अमेरिकी स्टॉक मुख्य सूचकांकों ने मजबूत तोड़ लगाया, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स 42 ट्रेडिंग दिनों के बाद फिर से नया रिकॉर्ड बनाया, जो इस साल का 25वां रिकॉर्ड क्लोजिंग दिन है। नास्डैक इंडेक्स ने एक दिन में 3.5% की छलांग लगाई, जो मई 2025 के बाद सबसे बड़ी एक-दिवसीय वृद्धि है, और पिछले हफ्ते के निम्न स्तर से लगभग 10% की कुल प्रतिक्रिया हुई है।

लेखक: डोंग जिंग

स्रोत: वॉल स्ट्रीट विजन

लगभग दो महीने के तीव्र उतार-चढ़ाव के बाद, अमेरिकी स्टॉक मार्केट के प्रमुख सूचकांकों ने मजबूत तोड़ लगाया, जिसमें स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स ने ऐतिहासिक उच्च स्तर हासिल किया, और पोजीशन बनाए रखने वाले निवेशकों को अंततः रिवॉर्ड मिला। यह रिबाउंड टेक गिगेंट्स के नेतृत्व में आया, जिसमें शॉर्ट स्क्वेयरिंग की लहर ने और भी बल दिया, जिससे बाजार का मनोबल अत्यधिक निराशावादी से पूर्णतः खरीदारी की ओर तेजी से बदल गया।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स ने मंगलवार को एक नया रिकॉर्ड बनाते हुए बंद किया, जो इस साल का 25वां रिकॉर्ड क्लोजिंग दिन है और 2 जून के बाद पहला। इसी बीच, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और स्मॉल-कैप रसेल 2000 इंडेक्स ने भी रिकॉर्ड हाई बनाया, और वैश्विक स्टॉक्स को ट्रैक करने वाला iShares MSCI ACWI ETF भी रिकॉर्ड तोड़कर बंद हुआ। नास्डैक इंडेक्स ने 3.5% की एकल दिन की छलांग लगाई, जो मई 2025 के बाद सबसे बड़ी एकल दिन की वृद्धि है, और पिछले सप्ताह के निम्न स्तर से लगभग 10% की कुल रिबाउंड हुई है।

इस चढ़ाव का सीधा प्रेरक कई दिशाओं से आया: अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट ने CNBC पर कहा कि ईरान समझौता "आज या कल" पूरा हो सकता है, जिससे तेल की कीमतें लगभग 6% गिरीं, मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं घटीं और सरकारी बॉन्ड के ब्याज दरें 3 से 5 बेसिस पॉइंट तक नीचे आ गईं, जिससे शेयर बाजार को मजबूत समर्थन मिला।

इसी बीच, मैग 7 ने चार दिनों में लगभग 10% की वृद्धि की, अमेज़ॉन का बाजार मूल्य 3 ट्रिलियन डॉलर पर वापस आ गया, और न्वाइडिया का बाजार मूल्य 5 ट्रिलियन डॉलर पर वापस आ गया, जिससे टेक सेक्टर का समग्र ठीक होना सूचकांक के भेद में मुख्य ड्राइवर बन गया।

42 दिन की प्रतीक्षा: सबसे लंबे अंतर के बाद ऐतिहासिक उच्च स्तर

डाउ जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स इस बार पिछले ऐतिहासिक क्लोजिंग हाई से 42 ट्रेडिंग दिनों का अंतर है, जो इस वर्ष 16 अप्रैल को समाप्त 53 दिनों के अंतर के बाद सबसे लंबा खाली समय है। और 16 अप्रैल का वह ब्रेकआउट, इस इंडेक्स के रिकॉर्ड के अनुसार सबसे तेज V-आकार की प्रतिक्रिया के बाद का बिंदु था।

इस दौरान, बाजार का दिखाई देने वाला अधिकतम ड्रॉडाउन गंभीर नहीं था—9 जून को दिन के दौरान का निम्नतम स्तर, ऐतिहासिक उच्चतम स्तर से केवल 4.9% कम था। हालांकि, यह संख्या बाजार के भीतर की वास्तविक पीड़ा को छुपा रही है:

