इस हफ्ते, @YuvalRooz ने एक कहानी साझा की जो मुझे लगता है कि "संस्थागत DeFi" बना रहे कई टीमों को सुननी चाहिए। उन्होंने एक प्रमुख खरीद-पक्ष फर्म को ऑनचेन बॉन्ड पेश किया। फर्म रुचि रखती थी और पूछा कि वह कैसे भाग ले सकती है। जवाब: "इस वॉलेट को इंस्टॉल करें।" उनकी प्रतिक्रिया लगभग ऐसी थी: हम अपने मौजूदा कस्टोडियन के माध्यम से ट्रिलियन्स का प्रबंधन करते हैं। हम $20 मिलियन की पोज़ीशन के लिए एक पूरी तरह से अलग वॉलेट और वर्कफ्लो क्यों बनाएं? बस हमारे कस्टोडियन के साथ एकीकृत हो जाएं, और हमें उसकी पहुंच हमारे पहले से उपयोग किए जा रहे इंफ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से दें। यूवल स्वीकार करते हैं कि यह उनके लिए एक लाइटबल्ब मोमेंट था। और मुझे लगता है कि यहीं पर कई संस्थागत DeFi टीमें अभी भी TradFi को गलत समझ रही हैं। वे FIs को "पूरी तरह से ऑनचेन" होने के लिए प्रेरित करना चाहते हैं, जबकि उन्हें वही कस्टोडियन, इंटरफेस और वर्कफ्लो छोड़ने की उम्मीद है, जिनका उपयोग वे दशकों से कर रहे हैं। लेकिन FIs को पूरी तरह से ऑनचेन होने में कोई दिलचस्पी नहीं है। उनकी दिलचस्पी है—बेहतर बाजारों में पहुंच प्राप्त करना, बिना अपने पूरे संचालन मॉडल को पुनः सोचे। रेल्स बदल सकती हैं। संपत्तियाँ ऑनचेन हो सकती हैं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि संस्था को क्रिप्टो उपयोगकर्ता बनना होगा।