महान डिलीवरेजिंग | ब принुक्त विक्रेता, रिकॉर्ड खरीददार इस हफ्ते, एक $45 बिलियन की फंड, जिसे अजेय माना जाता था, का लिक्विडेशन हुआ, जबकि दुनिया की दो सबसे बड़ी कंपनियों ने कमाई को पार कर लिया, और AI कैपेक्स फिर भी बढ़ा — बिक्री संरचनात्मक थी, मूलभूत नहीं। लिक्विडेशन | स्थिति सचेतनता ○ स्थिति सचेतनता: $45 बिलियन → ~$10 बिलियन, रिपोर्ट के अनुसार ~4x लेवरेज पर काम कर रहा ○ सिटाडेल ने इसकी सार्वजनिक पुस्तक का बड़ा हिस्सा खरीदा ○ ब्याज दर में वृद्धि के डर से आग लगी ○ मिलेनियम ने ऑफर किया, गोल्डमैन ने बिक्री की प्रबंधता की। $5 बिलियन का Anthropic स्टेक निजी रहेगा ○ सेमीस को पिछले साल के 12 महीनों में सबसे अच्छा दिन मिला Q2 कमाई इंजन | मूलभूतता की ट्रेन ○ $AMZN: राजस्व +20%, AWS +37% (18 क्वार्टर में सबसे तेज), AWS मार्जिन 39.4% vs 33.8% की अपेक्षा ○ $AAPL: $109.4B राजस्व, EPS +28.7%, iPhone +21.7%, चीन +22.4% YoY ○ किकर: Amazon के क्वार्टर का $53.4B हिस्सा Anthropic स्टेक पर एक गैर-परिचालन लाभ था AI पर कैपेक्स खर्च | निवेशक संकेत ○ $AMZN ने 2026 के कैपेक्स को $220B पर बढ़ाया ○ 2027 तक मांग को पूरा करने में अभी भी असमर्थ ○ $GOOGL Anthropic के 1.6GW के टेक्सास कैंपस का समर्थन कर रहा है ○ EU ने €10B की gigafactory टेंडर शुरू की ○ कोरिया का लेवरेज्ड ETF कॉम्प्लेक्स: 30 दिनों में AUM -70%, जबकि $KOSPI 15% बढ़ा लेवरेज हटा दिया गया, लेकिन मांग नहीं हटी, और बाजार कल को पुनःविक्रय x डिलीवरेजिंग के संभावित समापन के रूप में पढ़ रहा है।