https://t.co/rxhLFpfwzR 【中国AIの実力は本物か】Anthropicが指摘したClaude「不正利用」疑惑｜中国のメモリ増産で半導体市場はどう変わる？｜中間選挙はAI株の買い場か｜2027年に向けた注目銘柄【大川智宏】 文藝春秋PLUS 公式チャンネル #AI要約 AI相場の次に狙う投資テーマと米中競争・中間選挙の影響 🔳半導体とメモリはリスク上昇 半導体やメモリはさらに上昇する可能性がある一方、価格変動や業績リスクが高まっており、今から積極的に投資する対象としては慎重に考えるべきだという見方が示された。 🔳次の候補はハイパースケーラー AI投資の恩恵を受けながら収益化が始まっているハイパースケーラーについては、今後も成長余地があるとの見方が示された。 🔳AI活用側のソフトウェアに注目 今後はAIそのものを開発する企業だけでなく、AIを活用してサービスを改善するソフトウェア企業へ投資テーマが広がるとされた。AIによる開発コスト削減と機能向上の両方を期待できる点が強みとして挙げられた。 🔳SaaS消滅論には否定的 AIによってSaaSや専門職が消えるとの見方に対し、現時点のAIは人間の作業を効率化する役割が中心で、0から1を生み出す創造的な仕事を完全に代替する段階ではないとの考えが示された。 🔳AIはDXの延長という見方 現在のAIは、人間が考えた内容を調査、整理、資料化する作業を効率化する技術という位置付けで、2000年前後に表計算ソフトなどが業務を効率化した流れと本質的には近いと説明された。 🔳AIによる完全代替には時間が必要 AIが人間の創造的な仕事まで広く代替するには時間がかかり、利用者側のAIリテラシーも必要になると指摘された。少なくとも2年から3年程度で急激に仕事が消えるという見方には否定的だった。 🔳PCとスマートフォンにも恩恵 半導体やメモリ価格が将来的に下落すれば、それらを大量に使用するPCやスマートフォンメーカーは原価低下の恩恵を受ける可能性があるとされた。 🔳Appleの収益力に注目 Appleはハイパースケーラーほど巨額のデータセンター投資競争に参加せず、外部のAI基盤を活用する方向へ動いているとの見方が示された。高価格でも購入する顧客基盤を持つことも強みとして挙げられた。 🔳企業のローカルAI需要が拡大 機密情報を外部クラウドへ出さず、自社環境でAIを動かしたい企業が増えているとして、PCや小型コンピューターを活用したローカル環境への需要が紹介された。 🔳DellやHPなどにも注目 企業のローカルAI環境構築が広がれば、Dell、HP、LenovoなどPCメーカーにも需要拡大の恩恵が及ぶ可能性があるとの見方が示された。 🔳半導体価格下落の恩恵企業を探す 今後の投資先を探す考え方として、半導体やメモリ価格の高騰によって現在苦しんでいる企業を探し、将来価格が下落した際の利益改善を狙う方法が紹介された。 🔳ゲーム関連も恩恵候補 ゲーム機メーカーは半導体やメモリを多く使用するため、部品価格が下がればコスト改善につながるとされた。ハードウェア販売が伸びればゲームソフトにも波及するため、ゲーム関連全体が候補として挙げられた。 🔳自動車は短期的な回復候補 自動運転やSDVでは大量の半導体を使用するため、半導体価格の下落は自動車メーカーにも追い風になるとされた。円安なども踏まえれば、日本の自動車株には短期的な回復余地があるとの見方が示された。 🔳自動車の長期競争は厳しい SDVではTeslaや中国勢が先行しており、日本や欧州メーカーも開発を進めているものの、長期的には米中企業との競争力が重要になると指摘された。 ListItemIconAIの恩恵は幅広い産業へ拡大 データセンターそのものだけでなく、ソフトウェア、PC、スマートフォン、ゲーム、自動車、エネルギー、重工など、AI投資の波及効果を受ける業界へ投資テーマが広がっているとされた。 ListItemIcon中国AIを巡る疑惑に注目 中国のAI企業がAnthropicのClaudeを利用して出力を得たり、その結果を学習に利用した可能性があるとのAnthropic側の主張が紹介された。ただし、対談では現時点で確定した事実ではないとして扱われた。 ListItemIcon米中AIの技術差を巡る見方 仮に中国AIの一部が実際にはClaudeへ大きく依存していたのであれば、米中のAIソフトウェア技術の差は従来考えられていたより大きい可能性があるとの見方が示された。 ListItemIcon中国はメモリ分野で存在感 ソフトウェアとは対照的に、中国のハードウェアやメモリ企業については脅威になるとの見方が示された。DRAMやNAND関連企業の生産能力拡大によって、将来的なメモリ価格下落につながる可能性が指摘された。 