बढ़ते तनाव के बीच अमेरिका चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल्स पर प्रतिबंध लगाने पर विचार कर रहा है

प्रस्तावना: क्या अमेरिका चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल से "अलग होने" के लिए तैयार है?

कल (4 अगस्त), वैश्विक ऑप्टिकल मॉड्यूल बाजार में अमेरिकी "राष्ट्रीय प्रतिस्थापन" योजना का खुलासा हुआ।

"चाइना न्यूज एजेंसी" और "द फर्स्ट कैपिटल" जैसे मीडिया के संदर्भ में, एक जानकार ने बताया कि अमेरिकी टेलीकॉम उद्योग के नियामक के रूप में कार्य करने वाला संघीय संचार आयोग (एफसीसी) चीनी नए मॉडल के ऑप्टिकल ट्रांसीवर मॉड्यूल के आयात पर प्रतिबंध लगाने की योजना बना रहा है। समाचार में कहा गया है कि अमेरिकी अधिकारी 2026 के भीतर प्रतिबंध की घोषणा और लागू करने की इच्छा रखते हैं। हालांकि, जानकारों के मुताबिक, FCC अभी भी इन प्रतिबंधों को संशोधित या स्थगित कर सकता है।

दिलचस्प बात यह है कि इस समाचार के बाद, एशियाई बाजार के बंद होने के बाद और अमेरिकी बाजार के खुलने से पहले, एक दिन-रात में दोनों बाजारों पर ऑप्टिकल मॉड्यूल कॉन्सेप्ट स्टॉक्स का प्रदर्शन अलग-अलग रहा: अमेरिकी बाजार में ऑप्टिकल मॉड्यूल कॉन्सेप्ट स्टॉक्स एक बार तेजी से बढ़े, जबकि एशियाई बाजार में "यी ज़ोंगतियान" का ओपनिंग में गिरावट आई, लेकिन क्लोजिंग पर दोनों के नुकसान में सुधार हुआ, और Tianfu Communications (300394.SZ) तो बढ़ता रहा।

लाइटकाउंटिंग संस्थान के डेटा के अनुसार, वर्तमान में वैश्विक प्रकाशिक मॉड्यूल बाजार का 60% से अधिक हिस्सा चीनी प्रकाशिक मॉड्यूल निर्माताओं द्वारा कब्जा किया गया है, जिनमें Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng जैसी प्रतिनिधि कंपनियाँ शामिल हैं। और 800G, 1.6T प्रकाशिक मॉड्यूल उप-बाजार में, घरेलू निर्माताओं का बाजार हिस्सा अधिक है।

ऑप्टिकल मॉड्यूल मुख्य रूप से डेटा सेंटर के भीतर हाई-स्पीड ऑप्टिकल फाइबर डेटा ट्रांसमिशन के लिए उपयोग किए जाते हैं, और वर्तमान में वैश्विक AI कैलकुलेशन की मांग के कारण ऑप्टिकल मॉड्यूल की मांग तेजी से बढ़ रही है। वैश्विक ऑप्टिकल मॉड्यूल बाजार के प्रमुख उत्पाद 800G और 1.6T उत्पाद हैं। निक्कोडिया AI सर्वर लगातार अपग्रेड हो रहे हैं, जिससे ऑप्टिकल मॉड्यूल 800G से 1.6T और 3.2T तक तेजी से अपग्रेड हो रहे हैं। गोल्डमैन सैक्स ने भी अनुमान लगाया है कि ऑप्टिकल मॉड्यूल उद्योग 800G के स्टॉक साइकिल से 1.6T/3.2T नए प्रौद्योगिकी-संचालित नए मुनाफा साइकिल में स्थानांतरित हो रहा है।

डेटा के अनुसार, 2025 के ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट राजस्व के आधार पर, Zhongji Xuchuang वैश्विक बाजार हिस्सा लगभग 21.2% है, और हाई-स्पीड (400G और उससे अधिक) डेटा कम्युनिकेशन ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट मार्केट में, यह 28.1% का हिस्सा रखता है, जो वैश्विक सबसे बड़ा ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट समाधान प्रदाता है।

इस महत्वपूर्ण क्षेत्र में भारतीय निर्माताओं का लाभ, अमेरिका को चिंता में डाल रहा है। लेकिन अमेरिका के लिए चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल से "अलग होना" इतना आसान नहीं है।

