कुछ कमाई के TLDRs मेरे पसंदीदा $AXTI और $AMZN के साथ: अमेज़न: - 2026 के लिए कैपेक्स को $200B से बढ़ाकर $220B कर दिया गया (मेमोरी लागत में वृद्धि के कारण, जो $MU और सैमसंग के लिए बुलिश है) - $220B पर भी, अमेज़न के पास 2026 की सभी मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त क्षमता नहीं होगी; जैसी 2027 में भी ऐसा ही उम्मीद करते हैं। - 2027 की अधिकांश आने वाली क्षमता पहले से ही आरक्षित है, और 2028 की भी काफी क्षमता आरक्षित है। ऊपरी सेमीकंडक्टर्स पर अधिकांशतः पढ़ा। $GOOGL, $META, $AMZN, और $MSFT सभी ने कंप्यूट की कमी की पहचान की है। कुछ हफ्तों पहले सभी कह रहे थे कि "अतिरिक्त कंप्यूट" मेटा और अन्य + हाइपरस्केलर्स के खर्च में कमी... सब बकवास है। अमेज़न की कमाई AI सेमी ट्रेड पर बहुत बुलिश थी। AXTI: - AXT 2026 के दौरान InP क्षमता को दोगुना करेगा। फिर 2027 में फिर से दोगुना। इससे AXT "दुनिया का सबसे बड़ा इंडियम फॉस्फाइड उत्पादक" बनने की उम्मीद है। - LFG - Q2 की आय $47.6M थी, AXT के Itihas में सबसे अधिक त्रैमासिक आय (InP आय DC अनुप्रयोगों से $30.7M पर पहुंची, जो रिकॉर्ड है) - आय पिछले त्रैमासिक में 77% और पिछले साल के समान समय की तुलना में 164% बढ़ी। - InP आय-क्षमता लक्ष्य: 2026 के अंत तक प्रति त्रैमासिक $60M - 2027 के अंत तक प्रति त्रैमासिक $130M यह $130M लक्ष्य भी बढ़ाया जा सकता है, क्योंकि प्रबंधन ने कहा है कि वे "इस क्षमता विस्तार को बढ़ाने के लिए कोई भी तरीका" प्रयोग करते हैं। प्रबंधन ने कहा कि रिपोर्ट किया गया बैकलॉग $100M से काफी अधिक है, लेकिन यह संख्या सभी उपलब्ध मांग को प्रतिबिंबित नहीं करती। "ग्राहक मांग हमारी क्षमता में सभी प्रकार से समय पर समाहित होने से पहले ही प्रवाहित होती है।" 800G/1.6T मौजूदा साइकिल को प्रेरित करता है, जबकि NPO/CPO 2027 के पार से मांग को बढ़ाता है। इसके साथ ही, 50%+ सकल मुनाफा प्राप्त करने पर: "हमें सुनिश्चित करना होगा कि हमारा नंबर पाँच से شुरू हो।" चीन में मांग में दोगुना से अधिक वृद्धि हुई, और Casela, $COHR, $LITE के समझौतों से Q2 में महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ा। यह मैंने InP सबस्ट्रेट्स में प्रतिबंधों में महत्वपूर्ण ASP हाइक्स को महसूस करना पहले से ही माना हुआ है। TLDR: - Amazon को पर्याप्त compute मांग, iske liye capex ki zaroorat, toh upstream semis go brrr. - AXT, world's largest InP substrate supplier, high gross margins, expansion, aur supply demand ke saath nahi badh pa rahi. Amazon + capex se demand side par bullish. Over-demand se upstream optical supply chains par bullish.