BlockBeats की सूचना के अनुसार, 24 जुलाई को, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta और Oracle जैसी पांच अमेरिकी टेक दिग्गजों ने AI बुनियादी ढांचे के विस्तार के कारण 1.65 ट्रिलियन डॉलर का अदृश्य ऋण जमा कर लिया है, जो चार साल पहले की तुलना में लगभग 8 गुना बढ़ गया है और इसी अवधि के दौरान 1.35 ट्रिलियन डॉलर के स्पष्ट ऋण कुल से अधिक है।
रिपोर्ट के अनुसार, AI प्रतिस्पर्धा तीव्र होने के साथ, टेक दिग्गज डेटासेंटर, GPU और सर्वर की खरीद पर बड़े पैमाने पर निवेश कर रहे हैं और लंबी अवधि के किराया अनुबंधों, उपकरण खरीद अनुबंधों आदि के माध्यम से कैलकुलेशन संसाधनों को सुरक्षित कर रहे हैं। चूंकि अमेरिकी GAAP लेखा मानकों के अनुसार, कुछ अभी तक डिलीवरी नहीं हुए उपकरणों की खरीद और अभी तक सक्रिय नहीं हुए डेटासेंटर किराया अनुबंधों को तुरंत बैलेंस शीट में शामिल करने की आवश्यकता नहीं है, इन भविष्य के भुगतान के दायित्वों को आमतौर पर केवल वित्तीय विवरणों के टिप्पणियों में प्रकट किया जाता है।
डेटा के अनुसार, पांच प्रमुख टेक कंपनियों के AI पूंजी खर्च में निरंतर वृद्धि हो रही है। इसमें Alphabet का 2025 वित्तीय वर्ष का पूंजी खर्च 850 अरब डॉलर है; Microsoft का 2026 वित्तीय वर्ष के पहले तिमाही का पूंजी खर्च 349 अरब डॉलर है; Amazon ने 2026 में लगभग 2000 अरब डॉलर का निवेश करने की योजना बनाई है, जो मुख्य रूप से AWS डेटासेंटर और AI चिप्स पर केंद्रित होगा; Meta का 2025 का पूंजी खर्च 600 से 650 अरब डॉलर के बीच होने का अनुमान है; Oracle, OpenAI के क्लाउड सेवा ऑर्डर के समर्थन में, 2027 वित्तीय वर्ष के लिए अपना पूंजी खर्च 900 से 950 अरब डॉलर तक बढ़ाने की उम्मीद करता है।
मूडीज के डेटा के अनुसार, अमेज़न, मेटा, अल्फाबेट, माइक्रोसॉफ्ट और ओरेकल द्वारा हस्ताक्षरित लेकिन अभी तक बैलेंस शीट पर शामिल नहीं किए गए डेटा सेंटर किराए के प्रतिबद्धताएँ लगभग 6620 अरब डॉलर हैं, जो पांच कंपनियों के समायोजित ऋण का 113% है। जैसे-जैसे किराए के समझौते लागू होते जाएँगे, 5000 अरब डॉलर से अधिक का संबंधित ऋण आधिकारिक वित्तीय विवरणों में स्थानांतरित हो सकता है।
विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि AI व्यवसाय आय की वृद्धि त्वरित विस्तार के पूंजी निवेश के साथ मेल नहीं खाती है, तो विशाल दीर्घकालिक प्रतिबद्धताएं उद्यम की नकदी प्रवाह लचीलापन को कमजोर कर सकती हैं।
इसके अलावा, AI उद्योग के विस्तार के मॉडल ने "छिपा हुआ ऋण" और चक्रीय निवेश के जोखिम को भी उत्पन्न किया है। कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियाँ बॉन्ड वित्तपोषण, शेयरधारक वित्तपोषण और बाहरी अनुबंधों के माध्यम से AI बुनियादी ढांचे का समर्थन कर रही हैं, और NVIDIA, क्लाउड सेवा प्रदाता और प्रौद्योगिकी महाकंपनियों के बीच बनी धन चक्र को बाजार द्वारा संदेह के साथ देखा जा रहा है, जो संभवतः उद्योग की समृद्धि की अपेक्षाओं को बढ़ा सकता है और वास्तविक मांग की कमी के जोखिम को छिपा सकता है।