रविवार को पढ़ा गया कि दो लाइनें टूट गईं और क्रेडिट, ट्रिगर, नहीं टूटा। सप्ताह का प्रश्न यह था कि फेड क्या एक शांत मापदंड को बाकी के साथ समायोजित करेगा, या क्या क्रेडिट की शांति बनी रहेगी और क्षति को सीमित करेगी। यहाँ यह कहाँ पहुँचा, और सच्चा उत्तर है: कोई भी नहीं। कीमत ने पुनर्प्राप्ति की। शांति नहीं रुकी। आज के क्लोज पर अंक पत्रक: · V1 क्रेडिट, हाई यील्ड स्प्रेड 3.00 से कम। 2.77 पर सेट, नवीनतम प्रिंट 2.84। स्थिर। · V2 रेट्स, दो साल का स्प्रेड 4.50 से कम। 4.33 पर सेट, 4.27 के पास क्लोज। स्थिर, क्योंकि फेड के होल्ड ने हाइक प्रीमियम वापस कर दिया और बेट सिर्फ इसकी तारीख सितंबर में स्थानांतरित कर दी। · V3 इक्विटी, S&P 7,350 से ऊपर। 7,412 पर सेट, 7,489 पर क्लोज। स्थिर, क्योंकि बिग टेक के अर्निंग्स ने बढ़ते यील्ड के बीच टेप को आगे बढ़ाया। तीन में से तीन। दोनों प्री-रजिस्टर्ड ट्रिगर्स का मूल्यांकन भी हुआ: क्रेडिट कभी 3.00 से ऊपर नहीं पहुँचा, इसलिए आर्क नहीं टूटा, और प्रारंभिक कॉल की स्थिति, स्ट्रेस 2.65 से कम स्प्रेड के साथ वापस गिरना, ने अपने ठीक विपरीत को प्रिंट किया। सुरक्षात्मक प्रवृत्ति प्रारंभ में कीमत पर थी और दिशा में सही, और मैं हर हफ्ते इस सच्चाई के साथ इस ट्रेड को लेता हूँ। क्योंकि यहाँ है कि साफ़ स्कोरकार्ड किस पर स्थित है। स्प्रेड तीन सतत हफ्तों में हर हफ्ते विस्तृत हुआ, 2.68 से 2.84, एक फेड होल्ड, इक्विटी में रैली, और महीने के अंत के माध्यम से। बॉन्ड मार्केट का लॉन्गएंड 2007 के बाद से कभी नहीं देखा गया स्तरों पर टूटा, जो मार्केट कहना है कि वह मानता है कि मुद्रास्फीति के संघर्ष पर पूरी तरह से कब्जा हासिल नहीं हुआ है। V3 कोबचाने में हुई रैली संकुचित होती हुई, प्रतिभागिता मजबूती से कम होते हुए, हालाँकि सूचकांक में वृद्धि हुई। मैंने पिछले दो सालों के पुराने हिस्टोरी के मुकाबले क्रेडिट मार्केट में स्ट्रेस को मापने के लिए प्रयोग किया है,जिसने पिछले 8 सतत हफ़्तों में कोई क्लासिफिकेशन प्रदान नहीं किया,लेकिनइसका पहला क्लासिफिकेशनइसक्लोजपरआया:क्रेडिटस्ट्रेसअबअपनेदोसालकेरेंजकेशीर्षपचवींभागमेंपहुँचगयाहै। ध्यान से पढ़ें, क्योंकि पढ़ाई महत्वपूर्ण हैजबपढ़ाईअधिकप्रभावशालीहो।यहएकअनुमाननहींहैबल्कि,जहाँस्थितियाँखड़ीहैंउसकावर्णनहै,औरयहएकऐसेउपकरणसेआयाहैजोअभीअपनेजीवनकेपहलेमहीनोंमेंहै।यहकहताहै:संकुचितऔरविशिष्ट—क्रेडिटमार्केटमेंस्ट्रेसअबपिछलेदोसालकेलगभगप्रत्येकपाँचहफ़्तोंमेंसेचारहफ़्तोंसेअधिकऊँचा है,जबकिजिसस्प्रेडकोसबदेखते हैंवहअभीभीशांतदिखनेवालीसंख्याप्रदानकरताहै।पिछलीतीनबारजबइसखातेनेप्रारंभमेंकीमतसेपहलेअंदरूनीगतिकोचिह्नितकिया,कीमतअंततःध्यानदे।कि क्याइसबारभीऐसाकरतीहैयहबिल्कुलउसलाइनोंकेलिएहै। नईलाइनेंरविवारको,आजकेक्लोजपरसेट,अगलेशुक्रवारमूल्यांकन।ट्रिगरअपरिवर्तितहैऔरयहअवैधनहींहै:3.00उच्चयील्डस्प्रेडपरयहनिर्धारितकरता हैकियहबाज़ारकिसप्रकारकाहै। बउछलगया—यहकीमतकोउत्तरदिया।यहपाइपलाइनकोउत्तरनहींदिया। वर्तमानस्थिति-वर्णन,अनुमाननहींऔरवित्तीयसलाहभीनहीं।