग्रह और भुगतान

  • प्लेटफॉर्म फंडिंग शुल्क को पूरी तरह से एकत्रित करेगा या वितरित करेगा। एक फंडिंग शुल्क लगने के बाद, यदि मार्जिन की आवश्यकताएँ पूरी नहीं होती हैं, तो उपयोगकर्ताओं को पोज़ीशन में कमी या लिक्विडेशन का सामना करना पड़ सकता है।
  • आइसोलेटेड मार्जिन मोड: फंडिंग शुल्क को आइसोलेटेड पोज़ीशन मार्जिन से काटा जाता है या उसमें जोड़ा जाता है।
  • क्रॉस मार्जिन मोड: फंडिंग शुल्क फ़्यूचर्स खाते के उपलब्ध शेष से काटे जाते हैं या उनमें जमा किए जाते हैं।

 

3. फंडिंग दर की गणना कैसे की जाती है

फंडिंग दर = clamp [ ( औसत प्रीमियम सूचकांक + clamp ( ब्याज दर − औसत प्रीमियम सूचकांक, 0.05%, −0.05% ) ) / ( 8 / N ), फंडिंग दर कैप, फंडिंग दर फ्लोर ]
कहाँ:
  • औसत प्रीमियम सूचकांक: समय-भारित औसत विधि का उपयोग करके गणना किया गया प्रीमियम सूचकांक।
  • ब्याज दर: सभी फंडिंग समायोजन अंतरालों के लिए 0.01% स्थिर।
  • N: फंडिंग सेटलमेंट अंतराल, घंटों में।
  • फंडिंग दर कैप/फ्लोर: अनुबंध के आधार पर भिन्न होता है। विवरण के लिए संबंधित अनुबंध पृष्ठ का संदर्भ लें।

3.1 प्रीमियम सूचकांक

प्रीमियम सूचकांक अनुबंध कीमत और सूचकांक कीमत के बीच विचलन को मापता है और इसे निम्नानुसार गणना किया जाता है:
  • प्रीमियम सूचकांक = [अधिकतम (0, प्रभाव बिड कीमत – सूचकांक कीमत) – अधिकतम (0, सूचकांक कीमत – प्रभाव आस्क कीमत)] / सूचकांक कीमत
प्रभाव मूल्य = डेप्थ इकाई × अधिकतम लेवरेज
कहाँ:
  • प्रभाव डेप्थ इकाई आमतौर पर 50, 100 या 200 होती है, जो कंट्रैक्ट कॉन्फ़िगरेशन पर निर्भर करती है।
  • अधिकतम लेवरेज अनुबंध विनिर्देशों द्वारा निर्धारित किया जाता है।

प्रभाव मूल्य की गणना का उदाहरण

मान लीजिए:
  • इम्पैक्ट डेप्थ यूनिट = 200
  • अधिकतम लेवरेज = 100x
  • प्रभाव मूल्य = 200 × 100 = 20,000 USDT
बिड स्तर
कीमत
मात्रा (BTC)
कुल (USDT)
डेप्थ-वेटेड निष्पादित मात्रा (BTC)
1
90,000
0.02
1,800
0.02
2
89,900
0.06
7,194
0.06
3
89,700
0.16
21,546
20,000 - 7,194 = 12,806 USDT
12,806/89,700 = 0.14276 BTC

प्रभाव बिड कीमत = 20,000 USDT / (0.02+0.06+0.14276) BTC = 89,780.8 USDT 

3.2 औसत प्रीमियम सूचकांक

औसत प्रीमियम सूचकांक की गणना समय-भारित औसत का उपयोग करके की जाती है: (1 × प्रीमियम₁ + 2 × प्रीमियम₂ + … + n × प्रीमियमₙ) / (1 + 2 + … + n)
कहाँ:
  • प्रीमियम सूचकांक को प्रति मिनट नमूना दिया जाता है।
  • अधिक हालिया अवलोकनों को अधिक भार दिया जाता है।
  • पिछले फंडिंग सेटलमेंट अंतराल के दौरान एकत्रित सभी नमूनों की गणना में शामिल किया जाता है।

उदाहरण 

8 घंटे के फंडिंग सेटलमेंट अंतराल वाले अनुबंध के लिए, यदि वर्तमान समय 14:59 है, तो औसत प्रीमियम सूचकांक की गणना 07:00 और 14:59 के बीच एकत्रित 480 एक-मिनट के प्रीमियम सूचकांक नमूनों का उपयोग करके, ऊपर दिए गए समय-भारित औसत सूत्र के अनुसार की जाती है। 

