सतह के नीचे मैक्रो दबाव बढ़ रहा है। मॉर्गन स्टैनले अब उम्मीद नहीं करता कि हरमुज इस महीने पुनः खुलेगा → आपूर्ति जोखिम उच्च स्तर पर बना रहेगा → मुद्रास्फीति का पिछला जोखिम वापस आ रहा है। इसी बीच: एमएस एक स्पॉट BTC ETF लॉन्च करता है → संस्थागत पहुंच मैक्रो अनिश्चितता के बीच विस्तार पा रही है। बाजार रिस्क-ऑफ को देख रहा है। वास्तविकता: तरलता पुनः स्थिति में है। अगर मैक्रो तनाव बना रहता है → BTC की कहानी जोखिम संपत्ति से हेज के रूप में अपेक्षा से तेजी से बदल जाएगी।

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