अमेरिकी खजाने के सचिव स्कॉट बेसेंट ने जापान के गिरते येन पर चेतावनी जारी की है, जिसमें उन्होंने चेतावनी दी है कि मुद्रा की कमजोरी घरेलू मुद्रास्फीति को बढ़ा रही है और एशियाई मुद्राओं के बीच अवमूल्यन का डोमिनो प्रभाव शुरू कर सकती है।
येन 1986 के बाद अपने सबसे कम स्तर पर गिर गया है, जिससे संयुक्त राज्य अमेरिका और जापान ने विदेशी विनिमय बाजारों में सीधी हस्तक्षेप की तैयारी की है।
हस्तक्षेप और इसके पीछे क्या है
समन्वित प्रयास 1-3 अगस्त, 2026 के बीच हुआ, जिसमें दोनों देशों ने इसके मूल्य को बनाए रखने के लिए येन खरीदा। एक रॉयटर्स फोटोग्राफर ने एक कैबिनेट बैठक के दौरान एक नोटपैड को कैप्चर किया, जिस पर बेसेंट की योजना स्पष्ट शब्दों में दर्शाई गई थी: “जापानी येन (JPY) $5-10 बिलियन खरीदें।”
बेसेंट ने 1 अगस्त को येन की "महत्वपूर्ण अवमूल्यन" को स्वीकार किया और अपनी क्षतिग्रस्त मुद्रा को संतुलित करने के लिए जापान के स्वयं के प्रयासों का समर्थन किया। जिन्हें जनवरी 2025 में राष्ट्रपति ट्रंप के तहत खजाना सचिव के रूप में पुष्टि किया गया था, वह येन ट्रेड को गहराई से जानते हैं। उनका दावा है कि उन्होंने वित्तीय क्षेत्र में अपने समय के दौरान येन-संबंधित पोज़ीशन से लाभ कमाया।
कमजोर येन ने जापानी उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए आयात को काफी महंगा बना दिया है, जिससे बैंक ऑफ जापान के लिए नियंत्रित करने में कठिनाई हो रही है।
क्रिप्टो बाजारों को क्यों चिंता करनी चाहिए
जब येन कमजोर होता है, तो अन्य एशियाई मुद्राओं पर प्रतिस्पर्धी रूप से मूल्यह्रास का दबाव पड़ता है। बेसेंट की "व्यापक एशियाई मुद्रा मूल्यह्रास" के बारे में चेतावनी मूल रूप से एक प्रतिस्पर्धी मूल्यह्रास चक्र के प्रारंभिक चरणों का वर्णन कर रही है।
येन कैरी ट्रेड, जिसमें निवेशक आसानी से उधार लिए गए येन का उपयोग अन्यत्र अधिक लाभदायक संपत्तियों में निवेश करने के लिए करते हैं, विश्वव्यापी तरलता का एक महत्वपूर्ण चलक रहा है। जब हस्तक्षेप के कारण येन अचानक मजबूत हो जाता है, तो ये कैरी ट्रेड तेजी से समाप्त हो जाते हैं। अगस्त 2024 में हुआ पिछला प्रमुख कैरी ट्रेड समापन इक्विटी और क्रिप्टो बाजार दोनों में सदमा पैदा कर गया। $5-10 बिलियन का हस्तक्षेप एक और अनियंत्रित समापन का वास्तविक जोखिम पैदा करता है।
क्षेत्रीय संक्रमण जोखिम
बेसेंट का श्रृंखलाबद्ध मूल्यह्रास के बारे में चिंता का कोई सैद्धांतिक पहलू नहीं है। जब एक प्रमुख एशियाई मुद्रा गिरती है, तो व्यापार प्रतिद्वंद्वी सामने एक विकल्प चुनते हैं: अपनी मुद्राओं को प्रतिस्पर्धात्मक बनाए रखने के लिए गिरने दें, या मूल्य को बनाए रखें और अपने निर्यात क्षेत्रों को पीड़ित होते देखें।
केवल कैरी ट्रेड अनवाइंड जोखिम ही इसे ध्यान से निगरानी करने योग्य बनाता है। जब लाभ के साथ लाखों करोड़ डॉलर की पोज़ीशन येन की स्थिरता पर निर्भर करती हैं, तो एक ख казन सचिव द्वारा क्षेत्रीय मूल्यह्रास के जोखिमों को सार्वजनिक रूप से चिह्नित करना केवल टिप्पणी नहीं है। यह एक चेतावनी चिन्ह है।