अमेरिकी स्टॉक नए बड़े नाम, लियोपोल्ड का Situational Awareness LP फंड, 2026 के पहले तिमाही का पोर्टफोलियो पूरी तरह बदल गया (चित्र 1)। 🧐 मैंने कई बार दोहराकर जांच की, मुझे लगा कि मैंने गलती से देख लिया, लेकिन चित्र 1 का पोर्टफोलियो वाकई में हैरान कर देने वाला था, मैंने इसे देखकर डर के मारे आज रात ही अपने AI अमेरिकी स्टॉक पोर्टफोलियो का लगभग आधा हिस्सा बेच दिया! आपको पता है कि यह समयबिंदु काफी संदिग्ध है। सबसे पहले, 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की ब्याज दर हाल ही में अत्यधिक बढ़कर 4.62% हो गई है, और बुधवार के क्लोज के बाद, NVIDIA का महत्वपूर्ण क्वार्टरली रिजल्ट आने वाला है। इस समय पर कई PUT शॉर्ट पोजीशन्स का प्रकाशन होना, मुझे लगता है कि कुछ बड़ा होने वाला है! जानिए, पिछले Q4 में Leopold AI इंफ्रास्ट्रक्चर में भारी निवेश कर रहा था, अब वह संपूर्ण शॉर्ट पोजीशन में है। इस आदमी ने क्या देखा है? 🥸 🎯 सबसे पहले Top पोजीशन्स में परिवर्तन पर नज़र डालें, इसकी हद से पार होने वाली प्रभावशीलता: 📊 2026 Q1 पोजीशन (31 मार्च तक): • SMH PUT (सेमीकंडक्टर ETF शॉर्ट) - 14.94%, मार्केट कैप $2.04 बिलियन • NVDA PUT (NVIDIA शॉर्ट) - 11.47%, मार्केट कैप $1.57 बिलियन • ORCL PUT (Oracle शॉर्ट) - 7.84%, मार्केट कैप $1.07 बिलियन • AVGO PUT (Broadcom शॉर्ट) - 7.36%, मार्केट कैप $1.00 बिलियन • AMD PUT (AMD शॉर्ट) - 7.09%, मार्केट कैप $970 मिलियन आपने सही पढ़ा, पहले पांच पोजीशन्स सभी PUT ऑप्शन हैं। सच में, मैंने पहली बार इस डेटा को देखकर कम से कम पांच बार पुष्टि की! इसका क्या मतलब है? Leopold पूरे स्कैलटेक और सेमीकंडक्टर सेक्टर को सचमुच पैसे से शॉर्ट कर रहा है। (यह संभवतः कॉम्बिनेशन-आधारित ऑप्शन हेजिंग स्ट्रैटेजी हो सकती है, परंतु overall PUTs, CALLs से काफी अधिक हैं) 🎯 मुख्य सोच में परिवर्तन: 2025 Q4 का पोर्टफोलियो सोच: • AI इंफ्रास्ट्रक्चर में भारी निवेश: Bloom Energy (बिजली), CoreWeave (कंप्यूटिंग), Lumentum (ऑप्टिकल कम्युनिकेशन) • मुख्य मान्यता: AI का संकट, सेमीकंडक्टर नहीं, बल्कि बिजली और कंप्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर है • स्ट्रैटेजी: NVIDIA, TSMC समेत सेमीकंडक्टर स्टॉक्स को हटाकर,ऊपरी स्रोतों (ऊर्जा,डेटासेंटर) में स्थानांतरण अब 2026 Q1 का पोर्टफोलियो सोच: • सभी प्रमुख स्कैलटेक और सेमीकंडक्टर कंपनियों पर पूर्णतः PUT (शॉर्ट) • PUT सूची: #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • साथ ही CALLs के कुछ हिस्से को हेज़िंग के लिए बनाए रखा: #MU, #SNDK, #TSM CALLs यह 180-डिग्री का मोड़ है! 🧐 मेरी प्रतिक्रिया: Leopold का यह कदम,तीन मुख्य संकेतों को साझा करता है: 1️⃣ AI मुद्रा-बुलबुला? वह संभवतः मानता है कि AI स्टॉक की मूल्यांकन पहले से ही महत्वाकांक्षाओं को प्रतिबिंबित करता हुआअति-अधिक होगया है। हालाँकि,वह AGI 2027-28 में होगा,इसमें मानता है,लेकिनबाज़ारनेइसउम्मीदकोपहले से ही 'price in' करदिया है। अब NVIDIA, AMD, Broadcom का PE ratio कितना है?बाज़ारअनंतवृद्धि कीउम्मीददेरहाहै,लेकिनLeopoldशायदएकट्रेंड-टर्निंग-पॉइंटदेखपायाहै। 2️⃣इंफ्रास्ट्रकचरसेशॉर्टसेमीकंडकटरमें पिछले Q4 मेंउसकीसोचथी:सेमीकंडकटरबाधानहीं,बल्किबिजलीहै।इसलिएउसनेसेमीकंडकटरस्टॉकसहमति-उठाकरऊर्जापरध्यानदिया। अबवहआगेबढ़गयाहै:सेमीकंडकटरनहींबसबाधाहै,बल्किउनस्टॉकसभीअति-अधिकमूल्यवानहैं!इसलिएवहसीधेशॉर्टकरदेताहै। हालाँकि,वहBE(BloomEnergy)6.42%, IREN(बिटकॉइनमाइनिंग→AIकंप्यूटिंग)2.93%, CORZ(CoreScientific)2.84%जैसेऊर्जा/इंफ्रास्ट्रकचरएसेटसभीअभीभीबनाएहुएहैं। इससेपताचलताहैकिAIइंफ्रास्ट्रकचरप्रतिउसकआउच्‍चदृष्‍टि-वहअभीभीबनाएहुएहै—बसउसमानताहैकि,सेमीकंडकटरस्‍टॉक्‍सप्रति​बज़​ट​​ए​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ 3️⃣हेज़िंगयाअसलशॉर्ट? एकबातध्‍यानदेनयोग्‍यह:उसनेPUTशॉर्‍टके‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎‎||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| ||| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 📉जोखिमऔरविवाद: Leopoldकेइसचलनमेंबहुतबड़ाखतरहहै: • समयजोखिम:ऑप्‍शनएकअवधि(expiry)वालेहोतेhain;अग्रमुखआईएआईएफएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএഏउसके पास ऐसा ट्रैक रिकॉर्ड है, जिसकी हमें उपेक्षा नहीं करनी चाहिए। अंत में सारांश: Situational Awareness LP की 2026 Q1 पोजीशन, मुख्य संकेत हैं: • टेक स्टॉक और सेमीकंडक्टर में पूर्ण शॉर्ट (टॉप 10 में से 7 PUT) • AI इंफ्रास्ट्रक्चर (ऊर्जा, कैलकुलेशन, डेटासेंटर) को बनाए रखा • जोखिम को हेज करने के लिए ऑप्शन स्ट्रैटेजी का उपयोग, बाजार में भारी उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी • तर्क "चिप्स बॉटलनेक नहीं हैं" से "चिप स्टॉक्स गहराई से अतिमूल्यांकित हैं" में बदल गया। यह एक अत्यधिक आक्रामक और साहसी परिवर्तन है। अगले 2-3 महीने, लियोपोल्ड के निर्णय की पुष्टि का महत्वपूर्ण समय होगा। देखते रहें! 🧐