मिनीमैक्स अब होंगकोंग स्टॉक में संभवतः सबसे अधिक "AI कंटेंट" वाला है, और दक्षिणी दिशा की पूंजी ने पहले से ही अपने वास्तविक धन के साथ मतदान कर दिया है। ब्लूमबर्ग आज बता रहा है कि अगस्त में, मिनीमैक्स भारतीय दक्षिणी दिशा की शुद्ध खरीद के मामले में सबसे अधिक खरीदी जाने वाली होंगकोंग स्टॉक थी। मिनीमैक्स: शुद्ध खरीद 100.52 अरब होंगकोंग डॉलर अलीबाबा: 78.57 अरब टेंसेंट: 67.16 अरब और पूरे अगस्त में, दक्षिणी दिशा की पूंजी का होंगकोंग स्टॉक में कुल शुद्ध प्रवाह केवल 103.79 अरब होंगकोंग डॉलर था। अर्थात, शुद्ध राशि के हिसाब से, मिनीमैक्स के एक ही कंपनी के लिए खर्च की गई पूंजी, लगभग पूरे दक्षिणी दिशा के अगस्त के शुद्ध प्रवाह के बराबर है। अन्य स्टॉक्स के बीच की बड़ी मात्रा में खरीद-बिक्री लगभग आपस में समाप्त हो गई। होंगकोंग स्टॉक मार्केट अब "शुद्ध AI संपत्ति" के लिए अलग से मूल्यांकन करना शुरू कर रहा है। अलीबाबा और टेंसेंट के AI में निवेश निश्चित रूप से अधिक है, लेकिन सेकेंडरी मार्केट के लिए, AI अभी भी विशाल व्यवसाय पोर्टफोलियो का केवल एक हिस्सा है। मिनीमैक्स में निवेश करने से, पूंजी को चीन के AI का सीधा beta मिलता है। मॉडल क्षमता, Token उपभोग, API आय, AI एप्लिकेशन का व्यावसायिकीकरण — सभी कुछ लगभग सीधे इसी कंपनी पर प्रतिबिंबित होता है। इसी तर्क को हाल ही में प्रदर्शन से मजबूत किया गया है। मिनीमैक्स की पहले साल के पहले 6 महीनों में 116.6 मिलियन USD की आय हुई, जो पिछले साल के समान समयावधि की तुलना में 283% कीवृद्धि है, पहले से ही 2025 की पूर्ण साल की आय से अधिक है; Open Platform और enterprise AI सेवाओं की आय 703% से बढ़ी, जो कुल आय का 63.4% है। 7 महीने में Token का उपभोग 1 महीने से 20 गुना हो गया। लेकिन, दूसरी ओर, पहले 6 महीनों में, इसका समायोजित शुद्ध हानि 138.7 मिलियन USD से badh kar 293 मिलियन USD हो गई। इसलिए, दक्षिणी पूंजीअब मिनीमैक्स में प्रत्यक्ष मुनाफा नहीं, एक मान्यता में प्रवेश करती है: चीन AI के परिणामस्वरूप पर्याप्त संख्या में स्वतंत्र मॉडल कंपनी प्रकट होगी, और मिनीमैक्स होंगकोंग स्टॉक में, इस प्रवृत्ति पर सबसे सुविधाजनक प्रतिभूति है। अगस्त में मिनीमैक्स का स्टॉक 51% बढ़ा, और अब पूंजी संरचना समाप्त होने को है। अब सचमुच, यह पता करना होगा कि क्या मिनीमैक्स अपनी प्राप्ति-वृद्धि अपने "खरच" से अधिकतम प्रवाह प्रदान कर पाएगा? अन्यथा, "शुद्ध AI" द्वारा प्रदान किया गया मूल्यांकन-अधिकतम उलटा सबसे बड़ा उतार-चढ़ाव स्रोत बन जाएगा।