फ़्यूचर्स ट्रेडिंग

बीमा राशि

आख़री अपडेट हुआ: 31/12/2025, 04:09:13

1. बीमा कोष क्या है?

इंश्योरेंस फंड, KuCoin द्वारा फ़्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए स्थापित एक जोखिम सुरक्षा तंत्र है। इसका उपयोग उन स्थितियों को संभालने के लिए किया जाता है जिन्हें लिक्विडेशन के दौरान दिवालियापन मूल्य से बेहतर कीमत पर पूरी तरह से बंद नहीं किया जा सकता है, ताकि नकारात्मक खाता शेष के जोखिम को कम किया जा सके और स्वचालित डीलीवरेजिंग (एडीएल) तंत्र के सक्रिय होने की संभावना को कम किया जा सके।
जब बाजार में तरलता अपर्याप्त हो या बाजार में अत्यधिक अस्थिरता, तो द्वितीयक बाजार में लिक्विडेशन आदेश पूरी तरह से निष्पादित नहीं हो सकते हैं। इस मामले में, बीमा कोष पोज़ीशन के खाली हिस्से को अपने हाथ में लेने और दिवालियापन मूल्य पर उसका निपटान करने के लिए हस्तक्षेप करेगा, जिससे लिक्विडेशन प्रक्रिया सुचारू रूप से पूरी हो सके।

 

2. बीमा कोष कैसे काम करता है

जब किसी उपयोगकर्ता की पोज़ीशन लिक्विडेशन को ट्रिगर करती है, तो लिक्विडेशन प्रणाली उस पोज़ीशन को अपने हाथ में ले लेगी और दिवालियापन मूल्य पर बाजार में इसे बंद करने का प्रयास करेगी:
  • क्रॉस मार्जिन मोडमें, सिस्टम तभी हस्तक्षेप करता है जब पोजीशन का मूल्य 600,000 अमेरिकी डॉलर से कम हो।
  • आइसोलेटेड मार्जिन मोडमें, सिस्टम केवल तभी हस्तक्षेप करता है जब पोज़ीशन लेवल 1 (सबसे कम जोखिम स्तर) पर होती है।
यदि बाजार में अपर्याप्त डेप्थ के कारण पोज़ीशन के एक हिस्से को दिवालियापन मूल्य पर बंद नहीं किया जा सकता है, तो बीमा कोष अधूरे हिस्से को अपने हाथ में ले लेगा और उसे दिवालियापन मूल्य पर निपटाएगा, जिसमें लाभ या हानि कोष द्वारा वहन की जाएगी।
बाजार की चरम स्थितियों में जहां बीमा कोष अतिरिक्त नुकसान की भरपाई नहीं कर सकता है, वहां स्वचालित डीलीवरेजिंग (एडीएल) तंत्र सक्रिय हो जाएगा, और सिस्टम अंतिम लिक्विडेशन को पूरा करने के लिए प्राथमिकता के अनुसार प्रतिपक्ष की स्थिति को कम कर देगा।
उपयोगकर्ता प्रत्येक निपटान मुद्रा के लिए शेष राशि और ऐतिहासिक परिवर्तनों को देखने के लिए बीमा निधि पृष्ठ की जाँच कर सकते हैं।

 

3. दिवालियापन मूल्य और परिसमापन तंत्र

दिवालियापन मूल्य यह निर्धारित करता है कि लिक्विडेशन के दौरान उपयोगकर्ता को अधिकतम कितना नुकसान उठाना पड़ सकता है और बीमा कोष द्वारा किसी पोज़ीशन को अपने हाथ में लेने पर यह निपटान संदर्भ के रूप में कार्य करता है।
व्यवहार में:
  • लिक्विडेशन शुरू करने के लिए परिसमापन ट्रिगर मूल्य का उपयोग किया जाता है।
  • दिवालियापन की स्थिति में उपयोगकर्ता के अधिकतम नुकसान की कीमत तय हो जाती है।
  • बाजार में वास्तविक लिक्विडेशन कीमत से यह निर्धारित होता है कि अधिशेष है या नकारात्मक बैलेंस।
  • कोई भी अतिरिक्त राशि बीमा कोष में जाती है।
  • ऋणात्मक शेष राशि बीमा निधि द्वारा कवर की जाती है।
लिक्विडेशन और दिवालियापन की कीमतों के लिए विस्तृत प्रक्रियाएं संबंधित पृष्ठोंपर पाई जा सकती हैं।