AI लाइनक के लाभान्वित क्षेत्रों जैसे सेमीकंडक्टर, बिजली और औद्योगिक स्टॉक्स को भारी नुकसान हुआ, इकलौते शेयरों के बीच सहसंबंध कई वर्षों के निम्नतम स्तर पर आ गया, बड़ी संख्या में शेयरों की गति बाजार के प्रवाह से विपरीत थी, और आंतरिक विभाजन अत्यधिक तीव्र था।

राउंडहिल मैग्निफिसेंट सेवन ETF ने पिछले दो ट्रेडिंग दिनों में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स को लगभग 5 प्रतिशत के अधिक लाभ के साथ पीछे छोड़ दिया, जो इस ETF के इतिहास में सबसे बड़ा दो-दिन का अतिरिक्त लाभ है। पहले बड़े टेक स्टॉक्स की निरंतर कमजोरी, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 और नास्डैक इंडेक्स को दबाने का मुख्य कारण रही है।

"Leopold क्लीयरिंग" मार्केट बॉटम सिग्नल बन गया

एक महत्वपूर्ण बाजार मोड़, एक अनिवार्य बड़े पैमाने पर लेनदेन से जुड़ा हुआ है।

20 साल के एआई के नवीन तारे लियोपोल्ड एशेनब्रेनर द्वारा संचालित हेज फंड सिचुएशनल अवेयरनेस ने पिछले महीने के अंत में मार्जिन कॉल के दबाव के कारण, अपने अधिकांश खुले बाजार स्टॉक पोजीशन को केन ग्रिफिन के अधीन सिटाडेल को बड़े पैमाने पर बेचना पड़ा।

इसके बाद, बाजार के कई तकनीकी और भावनात्मक सूचकों ने सकारात्मक संकेत दिए। नास्डैक इंडेक्स "लियोपोल्ड निम्न बिंदु" के बाद से लगभग 10% की वृद्धि दर्ज कर चुका है, और बाजार ने केवल पांच ट्रेडिंग दिनों में एक महीने के निम्न स्तर से नए इतिहास के उच्चतम स्तर तक की ओर प्रतिक्रिया दी है।

एक अनुभवी स्टॉक वोलैटिलिटी ट्रेडर ने इसकी टिप्पणी की:

उन्होंने चार दिनों में 'तुरंत भागो' से 'पूर्ण रूप से खरीदारी करो' में बदलाव किया... यह अस्थायी है।

फाउंडर्स 100 ETF निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधक माइकल मोनागन कहते हैं:

As the saying goes, bull markets climb a wall of worry, and over the past few weeks, we certainly had plenty of worry. But the forced selling from Situational Awareness seems to have laid a bottom for the market, and I believe we are seeing all data points converging in a positive direction.

तकनीकी तोड़ और सेक्टर की सह-गतिविधि का संगम

टेक्निकल रूप से, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स ने मंगलवार को "झंडा" या "वेज" जैसे टेक्निकल पैटर्न को मजबूती से तोड़ दिया, जो आमतौर पर बुलिश संकेत माना जाता है। LPL फाइनेंशियल के मुख्य टेक्निकल स्ट्रैटेजिस्ट एडम टर्नक्विस्ट कहते हैं:

हमने 7600 पॉइंट को तोड़ दिया है—यही सबसे महत्वपूर्ण बात है, क्योंकि यह अंतराल की ऊपरी सीमा है।

नास्डैक इंडेक्स ने 50-दिन औसत को फिर से प्राप्त किया, और मोमेंटम फैक्टर ने पिछले सप्ताह के निम्न स्तर से 22% से अधिक की वृद्धि की। AI से संबंधित थीम्स—जिनमें ऑप्टिक्स, AI इंफ्रास्ट्रक्चर, सेमीकंडक्टर, डेटासेंटर और स्टोरेज शामिल हैं—सभी में शीर्ष प्रदर्शन हुआ।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि पिछले समय बाजार को परेशान करने वाला सेक्टर विभाजन स्पष्ट रूप से सुधरा है: टेक दिग्गज, सॉफ्टवेयर स्टॉक और सेमीकंडक्टर स्टॉक ने मंगलवार को एक साथ वृद्धि की, जिससे पिछले समय के दोनों के एक-दूसरे के बाद बारी-बारी से नेतृत्व करने और एक-दूसरे से अलग होने का पैटर्न टूट गया।

