बिटएमईएक्स एक्सचेंज के 11 साल के ट्रेडिंग का अंत हो गया... और लगभग कोई इसके मतलब के बारे में बात नहीं कर रहा। निकासी अभी भी खुली हैं, वे किसी को रगिंग नहीं कर रहे हैं, लेकिन यहाँ समयरेखा पर विचार करें: बिटएमईएक्स 2014 में लॉन्च हुआ था, जब बिटकॉइन $500 से कम पर था, और यह डेरिवेटिव्स एक्सचेंज के रूप में THE था। अब 2026 में, यह उसी सीईएक्स क्षेत्र के सामने प्रतिस्पर्धा नहीं कर पा रहा है, जिसे इसने मूल रूप से बनाया था। यह एक विफलता की कहानी नहीं है, यह एक परिपक्वता की कहानी है—बाजार ने उन मूल प्लेटफॉर्म्स को पार कर लिया है, जिन्होंने इसे बनाया था। इसी बीच, राइफ़िसेन ने बिटपैंडा के माध्यम से 11 यूरोपीय बाजारों में 18 मिलियन ग्राहकों को क्रिप्टो एक्सेस प्रदान किया है। पारंपरिक वित्त अब क्रिप्टो के साथ संघर्ष नहीं कर रहा है, बल्कि यह सामान्यतः सीधे संयोजित हो रहा है, जबकि पुराने प्लेटफॉर्म्स समाप्त हो रहे हैं। मैं हमेशा इस साइकिल के "खत्म" होने या "अलग" होने के बारे में बातें सुनता हूँ। यह समाप्त नहीं हुआ है, यह परिवर्तित हो रहा है। हमें यहाँ तक पहुँचाने वाली बुनियादी संरचना (2014-2020 के समय के एक्सचेंज, प्रारंभिक DeFi हैक-इंतज़ार-करने-वाले) को वास्तविक पैमाने...और वास्तविक नियमन के लिए बनाए गए सामग्री से प्रतिस्थापित किया जा रहा है। इस साइकिल का कौन सा प्लेटफॉर्म, अगले साइकिल को देखने में सफल नहीं हो पाएगा?