24 जुलाई को, यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन और ईथेरियम ETFs ने मिलाकर $310.62 मिलियन का शुद्ध बाहरी प्रवाह दर्ज किया, जिससे क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के लिए आपेक्षिक शांति की अवधि समाप्त हो गई, जैसा कि SoSoValue द्वारा ट्रैक किए गए डेटा के अनुसार है और the original report द्वारा पहली बार रिपोर्ट किया गया। ईथेरियम फंड्स के लिए यह पलटाव विशेष रूप से तीव्र था, जिन्होंने गुरुवार के गिरावट से पहले पांच लगातार ट्रेडिंग सessioन्स के दौरान पूंजी आकर्षित की थी। बिटकॉइन ETFs ने दैनिक प्रवाह के $240 मिलियन का हिस्सा दिया, जबकि ईथेरियम ETFs ने $70.62 मिलियन का नुकसान किया।
एथर फंड्स के लिए अचानक उलटफेर
पाँच दिनों की आय की लगातार श्रृंखला एक ऐसे समय को दर्शाती है जब व्यापारी शांति से ETH उत्पादों में स्थानांतरित हो रहे थे, संभवतः बेहतर नेटवर्क मूलभूत बातों और डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस गतिविधि में वापसी के कारण। यह गति एक ही सत्र में समाप्त हो गई। $70.62 मिलियन के बाहर निकलने से ईथेरियम ETF श्रेणी के लिए इसके व्यापार के दूसरे सप्ताह के बाद से सबसे लंबी लगातार प्रवाह श्रृंखला का अंत हुआ। हालाँकि दिन की कुल राशि मामूली प्रतीत हो सकती है, लेकिन अचानक रुकावट यह बताती है कि इन उपकरणों में भावना कितनी तेजी से बदल सकती है, जहाँ कुछ बड़े संस्थागत आदेश ही दैनिक कुल को प्रभावित कर सकते हैं।
बिटकॉइन उत्पादों से $240 मिलियन का नुकसान
बिटकॉइन ETFs को गहरे नुकसान हुए। $240 मिलियन के शुद्ध निकासी ने सभी उत्पादों को प्रभावित किया, जिसमें कम शुल्क और अधिक शुल्क वाले जारीकर्ताओं के बीच कोई खास भिन्नता नहीं दिखी। हालाँकि दैनिक प्रवाह डेटा स्वभाव से ही शोरयुक्त होता है, लेकिन यह पिछले कुछ सप्ताहों में सबसे बड़ी एकल-दिन की निकासी में से एक थी और यह संकेत देता है कि जारीकर्ता-विशिष्ट परिवर्तन के बजाय, व्यापक जोखिम कम करने की प्रक्रिया चल रही थी। कुछ विश्लेषकों ने मैक्रोआर्थिक चिंताओं या महीने के अंत के पुनर्संतुलन की ओर इशारा किया, लेकिन सार्वजनिक डेटा में कोई एकल प्रेरक कारक स्पष्ट नहीं था। इस निकासी के समय एक अशांत नियामक पृष्ठभूमि थी। सीनेट द्वारा कुछ ही दिनों में एक महत्वपूर्ण क्रिप्टो बिल पर मतदान किए जाने के संदर्भ में, पारंपरिक बैंकों ने कानून को पुनर्गठित करने के लिए आक्रामक अंतिम समय के लॉबिंग प्रयास शुरू कर दिए, जिससे संस्थागत स्थिति में अनिश्चितता बढ़ी as covered in detail।
भावना जांच: मैक्रो या क्रिप्टो चक्रीय?
सटीक ट्रिगर का पता लगाना कठिन है। ईटीएफ प्रवाह अक्सर कीमत में बदलाव के बाद देर से दिखते हैं, और 24 जुलाई को बिटकॉइन और ईथेर स्पॉट कीमतों में हल्की सी गिरावट आई, जिससे दिन के अंत में रिडेम्प्शन की संभावना बढ़ गई। गर्मियों के महीनों में तरलता कम हो जाती है, जिससे मामूली बिक्री दबाव का प्रभाव बढ़ जाता है। ईथेर ईटीएफ के लिए, समय का ध्यान देने योग्य है क्योंकि ये उत्पाद अभी संस्थागत आधार बना रहे हैं; लगातार बाहरी प्रवाह की लहर से वे संदेहग्रस्त निवेशक प्रभावित हो सकते हैं जो पूंजी लगाने से पहले स्थिर मांग के संकेतों का इंतजार कर रहे हैं। हालांकि ईटीएफ प्रवाह नकारात्मक हो गए, लेकिन मूल नेटवर्क गतिविधि एक अलग कहानी सुना रही है। प्रमुख ब्लॉकचेन पर डेवलपर संलग्नता पर डेटा ने ईथेरियम और अन्य layer-1 नेटवर्क पर स्थिर गति को दर्शाया, जैसा कि हाल ही में किए गए विश्लेषण में उल्लेख किया गया, जिससे स्पष्ट होता है कि दीर्घकालिक निर्माता छोटे समय के फंड प्रवाह से प्रभावित नहीं हुए हैं।
ETF कॉम्प्लेक्स के लिए अगला क्या है
क्या यह एकल दिन का बाहरी प्रवाह एक मोड़ को दर्शाता है या केवल लाभ लेने की अस्थायी लहर है—यही वह प्रश्न है जिसका व्यापारी पूछ रहे हैं। सप्ताह के शेष प्रवाह डेटा का महत्व एकल सत्र से अधिक होगा। यदि ETFs त्वरित रूप से प्रवाह को पुनः प्राप्त नहीं करते हैं, तो इसका संकेत हो सकता है कि हाल की संस्थागत मांग—विशेष रूप से ईथेरियम उत्पादों के लिए—जितनी प्रतीत हो रही थी, उससे अधिक संकोचपूर्ण थी। दूसरी ओर, एक पुनर्जागरण से यह सुझाव मिलेगा कि 24 जुलाई केवल एक सांख्यिकीय भूल थी, जिसे कम मात्रा में प्रवाह के कारण बढ़ाया गया। बिटकॉइन और ईथर ETF प्रवाह के बीच का संकीर्ण होता हुआ अंतर भी देखने योग्य है; यदि किसी एक के प्रति स्थायी पसंद बनती है, तो यह कथाओं को पुनर्गठित कर सकता है कि वर्तमान चक्र में संस्थागत मनोबल में कौन सा संपत्ति बढ़ रही है।