🚨🇯पान का 10-वर्षीय सूचकांक अभी 3% पर पहुँच गया है। 1996 के बाद पहली बार। यह आपकी कल्पना से भी बड़ी समस्या है। 30 सालों तक पृथ्वी पर सबसे महत्वपूर्ण व्यापार इस तरह काम करता रहा: टोक्यो में शून्य (या यहाँ तक कि ऋणात्मक) प्रतिशत पर येन उधार लें। येन बेचें, डॉलर खरीदें। डॉलर को किसी ऐसी चीज में लगाएँ जो आय देती हो: 2-3% के साथ US ट्रेजरीज, सूचकांक, शेयर, उभरते बाजारों के ऋण, रियल एस्टेट। अंतर को बरकरार रखें। बाद में उधार की चुकौती करें, एक ऐसी मुद्रा में जो कभी सस्ती होती ही रहती है। मुफ्त पैसा, जब तक दो बातें सच रहें: जापान आपको रुके रहने के लिए कुछ नहीं देता, और येन बढ़ता नहीं है। इस योजना का पैमाना इतना विशाल हो गया कि: डच बैंक ने कभी पूरी संरचना का आकलन किया: जापान का पूरा उधार-शॉर्ट, विदेश में उधार देने का बैलेंसशीट $20 ट्रिलियन है, और इसे इतिहास का सबसे बड़ा कैरी ट्रेड कहा गया। जापान पृथ्वी का सबसे बड़ा क्रेडिटर है: लगभग $3.5 ट्रिलियन के शुद्ध विदेशी संपत्ति, इसमें से $1 ट्रिलियन से अधिक US ट्रेजरीज में, अमेरिका का सबसे बड़ा विदेशी कर्जदाता। अपने पेंशन ह्वेल GPIF के पास ही $2 ट्रिलियन हैं, जिसमें से लगभग आधा विदेशों में स्थित है। आज, 3% पार करने से इस व्यापार के दोनों पहलुओं को साथ में मारा गया। >फंडिंग पहलू: BoJ 1.25% पर ब्याजदर में वृद्धि करने के कारण, येन उधार लेना मुफ्त नहीं है। >संपत्ति पहलू: अब जापानी फंड 3% कमा सकते हैं, स्थानीय मुद्रा में, कोई FXजोखिम के साथ, हालाँकि US Treasuries,डॉलर हेज करने की लागत के बाद, 3% से कम ही प्रदान करते हैं। इसका प्रभाव पहले ही इस समर में प्रकट हुआ: Treasuries, पिछली 2-बार में पहलीबार, कैरीट्रेड से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% से 3% سے > اس کے لئے، اگر آپ نے تین دہائیوں سے زیادہ عرصے سے کاروبار شروع کیا تو، آپ نے کبھی نہیں دیکھا کہ جاپان نے کبھی تین فیصد ادا کیا۔ آج صبح، آپ نے دیکھ لیا۔ 글로벌 위기는 이미 시작되었습니다.