यूनिस्वैप ने मॉर्फो के माध्यम से USDC, USDT और ETH के लिए अर्न लेंडिंग उत्पाद लॉन्च किया

Uniswap ने Earn लॉन्च किया है, जो एक सेल्फ़-कस्टोडियल ऑनचेन लेंडिंग प्रोडक्ट है, जो उपयोगकर्ताओं को Uniswap Web App और Wallet से सीधे Morpho-पावर्ड वॉल्ट्स में USDC, USDT और ETH डिपॉज़िट करने देता है — अलग-अलग ऐप्स पर जाने की ज़रूरत नहीं है। यह कदम स्वैप्स और लिक्विडिटी प्रोविज़न से आगे बढ़कर Uniswap की भूमिका को नेटिव लेंडिंग तक विस्तार देता है, जिससे ट्रेडर्स प्लेटफ़ॉर्म छोड़े बिना ही अपने निष्क्रिय एसेट्स को काम पर लगा सकें। Earn क्या ऑफर करता है - लॉन्च पर सपोर्टेड एसेट्स: USDC, USDT और ETH, ये सभी Ethereum मेननेट पर। - सरल UX: एक एसेट चुनें, एक रकम दर्ज करें, और एक सिग्नेचर से डिपॉज़िट अधिकृत करें। - कोई लॉकअप या कूलडाउन नहीं: उपयोगकर्ता कभी भी विड्रॉ कर सकते हैं। - Earn का उपयोग करने पर कोई अलग Uniswap शुल्क नहीं; डिपॉज़िटर्स मानक Ethereum गैस शुल्क का भुगतान करते हैं। - पोर्टफोलियो इंटीग्रेशन: डिपॉज़िट्स Uniswap डैशबोर्ड में दिखाई देते हैं, जिसमें डिपॉज़िट की गई रकम, वर्तमान यील्ड, कुल कमाई और पूरी एक्टिविटी हिस्ट्री शामिल होती है। टेक और क्यूरेशन: Morpho + Gauntlet - Morpho वह परमिशनलेस लेंडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता है जो वास्तव में विभिन्न मार्केट्स में फंड्स सप्लाई करता है। - Gauntlet वॉल्ट्स को क्युरेट करता है और तय करता है कि डिपॉज़िट्स को योग्य लेंडिंग मार्केट्स में कैसे अलोकेट किया जाए। इसमें एक्सपोज़र लिमिट्स सेट करना और परिस्थितियों में बदलाव के साथ कैपिटल को रीबैलेंस करना शामिल है — जो उपयोगकर्ताओं के लिए फैसले आसान बनाता है, लेकिन फिर भी उन्हें उन अलोकेशन चॉइसेज़ से उत्पन्न जोखिमों के प्रति एक्सपोज़ रखता है। नेटवर्क स्केल (Morpho) - Morpho लगभग $11.79 बिलियन के डिपॉज़िट्स और अपने नेटवर्क में $4.15 बिलियन के सक्रिय लोन रिपोर्ट करता है। - प्रोटोकॉल ने कहा कि डिपॉज़िट्स 2025 की शुरुआत में $5 बिलियन से बढ़कर 2025 की Q3 के अंत तक $13 बिलियन हो गए; इसी अवधि के दौरान सक्रिय लोन $1.9 बिलियन से बढ़कर $4.5 बिलियन हो गए। - Morpho लेंडर्स को दी गई वार्षिकीकृत ब्याज़ 2025 में $227 मिलियन तक पहुँच गई — Morpho की वार्षिक समीक्षा के अनुसार 2024 की तुलना में लगभग 400% की वृद्धि। Uniswap के लिए इसका महत्व - Earn उपयोगकर्ताओं को एक अलग लेंडिंग ऐप में स्टेबलकॉइन्स या ETH भेजने के बजाय Uniswap के परितंत्र के भीतर रखता है — यह रिटेंशन रणनीति है जो Uniswap के स्थापित ट्रेडर बेस का लाभ उठाती है। - यह इंटीग्रेशन Uniswap को Aave और Compound जैसे लेंडिंग इनकंबेंट्स के साथ और नज़दीकी प्रतिस्पर्धा में लाता है, जहाँ स्वैपिंग से लेंडिंग तक की मौजूदा यूज़र फ़्लो से जुड़ी डिस्ट्रीब्यूशन एडवांटेज मौजूद हैं। जोखिम और सीमाएँ - Earn एक ऑनचेन लेंडिंग सर्विस है, बैंक खाता नहीं: डिपॉज़िट्स FDIC इन्श्योर्ड नहीं हैं। - सेल्फ़-कस्टडी स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, कोलेटरल, लिक्विडिटी या स्टेबलकॉइन जोखिमों को समाप्त नहीं करती। - वॉल्ट यील्ड्स वैरिएबल हैं; दिखाए गए APYs गारंटीशुदा नहीं हैं और अगर डिपॉज़िट्स, बॉरोइंग डिमांड से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ते हैं तो ये गिर सकते हैं। - उच्च Ethereum शुल्क की अवधि के दौरान गैस लागत छोटी पोज़ीशन्स को आर्थिक रूप से अव्यवहारिक बना सकती है। मार्केट सन्दर्भ और किन बातों पर नज़र रखें - घोषणा के समय UNI लगभग $4.30 पर ट्रेड हो रहा था, 24 घंटों में लगभग 2.8% नीचे लेकिन सात दिनों में लगभग 12% ऊपर; मार्केट कैप लगभग $2.68 बिलियन था और 24-घंटे का वॉल्यूम करीब $376 मिलियन था। Uniswap ने Earn रेवन्यू को सीधे UNI होल्डर्स से नहीं जोड़ा है, इसलिए किसी भी प्राइस इफ़ेक्ट्स अप्रत्यक्ष होंगे। - अपनापन इस पर निर्भर करेगा कि Gauntlet के वॉल्ट्स क्या यील्ड्स ऑफर करते हैं, Ethereum ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट्स पर, और उपयोगकर्ता लेंडिंग-मार्केट जोखिमों के साथ कितने सहज हैं। शुरुआती मेट्रिक्स जिन पर नज़र रखना है, वे हैं Earn में डिपॉज़िट वॉल्यूम और Uniswap ऐप के भीतर यूज़र रिटेंशन रेट्स। निष्कर्ष: Earn, Uniswap के लिए अपने परितंत्र के भीतर निष्क्रिय कैपिटल को कैप्चर करने का एक तर्कसंगत कदम है, जो Gauntlet द्वारा क्युरेट किए गए Morpho वॉल्ट्स के माध्यम से सरल, ऑनचेन लेंडिंग ऑफर करता है। प्रोडक्ट की सफलता प्रतिस्पर्धी यील्ड्स, गैस इकॉनॉमिक्स, और विकेंद्रीकृत लेंडिंग के अंतर्निहित जोखिमों के प्रति उपयोगकर्ताओं की भूख पर निर्भर करेगी।