जिसने भी 10 साल पहले अमेरिकी सरकारी बॉन्ड्स लंबी अवधि के लिए खरीदे थे, उसने पैसा खो दिया है। मुद्रास्फीति के बाद नहीं। इससे पहले। 223 साल के रिकॉर्ड्स में, यह पहले केवल एक बार हुआ है।
बैंक ऑफ अमेरिका के डेटा के अनुसार, अगस्त 2026 तक दशक में लंबी ट्रेजरी बॉन्ड्स लगभग 2% प्रति वर्ष खो दीं। इतनी खराब अंतिम अवधि 1803 में समाप्त हुई, जब वाशिंगटन ने लुईसियाना खरीदने के लिए कर्ज लिया।
दुनिया का सबसे सुरक्षित ट्रेड टूट गया
गणित ऐसा है कि बॉन्ड एक निश्चित कूपन देता है। कुछ और नहीं। 2016 में इस दिन, 30-वर्षीय ट्रेजरी ने ट्रेजरी विभाग के रिकॉर्ड के अनुसार 2.32% का भुगतान किया। यही पूरा पुरस्कार था।
फिर मुद्रास्फीति आई, फेडरल रिजर्व ने बढ़ाया, और आय बढ़ गई। कीमतें इतनी नीचे गिर गईं कि कूपन को निगल लिया गया।
रिकॉर्ड 1793 में शुरू होता है और इसमें सेंटा क्लारा विश्वविद्यालय के वित्त प्रोफेसर एडवर्ड मैक्वारी द्वारा संकलित 2,771 मासिक पाठ्यांक शामिल हैं। उन महीनों में से 25 में नकारात्मक 10-वर्षीय लाभ आया। बियांको रिसर्च वर्तमान अवधि में उनमें से 24 की गिनती करती है।
“बॉन्ड्स अमेरिकी इतिहास में सबसे खराब निवेश थे। यह यह नहीं बताता कि वे अगला क्या करेंगे,” लिखा बियांको रिसर्च के संस्थापक जिम बियांको ने।
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अब बिटकॉइन के पास एक प्रतिद्वंद्वी है जिसका उसे कभी नहीं था
शुरुआती आय यह बताती है, क्योंकि बियांको रिसर्च के अनुसार, इसने इस डेटा के माध्यम से अगले दशक के अधिकांश लाभ को निर्धारित किया है। 2% पर खरीदें और आपको लगभग 2% कमाई होगी। 5.25% पर खरीदें और इतिहास 5% की ओर इशारा करता है।
वह भाग है जिसका बिटकॉइन कभी सामना नहीं किया। फेड ने 16 दिसंबर, 2008 को दरों को लगभग शून्य तक काट दिया। बिटकॉइन का पहला ब्लॉक 18 दिन बाद आया।
सस्ता पैसा वह पानी था जिसमें यह तैरता था। अब 10-वर्षीय ट्रेजरी 4.80% का लाभ देती है और 30-वर्षीय 5.25% का लाभ देती है, दोनों मंगलवार के अनुसार।
बिटकॉइन कोई लाभ नहीं देता। यह $77,934 के पास व्यापार कर रहा है, लगभग 2% कम और अपने 2025 के रिकॉर्ड से काफी नीचे। BeInCrypto ने पिछले हफ्ते इस सिकुड़न को चिह्नित किया, जब वैश्विक बॉन्ड ब्याज दरें 2008 में देखी गई स्तरों तक पहुँच गईं।
असुविधाजनक हिस्सा
ट्विस्ट यह है कि जो विनाश बॉन्ड्स को आकर्षक बनाता है, वही विनाश बिटकॉइन खरीददार उद्धृत करते हैं।
ब्याज दरें उच्च हैं क्योंकि वाशिंगटन ऐसे पैमाने पर उधार लेता है जो ऋणदाताओं को अशांत कर देता है। खजाने के आंकड़ों के अनुसार, 3 सितंबर को संघीय ऋण $40.1 ट्रिलियन पहुंच गया, और $40 ट्रिलियन का ऋण ढेर हर नीलामी के साथ बढ़ता जा रहा है। $100 से ऊपर तेल मुद्रास्फीति को स्थिर बनाए रखता है।
पैसा निकल भी नहीं रहा है। Farside के डेटा के अनुसार, 4 सितंबर तक के सप्ताह में US स्पॉट बिटकॉइन फंड्स ने $987.7 मिलियन आकर्षित किए, और Bitcoin ETF inflows ने हर प्रतिस्पर्धी क्रिप्टो फंड को पीछे छोड़ दिया। Polymarket ट्रेडर्स ने सितंबर में दर में वृद्धि की संभावना 52% रखी है।
जब कैश कुछ भी नहीं देता था, तो बिटकॉइन रखना आसान था। अब का सवाल यह है कि क्या यह दशकभर में सालाना 5% को पीछे छोड़ सकता है। शुक्रवार के मुद्रास्फीति डेटा इसके जवाब की शुरुआत करते हैं।