एक स्टेबलकॉइन का मूल्य $1 होना चाहिए। किसी ने मिंट फंक्शन ढूंढ लिया। अब इसका मूल्य $0.002 है। BNB चेन पर एक डॉलर-पीग्ड एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन, बैलेंस कॉइन (BLC), कल कुछ ही घंटों में 99% गिर गया। इसका कारण बाजार में बिक्री नहीं थी। एक हमलावर ने एक नल एड्रेस से लगभग 4.5 मिलियन BLC मिंट किए, जो कुछ से समर्थित नहीं थे, और उन्हें PancakeSwap के माध्यम से वास्तविक USDT और BTCB के लिए स्वैप कर दिया। कुल निकाला गया: लगभग $915,000। लेकिन इसके मुद्दे का आयाम नहीं है; इसका मुद्दा कार्यप्रणाली है। यह सामान्य अर्थ में कोई डीपीग नहीं था। 👉 कोई बैंक रन नहीं 👉 कोई तरलता संकट नहीं 👉 कोई स्पाइरल करने वाला विश्वास का ह्रास नहीं यह सिर्फ एक काउंटरफ़िट था। किसी ने मुद्रा प्रिंट की, काल्पनिक इकाइयों को वास्तविक के लिए बेचा, और असमर्थित पूर्ति की बाढ़ ने बाकी काम कर दिया। पीग दबाव के कारण नहीं टूटा। पहले से ही, पूर्ति को स्वयं प्रकट किया जा सकता है, इसलिए पीग को कभी प्रवर्तित नहीं किया जा सकता था। यही सबसे स्पष्टतः स्पष्ट होने वाला, एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन की परिभाषात्मक कमजोरी है। एक फ़िएट-समर्थित कॉइन $1 के मूल्य की होती है क्योंकि $1 कोई बैंक में संग्रहित होता है। एक एल्गोरिदमिक कॉइन $1 के मूल्य की होती है क्योंकि कोड कहता है। मतलब, यह सटीकतः उतना ही मूल्यवान होता है, जितना कि इसकी पूर्ति पर नियंत्रण करने वाले कोड की पारदर्शिता। एकअनलॉक मिंट परमिशन, और $1 सुझाव बन जाता है। एक स्टेबलकॉइन, जिसकी पूर्ति मिंट की जा सकती है, स्टेबलकॉइन नहीं है। यह एक प्रतिज्ञा है, जो केवल तब तक पूरी होगी, जबतक कोई मिंट फंक्शन को प्राप्त नहीं करता।