18 अगस्त, 2026 को संयुक्त राज्य अमेरिका का सकल राष्ट्रीय कर्ज़ आधिकारिक तौर पर 40 ट्रिलियन डॉलर को पार कर गया, जो खजाने विभाग के आंकड़ों के अनुसार 40.047 ट्रिलियन डॉलर था। इस संख्या को समझने के लिए, अगर इसे हर अमेरिकी के बीच समान रूप से बांट दिया जाए, तो प्रत्येक व्यक्ति को लगभग 120,000 डॉलर कर्ज़ होगा। बच्चे भी सम्मिलित हैं।
यह मील का पत्थर मार्च में ऋण $39 ट्रिलियन से आगे निकल जाने के बाद केवल पांच महीने बाद आया, जो एक ऐसी संचय की दर है जिससे वित्तीय निगरानी संस्थाएं सामान्य से अधिक मजबूत भाषा का उपयोग करने के लिए बेचैन हो रही हैं। एक जिम्मेदार संघीय बजट के लिए समिति वर्षों से चेतावनी दे रही है कि यह पथ अस्थायी है।
हम $40 ट्रिलियन तक कैसे पहुँचे
कुल राशि दो श्रेणियों में विभाजित है: लगभग 32.266 ट्रिलियन डॉलर का ऋण जनता द्वारा रखा गया है, जिसका अर्थ है निवेशकों, विदेशी सरकारों और संस्थानों द्वारा रखे गए ट्रेजरी सिक्योरिटीज, और लगभग 7.782 ट्रिलियन डॉलर का आंतरिक सरकारी होल्डिंग, जो मूलतः सामाजिक सुरक्षा जैसे ट्रस्ट फंड के माध्यम से सरकार को खुद पर ऋण है।
इस संख्या को विशेष रूप से आकर्षक बनाने वाली बात इसकी गति है। जनवरी 2017 में, राष्ट्रीय ऋण लगभग 19.95 ट्रिलियन डॉलर पर था। यह एक दशक से कम समय में दोगुना से अधिक हो गया है।
कारण दलबदल से परे हैं और अच्छी तरह से दस्तावेज़ित हैं। कर कटौती से आय में कमी आई। कोविड-कालीन आपातकालीन खर्च ने कुछ महीनों में ट्रिलियनों का जोड़ दिया। आयु बढ़ने के साथ सुविधा कार्यक्रमों में निहित संरचनात्मक घाटे बढ़ते रहे।
ब्याज भुगतान समस्या
शीर्षक संख्या में दबी हुई सबसे चिंताजनक बात यह है कि इस सभी ऋण की सेवा करने में कितना खर्च आता है। वार्षिक ब्याज भुगतान $931 अरब के करीब पहुँचने का अनुमान है, जो सामाजिक सुरक्षा और मेडिकेयर के बाद संघीय बजट में तीसरा सबसे बड़ा आइटम बन जाता है।
अब कुल सकल ऋण उस स्तर के बराबर हो गया है जो संयुक्त राज्य अमेरिका ने द्वितीय विश्व युद्ध के बाद नहीं देखा है।
CRFB के अध्यक्ष माया मैकगिनिस ने बार-बार चेतावनी दी है कि अत्यधिक उधार लेना मुद्रास्फीति को बढ़ाता है। जब सरकार खजाना प्रतिभूतियों के विशाल मात्रा में जारी करके निजी क्षेत्र के साथ पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा करती है, तो यह पूरे अर्थव्यवस्था में उधार लेने की लागत को बढ़ा सकती है।
बाजार क्या देख रहा है
निवेशकों के लिए, 40 ट्रिलियन डॉलर का मील का पत्थर कम एक आश्चर्य है और अधिक एक पुष्टि है जिस बात को वे कई महीनों से कीमत में शामिल कर रहे हैं। बढ़ते राष्ट्रीय कर्ज के स्तर आमतौर पर समय के साथ ब्याज दरों को ऊपर की ओर धकेलते हैं, क्योंकि खजाने को अपने बढ़ते बॉन्ड्स के लिए पर्याप्त खरीददार ढूंढने के लिए अधिक आकर्षक आय देनी पड़ती है।
बॉन्ड बाजार अपनी अपनी तनाव स्थिति का सामना कर रहे हैं। एक ओर, बढ़ते आय दरों से नाममात्र आधार पर स्थिर आय अधिक आकर्षक बन रही है। दूसरी ओर, नए जारीकरण की भारी मात्रा के कारण यह सवाल उठता है कि मांग, आपूर्ति के साथ कैसे साथ दे पाएगी। यदि विदेशी क्रेता, जो संयुक्त राज्य ऋण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा रखते हैं, पीछे हटना शुरू कर दें, तो आय दरें इस तरह से तेजी से बढ़ सकती हैं कि पोर्टफोलियो अचानक पकड़े जा सकें।
फेडरल रिजर्व एक बढ़ते हुए असहज पोज़ीशन में फंस गया है। दरों को उच्च रखने से मुद्रास्फीति के साथ लड़ने में मदद मिलती है, लेकिन सरकार के उधार लेने की लागत को और अधिक कठिन बना देता है। फिस्कल दबाव को कम करने के लिए दरों में कटौती करने से मैकगुनीस और अन्य द्वारा चिह्नित मुद्रास्फीति के गतिशीलता पुनः जागृत हो सकते हैं।