🚨 यह 100 वर्षों में सबसे अधिक अतिमूल्यांकित बाजार है पिछले 100 वर्षों में, हर प्रमुख स्टॉक बाजार बुलबुला एक ही पैटर्न का अनुसरण करता रहा है पहले एक क्रांतिकारी कहानी आई - 1920 के दशक में यह औद्योगिक उत्थान और रेडियो था - लेट 1990 के दशक में यह इंटरनेट था - मिड-2000 के दशक में यह हाउसिंग था आज यह AI है हर बुलबुला एक ही तरह से शुरू होता है: 1. नवीन नवाचार वास्तव में दुनिया को बदल देता है 2. प्रारंभिक निवेशक जीवन बदलने वाली कमाई करते हैं 3. सभी प्रवेश करना चाहते हैं 4. मूल्यांकन अब कमाई पर निर्भर नहीं होते लोग पूछना बंद कर देते हैं: "इस कंपनी से कितनी कमाई होती है?" उनके स्थान पर वे पूछने लगते हैं: "अगर यह अगली ट्रिलियन-डॉलर कंपनी बन जाए?" आमतौर पर यहीं से खतरा शुरू होता है अभी, S&P 500, ऐसे मूल्यांकन स्तरों पर व्यापार कर रहा है, जो प्रायः केवल प्रमुख बाजार शीर्षों के समीप ही देखे गए हैं शिलर CAPE, अपनी लंबी समयावधि के औसत से काफी ऊपर है बफेट सूचकांक,ऐतिहासिक सीमाओं के करीब है मूल्य-बिक्री गुणक,अभी भी उच्च स्तर पर हैं और अमेरिका की सबसे बड़ी कंपनियाँ,अब पूरे सूचकांक का एक विशाल हिस्सा प्रस्तुत करती हैं बाजार अत्यधिक केंद्रित हो गया है जब कुछ ही स्टॉक्स,लगभग सब कुछ संचालित करते हैं,तो इतिहास कहता है कि जोखिम,लोगों को समझने से कहीं अधिक होता है पिछले तीन प्रमुख बुलबुलों पर नज़र डालें: 1. .डॉट-कॉम अमेज़न बच गया, Google पृथ्वी पर सबसे बड़ी कंपनियों में से एक बन गया लेकिन इससे पहले... Nasdaq में 80% की कमी हुई प्रौद्योगिकी क्रांतिकारी थी – मूल्यांकन नहीं 2. हाउसिंग लोगों को सच में स्थायी संपत्ति का मूल्य समझ में आया – मकान स्पष्टतः महत्वपूर्ण थे गलती,यह मानना ​​था कि कीमतें कभी नहीं गिरेंगी इसी मान्यता ने,आधुनिक इतिहास के सबसे बड़े वित्तीय संकटों में से एक को पैदा किया 3.अब AI है कोई AI के साथ,दुनिया को बदलने में सक्षम होने पर सवाल नहीं करता यह संभवतः करेगा,यह सवाल नहीं है असली सवाल,यह है कि क्या aaj ki कीमतें,भविष्य में कई दशकों की सफलता को पहले से ही मानती हैं? इतिहास कहता है,यही exactly,बुलबुलों का काम होता है एक प्रमुख पहलू,इसचक्र कोऔरअधिकदिलचस्पबनाता है: SpaceX अगर कंपनीअंततःजनताकेलिएउपलब्धहोजातीहै,तोयहआधुनिकबाज़ारइतिहासकेसबसेबड़ेलिक्विडिटीइवेंट्समेंसेएकबनसकतीहै वर्षोंसे,दुनियाकेसबसेमूल्यवाननिजीकंपनियोंमेंसेएक,जनताकेबाज़ारसेबंदहै जबयहदरपूर्णतःखुलतीहै,अरबोंडॉलर,सबसेगरमनएअवसरकेओरप्रवाहितहोसकतेहैं इतिहासनेबार-बारदिखायाहैकि,सबसेबड़ेIPOऔरलिक्विडिटीइवेंट्सअक्सरबाज़ारचक्रकेअंतमेंहोतेहैं,जबउम्मीदभविष्यकेसबसेऊँचेस्तरपरहोतीहै यहज़रूरनहींकहताकिSpaceXएकगिरावटकाकारणबनेगा लेकिनयहएकऔरसंकेतबनसकता हैकि,अनुमानजनकइच्छा,एकचरमस्तरपरपहुँचगईहै क्याइसबारअलगहोसकता है? बिल्कुल,इतिहासएकदमप्रति-पुनरावृति कभीनहींहोता हरचक्रअपने-अपनेउद्दीपक,अपने-अपनेनीति,अपनेप्रौद्योगिकीऔरअपनेविजेताहोता है लेकिनमनुष्यव्यवहारशतोंवर्षोंसेनहींबदला: -लोभ - FOMO - "इसबारअलगहै"केमानने काविश्वास येभावनाएँ,प्रत्येक प्रमुखबाज़ारशीर्षपरउपस्थितथीं शायदAIवास्तवमेंहमारीप्रजन्मकेसबसेबड़ेप्रौद्योगिकक्रांति है शायदआजकेविजेता,अगले20वर्षोंमेंश्रेष्ठठहरेंगे दोनोंचीज़ेंसचहोसकतीहैं लेकिनयहगarantyनहींकरता कि aaj ki कीमतेंउचितहैं यहवहपाठहैजोनिवेशकभुला‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍जाते हैं प्रौद्योगिकीदुनियाबदलसकती है...जबकि स्टॉक 50%घटभीसकते हैं इतिहासनेइसबातकोएक-एकबारनहीं,बल्किएक-एकबारसेअधिकदफ़्यदिखाया है