ज़ीरोहेज के संदर्भ में गोल्डमैन सैक्स ट्रेडर पीटर कैलाहन के विश्लेषण के अनुसार, इस उछाल के पीछे चार समर्थक हैं:

पोजीशन अब अधिक स्वच्छ है (पहले की बड़ी पैमाने पर लीवरेज कम करने की प्रक्रिया पूर्ण हो चुकी है), तकनीकी दृष्टिकोण में सुधार हुआ है (मोमेंटम फैक्टर में वापसी और लीवरेजड ETF एक्सपोजर में कमी), मूल्यांकन अब उचित हो गया है (नास्डैक 100 का भविष्य का P/E अनुपात पिछले पांच वर्षों के औसत से लगभग 10% कम है), और मूलभूत दृश्यता में सुधार हुआ है (पिछले सप्ताह के अर्जित लाभ की रिपोर्टिंग के दौरान पूंजी लाभांश की अपेक्षा में सुधार हुआ)।

शॉर्ट कवरिंग और FOMO भावना बाजार को नियंत्रित कर रही हैं

इस रिबाउंड की संरचनात्मक विशेषताएँ भी ध्यान देने योग्य हैं। ज़ीरोहेज के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स के डेटा के अनुसार, यह पिछले चार दिनों में सबसे बड़ा शॉर्ट कवरिंग रैली है, और धन्यवाद दिवस के बाद सबसे बड़ी है, जिसमें बाजार में पारंपरिक "स्पॉट अप, वोल अप" (Spot Up, Vol Up) गतिशीलता दिखाई दे रही है।

इसके अलावा, 0DTE ऑप्शन ट्रेडर्स ने वॉलेटिलिटी में और वृद्धि की भविष्यवाणी करते हुए क्रॉस और स्ट्रैडल्स की बड़ी मात्रा में खरीद की।

गोल्डमैन सैक्स के लिक्विडिटी स्ट्रैटेजिस्ट ली कॉपर्समिथ ने बताया कि इस हफ्ते शॉर्ट-टर्म इंडेक्स कॉल ऑप्शन की मांग बहुत अधिक रही, जो मुख्य रूप से स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 और नास्डैक पर केंद्रित थी; 7 महीने के बाद बड़े पैमाने पर रिस्क रिडक्शन के बाद, कल स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 के एक महीने के 25 डेल्टा पुट/कॉल ऑप्शन स्क्यू का दैनिक गिरावट 2024 की 6 नवंबर (ट्रम्प के चुनाव जीतने के अगले दिन) के बाद सबसे बड़ी रही।

हालांकि बाजार का मनोबल उच्च है, गोल्डमैन सैक्स ट्रेडिंग टीम ने नोट किया कि मंगलवार को कुल वॉल्यूम 5-दिन के औसत से 7% कम रहा और सक्रियता केवल 4/10 थी, जो दर्शाती है कि यह चढ़ाई समग्र वॉल्यूम ब्रेकआउट नहीं थी, और खरीदारी की ट्रेंड की स्थिरता अभी भी सवाल के अधीन है।

इसी बीच, ईरान समझौते की उम्मीद के कारण तेल की कीमतें तेजी से गिरी हैं, लेकिन कतर ने स्पष्ट किया है कि अभी तक कोई औपचारिक समझौता नहीं हुआ है। CIBC Private Wealth Group की सीनियर एनर्जी ट्रेडर रेबेका बाबिन ने कहा, "यह एक ऐसा बाजार है जो हमेशा वास्तविक विवरणों के बजाय आपूर्ति में वापसी के संभावित दृश्य के आधार पर जोखिम को पुनः मूल्यांकित करता है," और उन्होंने सचेत किया कि ऊपर की ओर की गति का स्थायित्व कम है, जबकि नीचे की ओर की गति अक्सर अधिक तीव्र होती है।

विश्लेषण के अनुसार, स्थिर रुख बनाए रखने वाले निवेशकों के लिए यह रिबाउंड निश्चित रूप से धैर्य का पुरस्कार है। हालाँकि, बाजार की क्षमता FOMO भावना के शमन के बाद उच्च स्तर पर टिके रहने के लिए, व्यापार वार्ताओं की प्रगति, तेल की कीमतों की दिशा, और AI निवेश रिटर्न की अपेक्षाओं के सतत पूरा होने पर निर्भर करेगी।