अगर आप मानते हैं कि बिटकॉइन समय के साथ बढ़ता है, तो एक ख казनी कंपनी को चर लागत वाली स्थायी पूंजी का उपयोग करके BTC संवेदनशीलता को कब जानबूझकर बढ़ाना चाहिए? बिटकॉइन खजाना कंपनियों को एक स्प्रेड ट्रेड की तरह प्रवर्धन का बीमा करना चाहिए... इसके द्वारा खरीदे जाने वाले बिटकॉइन पर अपेक्षित रिटर्न के खिलाफ पूंजी की लागत को देखें। इसलिए मैंने एक काल्पनिक बिटकॉइन खजाना बनाया और 2015 से चार पूर्ण चक्र चलाए। प्रत्येक में 10% स्थायी प्राथमिकता में NAV का 50% जुटाया जाता है, और प्रत्येक लाभांश का भुगतान BTC बेचकर किया जाता है। समान शुरुआती तिथियाँ। एकमात्र चर है कि प्राथमिकता पूंजी के प्रवेश के समय बिटकॉइन 200-सप्ताह की चलती औसत से कितना ऊपर व्यापार कर रहा था। 200WMA पर जारी: सामान्य पूंजी चार साल बाद मीडियन 39% अधिक समृद्ध हुई। +100% पर जारी: 26% समृद्ध। प्रत्येक चक्र में प्रवणता नीचे की ओर है। 2022 का चक्र, जिसमें खजाना कंपनियाँ वास्तव में मौजूद थीं, वही है जो कटता है। 200WMA पर प्रवर्धन करने पर सामान्य पूंजी में 22% की वृद्धि हुई। +100% पर प्रवर्धन करने पर सामान्य पूंजी सीधे होल्ड करने के मुकाबले 8% का नुकसान हुआ। एक ही सुरक्षा, एक ही कूपन, एक ही आकार, और केवल एकमात्र बदलाव प्राप्त कीमत में हुआ। सभी स्थितियों में, प्रवेश को 200WMA से +80% पर स्थानांतरित करने की लागत, कूपन को 8% से 16% पर स्थानांतरित करने की लागत से लगभग दोगुनी है। आज बिटकॉइन 200WMA से 29% ऊपर है। प्रवर्धन एक क्रय है। कीमत की जाँच करें: