यूएस खजाना ने स्पष्ट किया कि जापान को कोई ऋण नहीं है, मुद्रा हस्तक्षेपों का समन्वय किया जा रहा है

अमेरिकी खजाने के सचिव स्कॉट बेसेंट ने कहा है कि जापान के पास अमेरिकी खजाने के प्रति कोई ऋण नहीं है, जो दुनिया की सबसे बड़ी और चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच गहरे वित्तीय जुड़ाव को देखते हुए महत्वपूर्ण है।

यदि कुछ है, तो वित्तीय दायित्व विपरीत दिशा में है। जापान अभी भी यूएस ट्रेजरीज का सबसे बड़ा विदेशी धारक है, जिसके निवेश का अनुमान 1.1 से 1.2 ट्रिलियन डॉलर के बीच है। इससे टोक्यो वाशिंगटन का सबसे महत्वपूर्ण कर्जदाता बन जाता है, और इसके विपरीत नहीं।

बेसेंट की स्पष्टीकरण महत्वपूर्ण है क्योंकि सतह के नीचे क्या हो रहा है। जापान की अर्थव्यवस्था गंभीर दबाव में है, जिसमें येन 40 साल का सबसे निम्न स्तर पर है और वित्तीय 2026 के लिए सरकारी कुल ऋण GDP के 228% से 237% के बीच रहने का अनुमान है। अमेरिकी नीति निर्माताओं के लिए नरक का परिदृश्य सीधा है: यदि जापान को अपनी मुद्रा की रक्षा या अपने ऋण संकट का प्रबंधन करने के लिए नकदी की आवश्यकता होती है, तो यह अपने संयुक्त राज्य ट्रेजरीज़ के विशाल भंडार को बेचना शुरू कर सकता है। अमेरिकी बॉन्ड्स की $1 ट्रिलियन से अधिक की आग में बिक्री सही समय पर संयुक्त राज्य ब्याज दरों को तेजी से बढ़ाएगी, जबकि संयुक्त राज्य का कुल ऋण $40 ट्रिलियन के पार पहुंच चुका है।

बेसेंट ने सिर्फ बयान जारी नहीं किए हैं। खजाने ने जापान के साथ मुद्रा हस्तक्षेप पर सक्रिय रूप से समन्वय किया है, जो एक दशक से अधिक समय में पहली ऐसी संयुक्त कार्रवाई है। 2026 के लगभग 31 जुलाई से 1 अगस्त के बीच, दोनों देशों ने समन्वित हस्तक्षेप किए, जिसमें बेसेंट ने 5 से 10 अरब डॉलर के मूल्य के जापानी येन की खरीद के इरादे का उल्लेख किया।

जापान के स्वयं के प्रयास और अधिक आक्रामक रहे हैं। टोक्यो ने येन को समर्थन देने के लिए $52 से $54 बिलियन के अनुमानित पैमाने पर मुद्रा हस्तक्षेप किया।

अमेरिकी ओर, खजाने ने घोषणा की कि 9 सितंबर, 2026 से प्रति संचालन लंबी अवधि के ट्रेजरीज की खरीद को कम से कम $4 बिलियन तक दोगुना कर दिया जाएगा। संयुक्त राज्य ने फेड सुविधाओं को उपलब्ध कराया है, जिससे जापान अपने ट्रेजरी होल्डिंग्स को सीधे बेचने के बजाय उनके खिलाफ उधार ले सकता है।

अमेरिका पृथ्वी पर किसी भी राष्ट्र से अधिक उधार लेता है, और जापान इसका एकमात्र सबसे बड़ा विदेशी ऋणदाता है। जो कुछ भी जापान को अमेरिकी ट्रेजरीज को बेचने के लिए मजबूर करे, वह अमेरिकी सरकार के वित्तपोषण की पूरी मशीनरी को खतरे में डालता है। $40 ट्रिलियन कुल ऋण के साथ, ब्याज दरों में थोड़ी सी वृद्धि से सरकार को प्रतिवर्ष दसों अरब डॉलर का अतिरिक्त ब्याज भुगतान करना पड़ता है।

जापान का ऋण-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात 200% से अधिक होने की चिंता दशकों से धीमी गति से बढ़ रही है, लेकिन येन के मूल्यह्रास और वैश्विक ब्याज दरों में वृद्धि के संयोजन ने एक क्रूर समस्या को अधिक तीव्र बना दिया है। जापानी बैंक की अत्यंत कम ब्याज दरों के साथ लंबे प्रयोग ने वैश्विक मौद्रिक परिस्थितियों के कठोर होने के साथ देश को नाजुक बना दिया है।

विस्तारित रिडीम्पशन कार्यक्रम के माध्यम से लंबी अवधि के प्रतिभूतियों के खरीददार के रूप में हस्तक्षेप करके, खजाना मूल्यों के नीचे एक न्यूनतम स्तर और ब्याज दरों पर एक अधिकतम स्तर लगा रहा है। यह अधिकतम स्तर बना रहेगा या नहीं, यह मुख्य रूप से इस बात पर निर्भर करता है कि जापान की स्थिति स्थिर होगी या और खराब होगी।