डोरडैश अधिक ऑर्डर प्रोसेस कर रहा है, लेकिन कम लाभ रख रहा है कुल ऑर्डर 27% बढ़े, मार्केटप्लेस GOV 37% बढ़ा, और आय $4.0 बिलियन तक 33% बढ़ी। लेकिन गहराई से पढ़ने पर यह कम प्रभावशाली है। GAAP शुद्ध आय $184 मिलियन तक 5% घट गई। संचालन आय में कमी आई। मुक्त नकदी प्रवाह 15% घट गया। शुद्ध आय मार्जिन 13.1% से घटकर 12.8% हो गया। समायोजित EBITDA बढ़ा, लेकिन कई बड़े जोड़ों के बाद ही। इसका मतलब है कि डोरडैश काफी बड़ा हो गया, लेकिन इस विकास को प्राप्त करना अधिक महंगा हो गया। 33% की आय में वृद्धि का मतलब है कि प्लेटफॉर्म के माध्यम से अधिक डॉलर प्रवाहित हो रहे हैं। 5% की GAAP आय में कमी का मतलब है कि ये अतिरिक्त डॉलर लागत, अधिग्रहण का भार, कमजोर मनीटाइजेशन, प्रतिरोध, स्टॉक कंपेंसेशन, कानूनी और नियामक खर्च, पुनर्गठन, या प्रति डॉलर सक्रियता कम मार्जिन द्वारा अवशोषित हो रहे हैं। इसलिए, डोरडैश ने अधिक व्यापार किया, लेकिन प्रति डॉलर का व्यापार कम लाभदायक हो गया। डेलीवरू प्रभाव शीर्षक का विकास केवल स्वयं के स्रोत से नहीं था। आय 33% बढ़ी, लेकिन Deliveroo को हटाने पर 21% बढ़ी। कुल ऑर्डर 27% बढ़े, लेकिन Deliveroo को हटाने पर 16% बढ़े। मार्केटप्लेस GOV 37% बढ़ा, लेकिन Deliveroo को हटाने पर 24% बढ़ा। यह अभी भी वास्तविक विकास है, लेकिन कहानी बदल जाती है। विस्तार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा केवल मूल मांग में तेजी से ही नहीं, बल्कि अधिग्रहण के संख्यात्मक प्रभाव से आया है। मार्जिन सचेतन संकेत हैं सबसे महत्वपूर्ण संकेत है कि डोरडैश प्रति सक्रियता के प्रति डॉलर कम आय प्राप्त करते हुए,अधिक मात्रा प्रोसेस कर रहा है। यहीं पर सामने की समस्या सामान्यतः पहले प्रकट होती है। सीधे से प्रयोगकर्ता के app से हटने में, बल्कि कंपनी को प्रयोगकर्ता को प्रति-ऑर्डर प्रेरित करने के लिए कठिन प्रयास करने पड़ने में। शुद्ध आय मार्जिन 12.8% पर गिरा। GOV के % में GAAP सकल मुनाफा 6.2% पर गिरा। GOV के % में समायोजित EBITDA 2.4% पर गिरा। अधिक मात्रा स्वतः ही सुधारक संकेतक महत्वपूर्ण हैं,अगर प्रति $ कम मार्जिन पैदा हो। स्पष्ट स्केलिंग कहानी में,आय मेंवृद्धि, मार्जिन मेंविस्तार, संचालनआयमेंआयसेअधिकतेजीसेवृद्धि,औरनकदीप्रवाहमेंसुधारहोगा। डोरडैशनेउलटाप्रदर्शनकिया। आयबढ़ी,लेकिनGAAPआयगिरी,संचालनआयमेंकमीआई,औरमुक्तनकदीप्रवाहघटगया। इसदबावकुछभागDeliveroo,उपभोक्ताशुल्कमेंकमी,प्रचार,सदस्यतालाभ,श्रेणीमिश्रण,याहज़ारदुनिया-विस्तारसेआसकताहै।लेकिनइहीबातहै।डोरडैशअभीभीविकसितहोसकताहै,लेकिनयहअधिकआवृत्ति,अनुशंसा,औरसंलग्नताबचानेकेलिएकमअधिकमनीटाइज़िंगप्रदर्शनकरताहै। यहएकस्पष्टमूल्यशक्ति संकेतनहींहै। नकदीप्रवाहकमज़बूतनहींथा संचालननकदीप्रवाह$635मिलियनसेघटकर$594मिलियनहोगया।मुक्तनकदीप्रवाह$494मिलियनसेघटकर$420मिलियनहोगया।पिछलेबारहमहीनोंकामुक्तनकदीप्रवाहभीघटगया। जबकिशीर्षकबलवशबढ़तहुआथा,नकदीउत्पादनकमज़बूतहोगया। पूंजीगतसॉफ़्टवेयरऔरवेबसाइटविकासलागत$67मिलियनसेबढ़कर$117मिलियनहोगई,जोलगभग75%बढ़ा।इससेआजलाभप्रभावशालीदिखतहै,जबकिप्रति-अवमूल्यनभविष्यमेंस्थगितहोगा। उपभोक्ता-दबावपरीक्षण डिलीवरीउपयोगीहै,लेकिनइसमहंगीभीहै।जबपरिवारउच्चऋणलागत,बढ़तेअवैधता,खाद्यमुद्रास्फीति,ऊर्जा-दबावऔरकमज़ोरभावना-एक-अपने-आप-उपभोग-अधिक-आवृत्ति-और-ऑर्डर-आकार-ए-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधिक-अधि सदस्यता पंजीकरण और मासिक सक्रिय प्रयोगकर्ता मजबूत हो सकते हैं, लेकिन सदस्यता सस्ती होने पर ही होती हैं।एक संघर्षशीलउपभोक्ता परিস्थiti में,वेआवृतिबचाएऔरचुआउचलबचएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएएএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএএഏ