जब सब को हेज फंड देख रहा है, तो वास्तविक शक्ति पृथ्वी के सबसे बड़े मार्केट मेकर, सिटाडेल सेक्युरिटीज में छिपी हुई है। यह कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका में सभी इक्विटी ट्रेड्स का लगभग एक चौथाई हिस्सा संभालती है। हर चौथा ट्रेड। रॉबिनहुड, इंटरएक्टिव ब्रोकर्स और अन्य रिटेल ब्रोकर? वे अपने ग्राहक ऑर्डर फ्लो को सीधे सिटाडेल को बेचते हैं। आप अपने ऐप में खरीददारी करते हैं और ग्रिफिन स्प्रेड कमा लेता है। 2025 के आंकड़े: आय लगभग $12.2 बिलियन, शुद्ध लाभ लगभग $5.4 बिलियन। यह कोई व्यवसाय नहीं है। यह एक लाइसेंस के साथ एक प्रिंटिंग प्रेस है। सिटाडेल पिछला मील का प्रतिपक्ष है। वही जो जब दूसरे भाग जाते हैं, तब भी बना रहता है। वही जो जब सब कुछ बेचता है, तब खरीदता है। वही जो शर्तें तय करता है क्योंकि वह जानता है कि आपके पास कोई विकल्प नहीं है। अमेरिकी निवेशकों के एक विशाल हिस्से के ऑर्डर, रिटेल ट्रेडर्स से लेकर संस्थागत महानों तक, सिटाडेल के इंफ्रास्ट्रक्चर से होकर प्रवाहित होते हैं। जब बाजार में आग है, जब मार्जिन कॉल मानसून की मौसम की तरह बरसते हैं, जब प्राइम ब्रोकर्स को पता नहीं होता कि कहाँ से अपना जोखिम समाप्त करें, तो वे केन को कॉल करते हैं। गोल्डमैन को नहीं। JPMorgan को नहीं। ग्रिफिन को। सिटाडेल सेक्युरिटीज — Citadel LLC के हेज़-फंड से अलग कंपनी है। - Citadel Securities is a separate company from the hedge fund Citadel LLC.*