ListItemIcon米国中心のAI発展は続くとの見方 AI開発を減速させる議論の意図には不透明な部分があるものの、AI投資と開発そのものの流れは変わらず、当面は米国を中心に発展が続くとの見方が示された。 ListItemIcon中間選挙は市場変動要因 米国の中間選挙については、従来より市場が荒れる可能性があるとの見方が示された。景気刺激策によるインフレ懸念や、AIデータセンターを巡る政治的な議論などが不確実性として挙げられた。 ListItemIconデータセンターへの反発がリスクडेटा सेंटर की वृद्धि के कारण बिजली की कीमतों में वृद्धि और AI के कारण रोजगार पर पड़ने वाले प्रभाव यदि राजनीतिक मुद्दे बन जाते हैं, तो AI-संबंधित शेयरों में अल्पकालिक समायोजन हो सकता है। 🔳 AI की दीर्घकालिक प्रवृत्ति अपरिवर्तित रहेगी राजनीतिक नियमन या चुनावों के कारण AI-संबंधित शेयर अल्पकालिक रूप से गिर सकते हैं, लेकिन कंपनियों की उत्पादकता और लाभ में वृद्धि की दिशा में प्रवृत्ति नहीं रुकेगी, इसलिए AI प्रौद्योगिकी के प्रसार की दिशा में कोई परिवर्तन नहीं होगा। 🔳 सरकारी संरचना के आधार पर ऊर्जा नीति में परिवर्तन अमेरिकी राजनीतिक स्थिति के आधार पर जीवाश्म ईंधन और स्वच्छ ऊर्जा के प्रति नीतिगत दृष्टिकोण में बड़ा परिवर्तन हो सकता है, जिससे ऊर्जा लागत के माध्यम से AI निवेश पर प्रभाव पड़ सकता है। ListItemIcon अंतिम समय से 2027 तक के प्रमुख क्षेत्रों में सॉफ़्टवेयर, गेमिंग और हाइपरस्केलर को शामिल किया गया है। AI के उपयोग से लागत में कमी और सेवा में सुधार करने में सक्षम कंपनियों को महत्वपूर्ण माना गया है। ListItemIcon जापानी स्टॉक में विदेशों में फैले प्रमुख रेस्तरां पर ध्यान केंद्रित जापानी स्टॉक में प्रमुख खाद्य और रेस्तरां कंपनियों को प्रमुखता से उल्लेख किया गया है। घरेलू स्तर पर कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि और मूल्यवृद्धि कठिन होने के कारण, हालाँकि, विदेशों में जापानी खाने की लोकप्रियता के संदर्भ में मूल्य हस्तांतरण सुगम है। ListItemIcon विदेशी बिक्री का अनुपात अधिक होने वाली कंपनियों को लाभ घूमते हुए सुशी जैसी कंपनियों, जो विदेशों में स्थानों को सक्रिय रूप से बढ़ा रही हैं, पर, स्थानीय मुद्रास्फीति और उपभोक्ता प्रवृत्ति पर निर्भरता को सीमित करते हुए, विकास संभव है। ListItemIcon मसालों की कंपनियों में भी विदेशी विकास का संभावित क्षेत्र सोया सॉस, मिरिन आदि, जापानी पकवानों से संबंधित खाद्य कंपनियों, हवलदारों में प्रचलन में हुई ह्रास से प्रभावित हो सकती हैं। प्रबंधन का समझना सरल है, सुरक्षित प्रकृति है—यह प्रति-निवेशकों के लिए प्रमुख पहलू है।