निजी ऋण अब एक $2 ट्रिलियन का दृश्यता समस्या है FSB की निजी ऋण पर चेतावनी वास्तव में ऋणदान के एक डरावने कोने के बारे में नहीं है जो अचानक बहुत बड़ा हो गया है। यह एक ऐसे बाजार के बारे में है जिसका अनुमान $1.5 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन तक है, जहाँ मूल मानचित्र अभी भी अपूर्ण है। यही समस्या है। निजी ऋण अब एक सुव्यवस्थित वैकल्पिक चैनल नहीं है जिसे बैंकों ने मध्यम बाजार के उधारकर्ताओं के लिए स्पर्श नहीं किया। यह अब बैंकों, संपत्ति प्रबंधकों, बीमा कंपनियों, निजी समतुल्य संरचनाओं, अर्ध-तरल वाहनों, फंड वित्त, पुनरावर्ती सुविधाओं और रणनीतिक साझेदारियों के बीच स्थित है। जोखिम केवल क्रेडिट हानि ही नहीं है। जोखिम यह है कि कोई भी स्पष्ट, मानकीकृत दृष्टिकोण नहीं रखता कि हानि कहाँ पड़ेगी। अस्पष्टता ही व्यापार है FSB ने स्पष्ट दरारों को उजागर किया: सूक्ष्म फंड और ऋण-स्तरीय डेटा का अभाव, समन्वयित वैश्विक परिभाषाओं का अभाव, अस्पष्ट मूल्यांकन प्रथाएँ, निजी मूल्यांकन, लेवरेज, तरलता में असमंजस, और प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य सेवा, और सेवा क्षेत्रों में केंद्रित ऋण। इनमें से कोई भी कुछ महत्वपूर्ण नहीं है, जब सब कुछ सुखद हो। यह महत्वपूर्ण होता है, जब मूल्यों की पुष्टि प्रश्नगत होती है, पुनर्वित्त प्रक्रिया के समय सीमा समाप्त होती है, और “पर पर पर” का मतलब समझौता होने लगता है, मूल्यांकन नहीं। प्रकार-में-प्रकार के प्रयोग में वृद्धि हुई है, कम स्तर से प्रारंभ हुए अवैध प्रतिबद्धता में वृद्धि हुई है, और उधारकर्ता-आधार समकक्ष सार्वजनिक-बाजार के उधारकर्ताओं की तुलना में कमगुणवत्ता और अधिक प्रतिबद्ध है। यही है, जहाँ निजी बाजार सुसंगठित प्रतीत हो सकते हैं, सटीकतः तब तक, जबतक कि वे सुसंगठित नहीं होते। बैंक अभी भी कमरे में हैं आश्वस्त करने का प्रवचन है कि प्रत्यक्ष बैंक प्रसंग सूचना में कम है। थोड़ा कम प्रशमनकारी प्रवचन है कि FSB को $2200 करोड़ के प्राप्ति-प्राप्ति-अप्राप्ति-बैंक क्रेडिट पंक्ति मिली, jabkiवाणिज्यिक अनुमान $2700 करोड़ से $5000 करोड़ पर पहुँचते हैं। बैंक सभीऋणों के मालिक हो सकते हैं,लेकिनवे परितंत्र कोवित्तप्रदानकरतेहैं,पुनरावर्तीसुविधाएँप्रदानकरतेहैं,जोखिमट्रांसफ़रकरेंसंरचनाएँबनातेहैंऔरप्रबंधकोंकेसाथसाझेदारीकरतेहैं। बीमा कंपनियों का महत्व है, क्योंकि प्रतिफल-भूखे संतुलन प्रबंधकों के संबंधों, मूल्यांकन,औरआवंटनोंद्वारानिजीऋणमेंगहरेसमाहितहोगएहैं। यहदूसरा-आयामसमस्या है। निजीऋणनिजीहोसकता है,लेकिनवित्तप्रबंधनलिंकअलग-थलगनहींहैं। अंतिमनिष्कर्ष:निजीऋण"अगला2008"होनेकेलिएएकप्रणालीगतसमस्याहोनेकेलिएआवश्यकनहींहै;इसकेलिएकेवलइतनाआवश्यकहैकियहबड़ा,प्रतिबद्ध,अंतःसंबद्धऔरचक्रअंततःघटनेपरख़राबदृश्यता हो।