ट्रम्प का 10% शुल्क 24 जुलाई को समाप्त हो रहा है—और अनिश्चितता प्रीमियम वापस आ रहा है। पिछले पांच महीने नियमितीकरण नहीं थे; वे 150 दिनों का विराम थे। बाजार यह देख रहे हैं कि औसत शुल्क दर अंततः लगभग 11% से 17% तक बढ़ेगी या नहीं, लेकिन यह केवल प्रथम-कोटि का जोखिम है। बड़ी समस्या एक ऐसे कॉर्पोरेट नियम-पुस्तिका की वापसी है, जिस पर भरोसा नहीं किया जा सकता। कानूनी मार्ग बदल गया है फरवरी में सुप्रीम कोर्ट ने ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के अधिकांश शुल्क व्यवस्था को खारिज कर दिया, जिसमें सरकार द्वारा प्रयोग किए गए आपातकालीन कानून को शुल्क लगाने की अनुमति नहीं मिली। ट्रम्प ने सेक्शन 122 के तहत 10% अतिरिक्त शुल्क के माध्यम से इस अंतर को पार किया, जिससे व्यवसायों को पांच महीने के लिए कम से कम एक संख्या मिली, जिसका उपयोग मॉडलिंग के लिए किया जा सकता है। अब सरकार को सेक्शन 301 के माध्यम से इस व्यवस्था को पुनः स्थापित करने की उम्मीद है, जिसमें अधिक प्रक्रिया की आवश्यकता होती है, लेकिन जो सदैव के लिए शुल्क समर्थित कर सकती है। USTR ने पहले ही 60 अर्थव्यवस्थाओं के लिए 10% या 12.5% की दरें प्रस्तावित कर दी हैं, जो उनकी मजबूरी से काम करने की जांच के माध्यम से हैं, और संभावित पैकेज US के 99% व्यापार को कवर कर सकता है। अंतिम संरचना USTR की रिपोर्ट, कार्यान्वयन मार्गदर्शन, और 1,500 से अधिक कंपनियों के सहायता के लिए प्रस्तावों पर निर्णयों पर निर्भर है। यहीं से बाजार का जोखिम شुरू होता है। अनिश्चितता छुपा हुआ शुल्क है एक स्थिर कर मार्जिन मान्यता है। एक परिवर्तनशील संदर्भएक पूंजी-आवंटन समस्या है। प्रबंधन टीमें पता होने पर प्रति-शुल्क के प्रति मूल्य में वृद्धि, सप्लायर में परिवर्तन, लागत सहन, ya प्रोडक्ट पुनःडिज़ाइन करके प्रतिक्रिया दे सकती हैं। लेकिन,जबदेशीयदरें,अपवादऔरकानूनीअधिकारएकत्रिमेंबदलसकतेहैं,तोवोएकफैक्ट्री,दीर्घकालीनसप्लाईअग्रीमेंटयामल्टी-ईयरमार्जिनलक्ष्यकोआश्वासनदेनेमेंअसमर्थहैं। यहअनिश्चितताअभीशुल्कसेपहलेहीप्रभावडालतीहै—इनवेंट्रीपुल-फॉरवरड,छोटेसमयअवधि,देरीशुदेकैपेक्स,अधिकवर्किंगकैपिटलऔरचौड़ीआयमार्गदर्शनकेमाध्यमसे। आपमुद्रा,मालवहनऔरकुछकच्चेमालकोहेजकरसकतेहैं। लेकिनआपएकऐसेनीति-पुस्तिकाकोहेजनेमेंअसमर्थहैंजोएकत्रिमेबदलजातीहै। आयात-भारीखुदरा-विक्रेताऔरउत्पादकअभीभीप्रमुखजोखिमहैं,लेकिनक्षतिऔरभीव्यापकहैक्योंकिआउचचयनविश्वासमेंगिरावटसप्लाईचेनभरमेंआगे-बढ़तेअनुमानोंकोकमविश्वसनीयबना�देतीहै। अगरप्रतिस्थापनशुल्कअवधि-समाप्त10%शुल्ककेआसपासआजाए,तोशेयरप्रथमदृष्टयाअनदेखेगे। यहबहुतसंकीर्णपढ़ाईहोगी। वास्तविकजोखिमएकसेक्शन301एक्शन,द्वि-पक्षीयदबावऔरभविष्यकजांचोंकेसमूहहैजोबार-बारआयमॉडलकेपीछेकेअनुमानोंकोफिरसेसेटअपकरदेतेहैं। अंत:एकस्थिर17%शुल्कव्यवस्थाबहुतमहंगीहोगीलेकिनमॉडलयोग्यहोगी,जबकिअनप्रचलितएकबड़ाआयछूटऔरउचचयनअधि�थप्रदानकरतीहै।