29 जुलाई को यूएस 30-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दर बढ़कर 5.239% हो गई, जो 2007 के बाद का सर्वोच्च स्तर है।
यह चलन वित्तीय बाजारों के हर कोने के लिए मायने रखता है, जिसमें समता और क्रिप्टो दोनों शामिल हैं। जब दुनिया का सबसे सुरक्षित निवेश 5% से अधिक कमाना शुरू कर देता है, तो अधिक जोखिम वाली किसी भी चीज को रखने की गणना तेजी से बदल जाती है।
आय की छलांग क्या चला रही है
लंबी अवधि की दरों को ऊपर की ओर धकेलने के लिए तीन बल एकत्रित हो रहे हैं। पहला, मुद्रास्फीति अभी भी दृढ़ता से बनी हुई है। मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के कारण तेल की कीमतें प्रति बैरल 92 डॉलर को पार कर चुकी हैं, जिससे फेडरल रिजर्व द्वारा बुझाने की कोशिश की जा रही मूल्य दबाव में और इंधन मिल रहा है।
दूसरा, फेड स्वयं मिश्रित संकेत भेज रहा है। केंद्रीय बैंक ने अपनी जुलाई की बैठक में ब्याज दरों को स्थिर रखा, लेकिन यह निर्णय एकमत से नहीं था। तीन नीति निर्माताओं ने विरोध किया और अतिरिक्त बढ़ोत्तरी के लिए दबाव बनाया।
CME FedWatch के अनुसार, सितंबर की बैठक में दर में वृद्धि की संभावना 65.2% तक बढ़ गई।
तीसरा, आपूर्ति और मांग का सरल गणित है। अमेरिकी सरकार लगातार विशाल मात्रा में ऋण जारी कर रही है, और खरीददार इसे रखने के लिए अधिक प्रतिफल की मांग कर रहे हैं।
आय एक विभाजित स्क्रीन बनाती है
परिणाम दो टेक दिग्गजों की कहानी थे। कंपनी ने वित्तीय 2027 तक आशाजनक नकद प्रवाह अनुमान प्रस्तुत करने के बाद माइक्रोसॉफ्ट के शेयर्स प्रीमार्केट ट्रेडिंग में 7.97% बढ़ गए। मेटा प्लेटफॉर्म्स ने विपरीत कहानी सुनाई। निवेशकों के महसूस करने पर कि कंपनी के विशाल AI बुनियादी ढांचे के निवेश के बारे में चिंता बढ़ रही है, शेयर्स 8.47% गिर गए।
व्यापक फ़्यूचर्स ने सावधान आशावाद को दर्शाया। नास्डैक 100 में 0.41% की बढ़ोतरी हुई, जबकि एस एंड पी 500 में 0.24% की वृद्धि हुई।
वैश्विक रूप से, चित्र समान रूप से मिश्रित था। दक्षिण कोरिया का KOSPI सूचकांक अपने तीसरे लगातार सेशन में 1.23% गिर गया, जबकि STOXX 600 फ़्यूचर्स यूरोपीय बाजारों के खुलने पर मामूली लाभ की ओर इशारा कर रहे थे।
क्रिप्टो निवेशकों को क्यों चिंता करनी चाहिए
जब सरकारी बॉन्ड 5% से अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं, तो पूंजी स्वाभाविक रूप से सुरक्षा की ओर बहने की प्रवृत्ति रखती है। बढ़ते वास्तविक ब्याज दरों के कारण अनुमानित संपत्तियों के मूल्यांकन में संकुचन होता है, क्योंकि वे उन संपत्तियों के लिए आवश्यक प्रदान करने की सीमा बढ़ा देते हैं।
तीनों फेड विरोधी सदस्य अनिश्चितता की एक और परत जोड़ते हैं। यदि केंद्रीय बैंक सितंबर में फिर से ब्याज दर बढ़ाता है, जैसा कि बाजार अभी 65.2% संभावना के साथ अपेक्षा कर रहे हैं, तो जोखिम संपत्तियों पर दबाव बढ़ सकता है।
माइक्रोसॉफ्ट और मेटा के अर्निंग्स का अंतर एआई के क्रिप्टो-संबंधी विषय के लिए भी परिणाम रखता है। बाजार एआई निवेशों के बीच अंतर करता जा रहा है, जो निकट भविष्य में लाभ दिखाते हैं, और जो विश्वास की छलांग मांगते हैं, और क्रिप्टो-एआई प्रोजेक्ट्स बहुत अधिकतर बाद वाली श्रेणी में आते हैं।