दुनिया के दो सबसे बड़े अर्थव्यवस्थाएँ वैश्विक तांबे की आपूर्ति के साथ खिंचाव कर रही हैं। शंघाई फ़्यूचर्स एक्सचेंज पर भंडार मई के शुरुआती दिनों से 82% गिर गए हैं, जिससे अंतिम जुलाई तक यह लगभग 69,000 टन पर पहुँच गया, जो लगभग दो और आधे साल का सबसे कम स्तर है।
इसी बीच, प्रशांत महासागर के दूसरी ओर, अमेरिका में COMEX भंडार 6,50,000 टन से अधिक हो गए हैं, जो एक रिकॉर्ड है, और इस साल तक 40% से अधिक की वृद्धि हुई है। धातु गायब नहीं हुई है। यह सिर्फ स्थानांतरित हुई है।
दो भंडारों की कहानी
लंदन धातु एक्सचेंज के स्टॉक उसी अवधि में 28% गिर गए हैं, जबकि COMEX भंडारों में भर्ती हो रही है। संयुक्त राज्य अमेरिका के खरीददार रिफाइंड कॉपर आयात पर संभावित शुल्क के पहले स्टॉकपाइल कर रहे हैं, जिससे एक ऐसा वातावरण बन गया है जहां अमेरिकी आयातक पश्चिम की ओर धातु खींच रहे हैं, जबकि चीनी खरीददार अन्य सभी जगहों पर बची हुई धातु को सुरक्षित करने के लिए व्यस्त हैं।
चीन में, मध्य जुलाई तक घरेलू स्पॉट प्रीमियम 435 युआन, लगभग 61 डॉलर प्रति टन हो गया, जो मई 2025 के बाद से सबसे अधिक स्तर है। इसी समय अवधि के दौरान यांगशान आयात प्रीमियम $103 प्रति टन हो गया।
COMEX तांबा $6.55 प्रति पाउंड के निकट व्यापार कर रहा है, जबकि LME $13,850 प्रति टन के आसपास है।
क्यों दोनों देश इतना तांबा चाहते हैं
चीन की लाल धातु की भूख AI बुनियादी ढांचे के निर्माण, व्यापक बिजलीकरण प्रयासों और बिजली ग्रिड अपग्रेड के कारण बढ़ रही है। संयुक्त राज्य अमेरिका की ओर से स्थिति अधिक रक्षात्मक है: रिफाइंड कॉपर आयात पर टैरिफ की उम्मीद के कारण COMEX गोदामों को रणनीतिक भंडार में बदल दिया गया है, जहां खरीददार आयात की लागत बढ़ने से पहले धातु को जमा कर रहे हैं।
आपूर्ति पक्ष मदद नहीं कर रहा है
चिली और इंडोनेशिया, दुनिया के दो सबसे महत्वपूर्ण तांबा उत्पादक देशों में प्रमुख उत्पादन विघटन हुए हैं। डेमोक्रेटिक रिपब्लिक ऑफ कॉंगो ने तांबा सांद्रण के निर्यात पर प्रतिबंध लगाकर पहले से ही संकुचित चित्र में एक और जटिलता जोड़ दी है।
यहाँ से क्या देखें
शुद्ध तांबे पर अमेरिकी शुल्क नीति का पथ, इस भौगोलिक पुनर्वितरण को स्थायी बनाने या उलटने का एकमात्र सबसे महत्वपूर्ण चर होगा। जब यांगशान प्रीमियम प्रति टन $103 पहुंचता है, तो यह संकेत देता है कि चीनी आयातक भौतिक धातु प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण अतिरिक्त लागत सहन कर रहे हैं। चिली, इंडोनेशिया और डीआरसी में खनन में विघटन एक संरचनात्मक पहलू जोड़ते हैं, क्योंकि खोए हुए खनन उत्पादन को पुनः स्थापित करने में क्वार्टर के स्थान पर वर्षों का समय लगता है।