वैश्विक प्रकाश मॉड्यूल बाजार का ढांचा क्या है? सरल शब्दों में कहें तो, संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन वैश्विक प्रकाश मॉड्यूल बाजार का बड़ा हिस्सा साझा करते हैं।

अमेरिकी स्वतंत्र तीसरे पक्ष के प्रकाश संचार उद्योग अनुसंधान संस्थान Lightcounting के डेटा के अनुसार, 2018 से 2024 के बीच, वैश्विक शीर्ष दस प्रकाश मॉड्यूल निर्माताओं में चीनी प्रकाश मॉड्यूल निर्माताओं की संख्या तेजी से बढ़ी, 2018 में केवल 3 चीनी निर्माता थे, लेकिन 2022 तक 7 चीनी निर्माता शीर्ष दस में शामिल हो गए और आज तक इस स्थिति में स्थिर रहे हैं।

2024 में, दुनिया के शीर्ष 10 प्रकाश मॉड्यूल निर्माताओं में से शेष 3 कंपनियाँ अमेरिका द्वारा कब्जा कर ली गईं, जो Lightcounting रैंकिंग में क्रमशः दूसरे, पाँचवें और आठवें स्थान पर हैं।

चित्र स्रोत: कंपनी का वार्षिक वित्तीय विवरण; डेटा: लाइटकाउंटिंग

इस तरह देखने पर, अमेरिकी ऑप्टिकल मॉड्यूल कंपनियों के पास अभी भी एक स्थान है, लेकिन अगर अंततः अमेरिका चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल्स की खरीद पर पूर्ण प्रतिबंध लगा देता है, तो क्या अमेरिकी स्थानीय कंपनियाँ देश की ऑप्टिकल मॉड्यूल मांग को पूरा कर पाएँगी?

सबसे पहले एक निष्कर्ष दें, यह पूरी तरह से असंभव है।

अमेरिकी उद्योग की विशेषताएँ ऊपरी प्रकाश चिप, DSP डिजिटल सिग्नल प्रोसेसर और सिलिकॉन फोटोनिक्स में केंद्रित हैं; प्रकाश मॉड्यूल के पूर्ण यंत्र का बड़े पैमाने पर उत्पादन, लागत नियंत्रण और डिलीवरी प्रतिक्रिया चीनी निर्माताओं की तुलना में कमजोर है; वर्तमान में, अमेरिका की स्थानीय उत्पादन क्षमता उत्तरी अमेरिकी क्लाउड फर्मों की AI कैलकुलेशन प्रकाश मॉड्यूल की सभी मांग को पूरा नहीं कर सकती, और केवल कुछ पूरक आपूर्ति कर सकती है।

ईटू-लिंक की वेबसाइट पर प्रकाशित "2026 के ऑप्टिकल मॉड्यूल बाजार का विश्लेषण और भविष्यवाणी" शीर्षक के अनुसार, मेटा, गूगल, माइक्रोसॉफ्ट, एमेज़ॉन जैसे उत्तरी अमेरिकी क्लाउड फर्म 800G ऑप्टिकल मॉड्यूल की कुल मांग लगभग 2750 लाख से 2950 लाख इकाइयों के बीच है, जिसमें मेटा की मांग सबसे अधिक है (कम से कम 1000 लाख, यहां तक कि 1200 लाख तक), गूगल और माइक्रोसॉफ्ट की मिलाकर मांग लगभग 1200 लाख है, और एमेज़ॉन की मांग लगभग 550 लाख है; 1.6T ऑप्टिकल मॉड्यूल बाजार में, नवीडिया की 2025 की मांग 250-350 लाख इकाइयों (विश्व का 80% हिस्सा) के अनुमानित है, 2026 में यह 500 लाख से अधिक हो जाएगी, जबकि गूगल की मांग लगभग 400 लाख है और मेटा की मांग लगभग 100 लाख है।

ऊपर बताए अनुसार, 2026 में विभिन्न निर्माताओं द्वारा उच्च गति ऑप्टिकल मॉड्यूल की कुल मांग लगभग 40 मिलियन इकाइयों के आसपास होगी।

