ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट एक अज्ञात फेडरल रिजर्व सुविधा के विस्तार के लिए दबाव बना रहे हैं, जो विदेशी केंद्रीय बैंकों को अमेरिकी ट्रेजरी को डॉलर के लिए बदलने की अनुमति देती है। लक्ष्य: टोक्यो को खुले बाजार में अमेरिकी सरकारी बॉन्ड बेचने के बिना अपनी गिरती हुई मुद्रा के लिए दबाव वाल्व प्रदान करना।
येन संकट और एक समन्वित हस्तक्षेप
जापानी येन लगभग 40 साल पहले के स्तरों की ओर लुढ़क रहा है, और बेसेंट ने इसे “बहुत अवमूल्यांकित” कहा है।
जुलाई 2026 के अंत में, अमेरिका ने 2011 के बाद अपना पहला येन खरीदने वाला हस्तक्षेप किया, जिसकी जापानी अधिकारियों के साथ सीधे समन्वय किया गया। इस कदम में अमेरिकी खजाने द्वारा न्यूयॉर्क फेड के माध्यम से जापानी येन खरीदने और इस प्रक्रिया में यूरो बेचने की रिपोर्ट है।
31 जुलाई को कैंप डेविड पर फोटोग्राफ किया गया एक बेसेंट नोटपैड में एक पद था: “जापानी येन (JPY) $5-10 बिलियन खरीदें।”
FIMA सुविधा वास्तव में क्या करती है
फेडरल रिजर्व की विदेशी और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा प्राधिकरण रेपो सुविधा (FIMA) 2020 के महामारी के समय के दौरान शुरू की गई थी और 2021 में स्थायी कर दी गई थी। इससे विदेशी केंद्रीय बैंक अपने यूएस ट्रेजरी होल्डिंग्स को फेड को अस्थायी रूप से सौंप सकते हैं और डॉलर प्राप्त कर सकते हैं। यह सुविधा सामान्यतः प्रति संस्थान $60 बिलियन तक की अनुमति देती है। बेसेंट चाहते हैं कि इस सीमा को बढ़ाया जाए।
"हमें आगामी महीनों में इसे बढ़ाने को प्रोत्साहित करना चाहिए," बेसेंट ने 2 अगस्त, 2026 को कहा।
जब जापान जैसा देश अपनी मुद्रा की रक्षा के लिए डॉलर की आवश्यकता होती है, तो पारंपरिक कदम बाजार में यूएस ट्रेजरीज बेचना होता है। इससे बाजार में आपूर्ति बढ़ जाती है, बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं, और आय बढ़ जाती है। FIMA सुविधा इस श्रृंखला को रोक देती है: जापान को उसके डॉलर मिल जाते हैं, और यूएस बॉन्ड बाजार शांत रहता है।
क्रिप्टो और मैक्रो निवेशकों को क्यों चिंता करनी चाहिए
जुलाई 2024 का येन कैरी ट्रेड अनवाइंड एक कैरी ट्रेड अनवाइंड अराजकता का पूर्वास्वाद था, जिसने अलग-अलग संपत्ति वर्गों में लीवरेज्ड पोज़ीशन के एक साथ फट जाने के कारण बिटकॉइन को अल्पकालिक रूप से $50K के नीचे खींच लिया। येन की अस्थिरता को FIMA सुविधा और प्रत्यक्ष हस्तक्षेप के माध्यम से प्रबंधित करने के लिए बेसेंट का प्रयास, आंशिक रूप से उस परिदृश्य को एक बड़े पैमाने पर दोहराने से रोकने का प्रयास है।
क्रिप्टो निवेशकों के लिए, निगरानी करने का मुख्य परिवर्तनशील यह है कि क्या FIMA विस्तार वास्तव में साकार होता है और जापान इसे कितनी आग्रही ढंग से उपयोग करता है। यदि सुविधा की प्रति संस्थान $60 बिलियन की सीमा को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाया जाता है, तो यह वैश्विक स्तर पर डॉलर तरलता के वितरण के तरीके में एक संरचनात्मक परिवर्तन को दर्शाएगा।