प्राइवेसी टोकन्स की कीमतें उनके अंतर्निहित उपयोग की तुलना में काफी तेजी से पुनर्मूल्यांकन हो रही हैं। पिछले 90 दिनों में: > $ZEC: +140% > $XMR: +67% > @Zcash शील्डेड होल्डिंग्स: +13% > शील्डेड सप्लाई: 26.04% → 29.15% काफी महत्वपूर्ण अंतर। $ZEC की कीमत में उसकी शील्डेड होल्डिंग्स की वृद्धि की तुलना में 10 गुना अधिक प्रतिशत वृद्धि हुई है, हालाँकि ये दोनों मापदंड सीधे तौर पर तुलनीय नहीं हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि इस रैली का औचित्य नहीं है। बस इतना है कि बाजार उससे काफी अधिक कीमत लगा रहा है, जो वर्तमान में अपनाये जाने के डेटा में दिखाई नहीं दे रहा। यहाँ दो महत्वपूर्ण अंतरों को नज़रअंदाज़ किया जा रहा है। 1. शील्डेड होल्डिंग्स, प्राइवेट लेन-देन के समान नहीं हैं। आप $ZEC को एक शील्डेड पूल में स्थानांतरित कर सकते हैं और उसे अनिश्चित काल के लिए वहीं रख सकते हैं। बैलेंस बढ़ता है, लेकिन पुनरावृत्ति भुगतान की गतिविधि नहीं। डॉलर में मूल्यांकित बैलेंस और अधिक भ्रमित कर सकते हैं। अगर $ZEC की कीमत दोगुनी हो जाए, जबकि प्राइवेटली होल्ड किए गए सिक्कों की संख्या समान रहे, तो सूचित USD मूल्य दोगुना हो जाएगा, बिना किसी अतिरिक्त डिपॉज़िट के। @Monero के पास एक अलग मापन समस्या है। $XMR प्रारंभिक स्तर पर ही लेन-देन की रकम और प्रतिपक्षों को छुपा देता है, इसलिए अधिक लेन-देन के प्रेक्षण से स्पष्ट नहीं होता कि कितने नए प्रयोक्ता सम्मिलित हो रहे हैं। 2. प्राइवेसी का प्रयोग हमेशा मूल-टोकन की मांग में परिवर्तन का संकेत नहीं होता। Starknet, स्वयं के $STRK से परे के संपत्ति समर्थन के साथ,एकअन्य परिवर्तनशीलता प्रवेश करता है। एक प्रयोक्ता, सार्वजनिक स्टेबलकॉइन स्थानांतरण का प्रयोग करने पर, मूल-टोकन में प्रचुर मात्रा में संपर्क में होने की आवश्यकता महसूस नहीं करता। यहीं पर, प्रतिनिधि-अनुमान (इन्वेस्टमेंट थीसिस) प्रचुर मात्रा में परिकुश होता है। बाजार, प्राइवेसी मांग में सच्चीवृद्धि,भविष्य के प्रयोग कीअपेक्षा,या सिर्फ़ मोमेंटमऔरपोज़िशनिंगके प्रति प्रतिक्रिया कर सकता है। सभी तीनोंएकसाथघटितहोसकते हैं। और $ZEC केडेटा मेंशील्डेडहोल्डिंग मेंअधिकसप्लाईकास्थानांतरणदिखाईदेरहाहै,इसलिएइसरैलीके पीछेएकमापनीयवृद्धि है। लेकिन 13%शील्डेडहोल्डिंगवृद्धि के समक्ष 144%कीमतवृद्धि,टोकनके प्रदर्शनऔरउसविशिष्टअपनाये-जाने-के-मापदंडके मध्यएकबड़ाअंतरछोड़तीहै। यहअंतर,अधिकउपयोग,एककीमतसमायोजन,यादोनोंकामिश्रणसेसंकुचितहोसकताहै। मेरा मत: बसइसलिएप्राइवेसीपरशॉर्टनहींकरना,कि कीमतेंअपनाये-जाने-के-मापदंडसेआगेनिकलगईहैं।मोमेंटमबहुतज़्यादामजबूतबनारहा हो सकता है,भले ही मौलिकबातेंपीछेहों। लेकिन मैंएकऊँचीखड़ीकीमतचार्टकोजन-अपनाये-जाने-के-प्रमाणसेभीनहींभुलाऊँगा। ट्रेड,इनवेस्टमेंटथीसिससबूँधे-बुँधे-पहलेहीकामकरसकतीहै।इसबातकोजानना महत्वपूर्णहैकिआपकौनसाचुन-चुके हैं।