$INTC का मूल्य लगभग $506 बिलियन है। बाहरी फाउंड्री आय $293 मिलियन है। इंटेल ने इस हफ्ते 7.1% की बढ़ोतरी के साथ $95.80 तक पहुँचा, लेकिन यह रैली नए इंटेल साक्ष्य के बजाय बाजार की AI-हार्डवेयर विकल्पों के प्रति इच्छा के बारे में अधिक बताती है। महत्वपूर्ण संख्या $293 मिलियन है: Q2 में बाहरी फाउंड्री आय, जो इंटेल की $16.13 बिलियन की संयुक्त बिक्री का केवल 1.8% है। इंटेल फाउंड्री ने $5.77 बिलियन की आय रिपोर्ट की, लेकिन लगभग $5.47 बिलियन संघनन पर समाहित सक्रियता हटा दी गई। बाहरी आय में अधिकांश वृद्धि एक नया प्रमुख-अग्रणी जीत नहीं थी; इसका कारण Altera का संघनन के बाद बाहरीग्राहक बनना था। फाउंड्री ने इस क्वार्टर में $2.09 बिलियन का नुकसान भी किया। मोट हनसे प्रतीत होता है इंटेल के पास वास्तविक संपत्तियाँ हैं: संयुक्त राज्य में उत्पादन, उन्नत पैकेजिंग, RibbonFET, PowerVia, और OEM और उद्यम संबंधों के दशकों का अनुभव। लेकिन TSMC का मोट केवल ट्रांजिस्टर आर्किटेक्चर ही नहीं है; यह सालों में निर्मित उत्पादन, डिज़ाइन उपकरण, विश्वसनीयता, और ग्राहक विश्वास है। इंटेल की संयुक्त राज्य स्थिति को सामरिक प्रीमियम मिलना चाहिए, लेकिन सामरिक आवश्यकता पूँजी के जोखिम को सुगमता से कम करती है, परंतु आकर्षक शेयरधारक प्रतिलाभ को सुनिश्चित नहीं करती। शेयर को अभी एक सुनिश्चित साक्ष्य की आवश्यकता है: प्रकट, प्रतिबद्ध, उच्च-आयतन का 14A प्रतिबद्धता, साथ ही सतत फाउंड्री हानि संकुचन। डेटा-सेंटर वृद्धि में एक * है डेटा-सेंटर और AI आय 59% बढ़ी, लेकिन सर्वर मात्रा में केवल 9% की वृद्धि हुई, jabki ASP 48% से कूदी, मुख्यतः समृद्ध प्रीमियम-उत्पाद मिश्रण के कारण। यह वास्तविक प्रगति है, लेकिन यह समग्र मात्रा में प्रवृत्ति के बजाय मिश्रण और मूल्य-निर्धारण क्षमता के बारे में अधिक बताता है। इसके मध्य, AMD और Arm x86 के संचालन पर हमला करते हुए Intel के संक्रमण को पूँजी प्रदान करते हैं। नकदी समय खरीदती है, साक्ष्य नहीं अंततः, प्रति-अधिकृतों के पूरे प्रस्ताव के प्रयोग के साथ, Intel ne 242.1 मिलियन शेयर $95 पर प्रकट किए, $22.62 बिलियन (शुद्ध) प्राप्त किए,और 4.8% से प्रति-शेयर संख्या मेंवृद्धि हुई। इस प्रस्ताव से प्रवाह में महत्वपूर्ण सुधार हुआ,लेकिन मौजूदा होल्डरों ne प्रति-शेयर संख्या में कमी (dilution) कोफ़ाउंड्री के प्रचलन को पूँजी प्रदान करने के लिए पूँजीप्रदान किया,जोअभीभीअप्रमाणितहै। लगभग $506बिलियनके समतुल्यमूल्यपर,Intelकाpro-formaEV2027कीबिक्रीपरलगभग7.1xहै,जबकिशेयर2027केअनुमानितसमायोजितEPSपर47xपरव्यापारहोरहाहै। ये संकट-उबार मल्टीपल्सनहींहैं;यहअनुमानलगातेहैंकिउबारका(turnaround)अधिकांशभागकामकरगया। अपनेप्रस्तावमूल्यकेऊपरहफ़्तेभरकीवृद्धिअधिकसमय-बेटा(sectorbeta)जैसीप्रतीतहुई,एकनएऑपरेटिंगपुष्टि(operatingvalidation)जैसीनहीं। अंतिमनिष्ठ इंटेल सामरिक रूप सेअपरिहार्यबनसकता है,लेकिनसामरिकमहत्वशेयरधारकआर्थिकवजहसेअलगहै। इस मूल्य पर, मुझे 14A का 14A मात्रा,औरसततफ़ाउंड्रीहानि-संकुचनचाहिए—एकअन्यआंतरिकउत्पादनइंटेलउत्पादजोबाहरीमाँगकेसबूतकेरूपमेंप्रस्तुतकिया।