3.3 विभिन्न फंडिंग सेटलमेंट अंतरालों का प्रभाव

8/N सामान्यीकरण गुणक के परिचय के साथ, प्रत्येक निपटान पर लागू फंडिंग दर फंडिंग निपटान अंतराल पर निर्भर करती है। 
फंडिंग सेटलमेंट अंतराल N प्रति समायोजन फंडिंग दर
8 घंटे 8 Unchanged
4 घंटे 4 8 घंटे की फंडिंग दर का लगभग आधा
2 घंटे 2 8 घंटे की फंडिंग दर का लगभग एक-चौथाई
1 घंटा 1 8 घंटे की फंडिंग दर का लगभग एक-आठवाँ हिस्सा
 

4. फंडिंग शुल्क की गणना कैसे की जाती है

4.1 मूल सूत्र

फंडिंग शुल्क = पोज़ीशन मूल्य × फंडिंग दर
पोज़ीशन मूल्य की गणना फंडिंग शुल्क समायोजन समय पर मार्क कीमत के आधार पर की जाती है। 

4.2 अनुबंध प्रकार द्वारा पोज़ीशन मूल्य

(1) U-मार्जिन परपेचुअल कॉंट्रैक्ट

पोज़ीशन मूल्य = पोज़ीशन साइज़ × मार्क कीमत
उदाहरण: एक उपयोगकर्ता एक BTC परपेचुअल कॉंट्रैक्ट में 0.01 BTC की लॉन्ग पोज़ीशन रखता है।
  • समायोजन पर मार्क कीमत: 5,000 USDT
  • फंडिंग दर: 0.01%
गणना:
  • पोज़ीशन मूल्य = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
  • फंडिंग शुल्क = 50 × 0.01% = 0.005 USDT
यदि फंडिंग दर धनात्मक है, तो लॉंग पोज़ीशन शॉर्ट पोज़ीशन के लिए 0.005 USDT भुगतान करती है, जिसे वही रकम प्राप्त होती है।

(2) कॉइन-मार्जिन्ड कॉन्ट्रैक्ट्स

उदाहरण: एक उपयोगकर्ता के पास 10,000 डॉलर का BTCUSD परपेचुअल कॉंट्रैक्ट (लॉन्ग पोज़ीशन) है।
  • समायोजन पर मार्क कीमत: 50,000 USDT
  • फंडिंग दर: 0.025%
गणना:
  • पोज़ीशन मूल्य = 10,000 ÷ 50,000 = 2 BTC
  • फंडिंग शुल्क = 2 × 0.025% = 0.0005 BTC
यदि फंडिंग दर धनात्मक है, तो लॉंग पोज़ीशन 0.0005 BTC भुगतान करती है, और शॉर्ट पोज़ीशन उतनी ही रकम प्राप्त करती है।

 

5. फंडिंग शुल्क का उद्देश्य और प्रभाव

  • मूल्य अनुबंध बनाए रखें: फंडिंग शुल्क लंबी और छोटी पोज़ीशन के बीच ब्याज के ट्रांसफ़र को सुगम बनाते हैं ताकि कॉन्ट्रैक्ट मूल्य स्पॉट मूल्य के करीब बना रहे।
  • बाजार संरचना को स्थिर करें: मूल्य सामान्यीकरण को त्वरित करने के लिए चरम प्रीमियम या छूट के दौरान निपटान आवृत्ति बढ़ाई जा सकती है।
  • नियंत्रित जोखिम एक्सपोजर: फंडिंग दरें सिस्टम-परिभाषित उच्चतम और निम्नतम सीमाओं के अधीन होती हैं, जो चरम बाजार स्थितियों के दौरान उपयोगकर्ताओं के लिए अतिरिक्त लागत से बचाती हैं।

 

6. फंडिंग दरें देखें

उपयोगकर्ता फ़्यूचर्स ट्रेडिंग पेज पर वर्तमान फंडिंग दर और अगली सेटलमेंट के लिए गिनती सीधे देख सकते हैं।
ऐतिहासिक फंडिंग दरें Funding History पेज के माध्यम से उपलब्ध हैं।

 

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आपके समर्थन के लिए धन्यवाद!

KuCoin फ़्यूचर्स टीम

 

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