नया परिप्रेक्ष्य संहितीकृत हो चुका है। यह कि लिक्विड स्टेकिंग रसीदें प्रशासनिक उपकरण हैं—न कि निवेश अनुबंध—इस बात पर कर्मचारियों का मार्गदर्शन, DeFi के लिए संस्थागत हरी चिन्ह है जिसकी वह प्रतीक्षा कर रही थी। मैं अपने द्वारा सात साल पहले अनुरोध की गई इंफ्रास्ट्रक्चर को अब कम्प्लायंस क्लियर होते हुए देख रहा हूँ। यह समय पर है—वे हमेशा ऐसा ही करते हैं। बहुत दिनों तक डिजिटल संपत्तियों को लॉटरी टिकट में बदल दिया गया। 2020 में DeFi का वास्तविक उपयोग करने वाले किसी भी व्यक्ति को पहले से ही वास्तविक संपत्ति दिखाई दे चुकी थी: प्रोग्रामेबल यील्ड, 24/7 सेटलमेंट, स्‍मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स, और ओरेकल। वह अवधि इंटरनेट-नेटिव मनी मार्केट्स का एक पायलट थी। एक छोटी सी स्वाद। 4 साल बाद, स्केल-अप करना बस स्विच फ्लिप करने के समान है। हम 2029 तक के अंतिम चक्र में प्रवेश कर रहे हैं, जहां रिटेल-स्केल का समयनिर्धारण अभी भी संस्थागत या एजेंटिक आवंटन को हरा सकता है। लेकिन स्पष्ट रखें कि वे उस बुलबुले को बना रहे हैं, जिस पर उन्होंने प्रतिबद्धता की है, और जब क्रेडिट स्टैक का पुनः मूल्यांकन होगा, AI प्रतिभूति-लेखन और संचालन परत बन जाएगा; ब्लॉकचेन सेटलमेंट और प्रतिभूति के माध्यम बन जाएगा। यही वास्तविक पुनः समायोजन है—बाजार की पाइपलाइन, न कि मैनिफेस्टो। आपके पास 2029 तक का समय है। DMs open.