चैनल रिसर्च के अनुसार, यूबीएस की 29 जुलाई की रिपोर्ट में बताया गया है कि SK हाइलेक्स का स्टॉक 22 जून के उच्च स्तर से 52% गिर चुका है, और वर्तमान में इसका बुक-टू-मार्केट रेशियो केवल 1.66 गुना है, जिससे लंबी अवधि के ROE का अनुमान 18.9% है। हालाँकि, यूबीएस का अनुमान है कि 2027 से 2031 तक औसत ROE 40.2% होगा, जो दोनों में 21 प्रतिशत का अंतर है। DRAM बिट डिमांड की वृद्धि दर 2026 में 22% से बढ़कर 2027 में 36% होने का अनुमान है, HBM क्षमता 2026 के अंत तक 2.3 लाख मासिक स्लॉट से बढ़कर 2027 के अंत तक 2.7 लाख मासिक स्लॉट होगी, और SK हाइलेक्स 2026 में HBM उद्योग में 48% वितरण हिस्सेदारी बनाए रखेगी। यूबीएस का मानना है कि बाजार के मूल्यांकन में कमी का कोई आधार नहीं है, क्योंकि AI एजेंट्स मेमोरी मांग को तेजी से बढ़ा रहे हैं, और 10 लंबी अवधि के समझौते पहले ही संपन्न हो चुके हैं। LTAs अल्पकालिक रूप से ASP पर दबाव डालते हैं, लेकिन लंबी अवधि में मुनाफेदारता के लिए सकारात्मक हैं। यूबीएस ने "खरीद" रेटिंग बरकरार रखी है, लक्ष्य मूल्य 320 मिलियन कोरियाई वोन से कम करके 300 मिलियन कोरियाई वोन कर दिया है, और 2026 के दूसरे छमाही में लगभग 12 ट्रिलियन कोरियाई वोन के स्टॉक रिकॉम्प्स प्रोग्राम की शुरुआत होने का अनुमान है, जिससे लंबी अवधि में 50% स्वतंत्र प्रवाह को शेयरधारकों को प्रतिफल प्रदान करने के लिए प्रयुक्त किया जाएगा।
UBS: SK Hynix का P/B 1.66x यह दर्शाता है कि ROE 20% से कम है, वास्तविक ROE 40% तक पहुँच सकता है
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सारांश
यूबीएस का मानना है कि एसके हाइनिक्स में क्रिप्टो की संभावनाओं में मजबूत मूल्य निवेश है, जहां 1.66x का P/B अनुपात 20% से कम ROE को इंगित करता है, लेकिन वास्तविक ROE 2027–2031 तक 40% तक पहुंच सकता है। स्टॉक अपने शीर्ष से 52% नीचे है, जबकि 2027 तक DRAM की मांग 36% की वृद्धि को दर्शाती है। HBM क्षमता 2027 के अंत तक 270,000 वेफर/महीने तक बढ़ जाएगी। यूबीएस एक खरीदने का रेटिंग बनाए रखता है, जिसमें अनुकूल जोखिम-पुरस्कार अनुपात और लंबी अवधि के समझौतों को संदर्भित किया गया है, जो मार्जिन को बढ़ाएंगे। H2 2026 में 12 ट्रिलियन KRW का बैकअप अपेक्षित है, जिसमें मुक्त नकद प्रवाह का 50% शेयरधारकों को लौटाया जाएगा।
स्रोत:मूल दिखाएं
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