 

4. बीमा निधि में आवक और जावक

आवक:
  • लिक्विडेशन आदेशों को दिवालियापन मूल्य से बेहतर कीमत पर निष्पादित किए जाने पर अधिशेष उत्पन्न होता है।
  • KuCoin द्वारा बीमा कोष में पूंजी निवेश।
बहिर्वाह:
  • घाटे में चल रही संपत्तियों (वास्तविक निष्पादन मूल्य दिवालियापन मूल्य से कम) को संभालने के दौरान होने वाले नुकसान।

 

5. उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक उपयोगकर्ता 1,000 अनुबंधों (~1 बीटीसी) की बीटीसीयूएसडीटी लॉन्ग पोज़ीशनरखता है, जिसमें 1,000 यूएसटी का पोज़ीशन मार्जिन , 40,000 यूएसटी की शुरुआती कीमत और 0.4% की मेंटेनेंस मार्जिन दर है।
  • इस सूत्र का उपयोग करके, लिक्विडेशन कीमत = 40,000 × [1 − (2.5% − 0.4%)] = 39,160 USDT
  • दिवालियापन मूल्य = 40,000 × (1 − 2.5%) = 39,000 USDT
जब मार्क कीमत गिरकर 39,160 USDT हो जाएगा, तो सिस्टम अपने आप काम करना शुरू कर देगा और लिक्विडेशन शुरू कर देगा।
  • यदि अंततः 39,100 USDT (39,000 के दिवालियापन मूल्य से ऊपर) पर पोज़ीशन बंद कर दी जाती है, तो उपयोगकर्ता का वास्तविक नुकसान मार्जिन से कम है। शेष अधिशेष राशि बीमा कोष में जमा की जाएगी, जो अन्य निवेशों के संभावित नुकसान की भरपाई कर सकती है।
  • यदि पोज़ीशन को केवल 38,850 USDT (39,000 के दिवालियापन मूल्य से नीचे) पर बंद किया जा सकता है, तो उपयोगकर्ता का मार्जिन (1,000 USDT) वास्तविक नुकसान को कवर करने के लिए अपर्याप्त है, जिसके परिणामस्वरूप 150 USDT का नकारात्मक बैलेंस है। इस कमी की भरपाई बीमा कोष द्वारा की जाती है ताकि उपयोगकर्ता को अतिरिक्त नुकसान न हो।

 

6. बीमा निधि शेष और इसे देखने का तरीका

उपयोगकर्ता KuCoin फ्यूचर्स इंश्योरेंस फंड पेजपर देख सकते हैं:
  • प्रत्येक निपटान मुद्रा के लिए बीमा निधि का वर्तमान शेष
  • ऐतिहासिक बदलाव अभिलेख
  • भुगतान के बाद दैनिक शेष राशि का अपडेट (जैसा कि पृष्ठ पर प्रदर्शित होता है)
नोट: प्रत्येक अनुबंध के लिए जोखिम का स्तर अलग-अलग होता है, और बीमा कोष पर इसका प्रभाव स्वतंत्र रूप से परिकलित किया जाता है। बीमा निधि को मुद्रा के अनुसार प्रदर्शित किया जाता है।

 

7. जोखिम सूचना

बीमा कोष सभी चरम बाजार जोखिमों से सुरक्षा की गारंटी नहीं देता है और स्वचालित डीलीवरेजिंग (एडीएल) तंत्र को सक्रिय होने से पूरी तरह से नहीं रोक सकता है। अत्यधिक मूल्य अस्थिरता, अपर्याप्त तरलता या असामान्य बाजार स्थितियों के मामलों में, निम्नलिखित स्थितियाँ उत्पन्न हो सकती हैं:
  • बीमा निधि ऋणात्मक शेष राशि को पूरी तरह से कवर नहीं कर सकती है।
  • स्वचालित डीलीवरेजिंग (एडीएल) शुरू हो सकती है।
  • मार्केट कीमत में असामान्य उछाल आ सकता है
उपयोगकर्ताओं को सलाह दी जाती है कि वे अपनी जोखिम सहनशीलता के अनुसार अपनी स्थितियों का प्रबंधन करें, उचित लेवरेज निर्धारित करें और उच्च जोखिम वाले संचालन से बचें।

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