मेरी थीसिस: जूपिटर के $JUP टोकन के साथ अगला क्या होगा। @JupiterExchange ने सोलाना पर बनाया गया एक बेहतरीन उत्पाद रहा है। लगभग अपने पूरे अस्तित्व काल में सबसे बड़ा एग्रीगेटर (1inch ने शुरुआत में EVM क्षेत्र में आय के मामले में ताकत रखी थी), और लगातार सबसे बड़ा आय स्रोत। लेकिन एक सफल उत्पाद और उसका प्रतिबिंब देने वाला टोकन, दो अलग चीजें हैं। 30 जनवरी, 2024, पहला Jupuary। लोगों को यह पसंद आया, और यह सोलाना के इतिहास में सबसे अच्छे एयरड्रॉप्स में से एक था। हाइप ने $JUP को $2 से ऊपर ले जाया, जो एक ऐसा सर्वोच्च स्तर है जिसे उसने कभी फिर से नहीं देखा। एक साल बाद, दूसरा Jupuary $1.40 के आसपास एक रैली को प्रेरित करने में सफल रहा, लेकिन अधिक एयरड्रॉप का मतलब है कि बाजार में अधिक टोकन हैं, और अधिक लोग मुनाफा कमा रहे हैं। अवरोही प्रवृत्ति 2025 के अक्टूबर तक $0.13 तक चली। आज यह $0.19 के पास है। परिसंचरण सप्लाई 1.3 अरब से 3.3 अरब हो गई है। यह लगभग 20 करोड़ टोकन हैं, जो 60 सेंट की औसत कीमत पर बाजार में पहुँचे हैं। मैं इसे 100 करोड़ डॉलर की सप्लाई कहूँगा। 2025 में, Jupiter ने $70 मिलियन से अधिक का buyback किया। सच्चा पैसा, लेकिन 100 करोड़ की unlocks के सामने, कोई मौका नहीं। उनकी प्रशंसा करते हुए, हम कह सकते हैं कि वे प्रयास करते رहे। प्रोटोकॉल की 50% आय Litterbox Trust में प्रवाहित होती है, जिसमें 142M+ JUP संचित हुए हैं। Trust ने 134M JUP को burn किया है, परिसंचरण सप्लाई का लगभग 4%। कुल सप्लाई 70 करोड़ हो गई है, 100 करोड़ से। 2026 के फरवरी में DAO ने emissions को net zero पर स्थापित करने का मतदान किया। Jupuary स्थगित, 700M JUP समुदाय के vault में वापस, team vesting 2026 के January में समाप्त, Mercurial ne February में ek final accelerated unlock किया, jabki buybacks ne sell pressure absorb किया। मुझे पूरी unlock picture समझ में नहीं आती,औरयहीयहाँसबसेबड़ीसीमाहै।दस्तावेज़ team vesting कोएक-वर्षीयcliff+तीनवर्षीयlinearकेरूपमेंवर्णितकरतेहैं,जिसेजूपिटरलॉकपरदेखाजासकताहै,लेकिनऑन-चेनट्रैकर्सअधिकांशअलोकेशन्सकोसिर्फunlockedदिखातेहैं,औरटोकनकहाँवास्तवमेंप्रवाहितहोतेहैंइसकाकोईसाफतरीकानहींहै।ऊपरउल्लिखितसबकुछजोपब्लिकलीदिखाईदेताहै। Hyperliquid crypto में सबसे सफल buyback प्रोग्राम संचालित करता है। 99% fees buybacks में, space में सबसे बड़ी revenue।फिरभीजब$600M+contributortokensहरमहीनunlockहोनेलगेतोवहभीलाइनबनानेमेंअसमर्थथा।$HYPE6हफ्तोंमें$76से$53तकगिरगयाऔरअभीतकइसनेपुनःप्राप्तनहींकियाहै। अगरयहएंजिनunlockpressureकोपूरीतरहअवशोषितनहींकरसकता,तोकुछभीनहींकरसकता।Netzeroemissionsवास्तवमेंएकनयाप्रयासहै।लेकिनnetzeroएकनीतिहै,burnनहीं।अभीभी3.5अरबJUPprotocolcustodyमेंबैठेहैंजिनकाकोईunlockscheduleनहींहै:cancelledJupuaryallocations,unvestedteamtokensऔरstrategicreserve।इनसभीकोTBDचिह्नितकियागयाहै,जिसकाअर्थहैDAOबादमेंफैसलाकरेगा।यहीवहखतराहैजोआपइसटोकनकोअगलेcycleमेंधारणकरतेहैं। समाधानअधिकआयऔरएकऐसाटोकनहैजोउसमेंसेकुछभागअपनेमेंले।JupiterPerpsएकसमयथेSolanaपरशीर्षperpvenueऔरएकशीर्षआयस्रोत।उन्होंनेइसबाज़ारशेयरकोनएउत्पादोंद्वाराखोदियाहैऔरइसेठीककियाजानाचाहिए।GiantUnifiedMarket(GUM)भीआनेवालाहैजोHarichainकेसंपत्तियोंकोएकमंचपरलाएगा,जबकिJupiterSolanaपरहीबनारहा है। एकदलीलयहभीहैकिmintableटोकनबेहतरडिज़ाइनहै।DAOजबभीफंडिंगकेलिएकुछमहत्वपूर्णहो,तबनईआपूर्ति मतदानद्वाराशुरूकरे,औरजोभीकामनहींकरता,उसे burn करदे। टोकनमिक्स crypto में सबसे कठिन है।इसटीमद्वाराउत्पादबनने पर किसी को संदेहनहीं है,औरजल्द हीवहएकऐसाचीजबना�गेजो$JUPकोनएउच्चस्तरप्रदानकरेगा।लेकिनमुझे3.5अरबटोकनकीएकशेड्यूलऔरउसआयदेखनीचाहिए,जबतकमैंइसप्रश्नपरफैसला नहींदूँगा।