स्टेबलकॉइन नियमों के निष्पादन में देरी के कारण डिजिटल संपत्ति बाजार कमजोर होने के बजाय मजबूत हो सकता है, जैसा कि Venom Foundation के सीईओ क्रिस्टोफर लुईस त्सू द्वारा कहा गया है। कई निरीक्षकों ने GENIUS एक्ट के लिए निर्धारित समय सीमा के लापता होने को एक महत्वपूर्ण नियामक प्रतिकूलता माना है।
हालांकि, इस नए बयान में, त्सू ने इस विकास को नीति निर्माताओं के लिए एक अवसर के रूप में वर्गीकृत किया है, जहां कई क्षेत्रों से सीखा जा सकता है जिन्होंने पहले ही कार्यरत मॉडल अपना लिए हैं। उन्होंने यह भी जोड़ा कि स्टेबलकॉइन बाजार संयुक्त राज्य अमेरिका में नियामक अनिश्चितता के बावजूद लगातार विस्तार करता रहा है।
जेनियस एक्ट की देरी से नियामक नेतृत्व हांगकांग, यूरोप और संयुक्त अरब अमीरात को सौंप दिया गया
जबकि GENIUS Act की देरी को एक नियामक विफलता के रूप में देखा जा रहा है, Christopher Louis Tsu ने इसे कानून निर्माताओं के लिए एक उल्लेखनीय अवसर के रूप में वर्गीकृत किया है, जहां वे कार्यरत मॉडल लागू करने वाले अन्य न्यायाधीशों को देखकर अपना ज्ञान बढ़ा सकते हैं।
इस बीच, यूरोप, संयुक्त अरब अमीरात (UAE) और हांगकांग ने समावेशी लाइसेंसिंग व्यवस्थाओं के साथ आगे बढ़ दिया है। इस प्रकार, वैश्विक स्टेबलकॉइन नेटवर्क संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर बढ़ रहा है। GENIUS अधिनियम ने संयुक्त राज्य अमेरिका के शीर्ष नियामकों से कानून के कार्यान्वयन के एक वर्ष के भीतर स्पष्ट स्टेबलकॉइन नीतियाँ जारी करने का आदेश दिया।
इसमें करेंसी कंट्रोलर के कार्यालय (OCC), फेडरल रिजर्व, खजाना, राष्ट्रीय क्रेडिट यूनियन प्रशासन (NCUA) और फेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) शामिल हैं। हालांकि, नियामकों ने उस चरण के दौरान कई प्रस्तावित नियम जारी किए, लेकिन उनमें से कोई भी अंतिम रूप प्राप्त नहीं किया है। सलाह मंगाने की अवधि अभी भी खुली है, जिसमें OCC के प्रस्ताव को ध्यान में रखा गया है, जो 21 अगस्त तक प्रतिक्रिया स्वीकार करता रहेगा।
वेनम के सीईओ ने अमेरिकी नियामकों को विदेशों में कार्यरत कुशल मॉडलों के अनुरूप नियमों को सुधारने की सलाह दी
इस बात को ध्यान में रखते हुए, कानून के पूर्ण क्रियान्वयन की अब अगले वर्ष 18 जनवरी को अपेक्षा की जा रही है। त्सू ने यह भी उल्लेख किया कि इस देरी से स्टेबलकॉइन उद्योग प्रभावित हुआ, जिसका अब लगभग 310 बिलियन डॉलर का मूल्य है।
प्राप्तकर्ताओं ने ड्राफ्ट नियमों के अनुरूप अनुपालन परियोजनाओं को लगातार विकसित किया है, जबकि अमेरिकी वित्तीय संस्थाएँ अभी भी स्पष्ट नियमों के कार्यान्वयन तक महत्वपूर्ण रकम निवेश के बारे में सावधान हैं। वेनम फाउंडेशन के सीईओ के अनुसार, हांगकांग अगस्त 2025 में अपने स्टेबलकॉइन अधिनियम के कार्यान्वयन के बाद शीर्ष अधिकारिता में से एक बन गया है।
इसके अलावा, यूरोप और संयुक्त अरब अमीरात ने भी मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) और पेमेंट टोकन सर्विसेज रेगुलेशन फ्रेमवर्क के साथ समावेशी नियामक वातावरण को मजबूत किया है। इसलिए, त्सू ने तर्क दिया कि वर्तमान रोक अमेरिकी नीति निर्माताओं के लिए एक मूल्यवान अवसर प्रदान करती है, जिससे वे विदेशों में कार्यरत कुशल ढांचों को देखकर अपने दृष्टिकोण को पुनः परिभाषित कर सकते हैं और विश्वव्यापी वित्तीय केंद्रों के बीच नेतृत्व बनाए रख सकते हैं।