तेल बनाम स्टॉक्स - जोखिम की कीमत अभी नहीं लगी है हाल के लाभों के बावजूद, तेल-एसएंडपी500 अनुपात अपने दीर्घकालिक चक्र के निचले छोर पर है, जो 2008 के शिखर से 89% कम है। यह अंतिम शिखर, जो एक अपरीक्षित मुद्रास्फीति चक्र के दौरान हुआ था, अपने 1980 के शिखर (अंतिम मुद्रास्फीति शिखर) से भी काफी नीचे है। वास्तव में, वर्तमान स्तर पर, अनुपात को 33 गुना करना पड़ेगा ताकि 1980 के स्तर तक पहुंचा जा सके। इसलिए, जबकि कोई भी नहीं जानता कि इस बार शिखर कहां होगा, मुद्रास्फीति और अपरीक्षित मुद्रास्फीति दोनों परिदृश्यों में जोखिम ऊपर की ओर लगता है, जो उच्चतर तेल और कम S&P500 का संयोजन हो सकता है। वर्तमान में, बाजार द्वारा इस जोखिम की कीमत नहीं लगाई गई है। #OOTT $XLE