और उद्योग विश्लेषण के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका के प्रमुख निर्माताओं की 800G ऑप्टिकल मॉड्यूल की मासिक उत्पादन क्षमता केवल लगभग 40,000 इकाइयाँ है; कोहेरेंट की पूरी मशीन उत्पादन क्षमता विदेशी कंट्रैक्ट मैनुफैक्चरर्स पर केंद्रित है; AAOI की संयुक्त राज्य अमेरिका में उत्पादन लाइन अभी बढ़ रही है, जिसने पहले टेक्सास में एक नया कारखाना और चीनी ताइवान में संयंत्र का विस्तार करने की घोषणा की थी, लेकिन उनका हालिया लक्ष्य केवल 2026 के अंत तक 800G और 1.6T उत्पादों की मासिक उत्पादन क्षमता 500,000 सेट से अधिक तक बढ़ाना है।

समग्र रूप से, सभी अमेरिकी स्थानीय हाई-स्पीड मॉड्यूल की मासिक उत्पादन क्षमता चीन के एकल नेता निर्माता की क्षमता के 1/5 से कम है; उदाहरण के लिए, Zhongji Xuchuang की 2025 में ऑप्टिकल कम्युनिकेशन ट्रांससीवर मॉड्यूल की क्षमता 2800 लाख से अधिक है, वास्तविक उत्पादन 2376 लाख है, और बिक्री 2109 लाख है; XinYisheng के ऑप्टिकल इंटरकनेक्ट प्रोडक्ट्स की 2025 में क्षमता लगभग 1747 लाख है, वास्तविक उत्पादन 1634 लाख है, और बिक्री 1603 लाख है।

केवल दो बड़े निर्माताओं का वास्तविक उत्पादन 40 मिलियन से अधिक है, और हाई-स्पीड डेटा कम्युनिकेशन बाजार में चीनी निर्माताओं का वैश्विक बाजार हिस्सा 65% से 70% तक है, जिसमें Zhongji Xuchuang और Xinyisheng मिलकर लगभग 50% हैं।

प्रसिद्ध वित्तीय टिप्पणीकार लिउ शियाओबो का मानना है कि अमेरिकी स्थानीय प्रमुख खिलाड़ी Coherent, Lumentum, AAOI पूरी तरह से चीनी निर्माताओं के सामने नहीं बच सकते, और हाई-स्पीड ऑप्टिकल मॉड्यूल की उत्पादन क्षमता में वृद्धि का चक्र सामान्यतः 18~24 महीने का होता है, जिसे पैसा खर्च करके तुरंत प्राप्त नहीं किया जा सकता।

एक अन्य डेटा से भी यह स्पष्ट होता है कि अमेरिकी बाजार चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल पर अत्यधिक निर्भर है।

ज़ोंगजी ज़ुक्रांग के डेटा के अनुसार, 2025 में कंपनी की ₹382 बिलियन की आय में से 90% से अधिक विदेशी आय से आया, जिससे स्पष्ट होता है कि विदेशी ग्राहकों के लिए ज़ोंगजी ज़ुक्रांग की मांग कितनी तीव्र है; दूसरे प्रमुख ऑप्टिकल मॉड्यूल निर्माता, शिनयीशेंग, की 2025 की आय ₹248 बिलियन से अधिक थी, और विदेशी आय का हिस्सा 96% से अधिक था।

Mid-Atlantic旭創在赴港上市的招股說明書中進一步透露，公司大部分收入來自美國客戶。

2023, 2024, 2025 और 2026 के 31 मार्च को समाप्त होने वाले तीन महीनों के दौरान, संयुक्त राज्य अमेरिका के ग्राहकों से प्राप्त आय क्रमशः Zhongji Xuchuang की कुल आय का 75.9%, 60.5%, 57.3% और 61.7% थी।

हालांकि, Zhongji Xuchuang ने स्वीकार किया है कि कंपनी का व्यवसाय, वित्तीय स्थिति और ऑपरेटिंग परिणाम संयुक्त राज्य अमेरिका की आर्थिक, राजनीतिक, कानूनी, नियामक और बाजार की स्थिति में परिवर्तनों और हमारे संयुक्त राज्य अमेरिका के ग्राहकों के खरीदने के तरीके, मांग, वित्तीय स्थिति और व्यवसाय रणनीति में परिवर्तनों के प्रभाव में हैं।

वास्तव में, अभी तक अमेरिकी पक्ष ने चीनी ऑप्टिकल मॉड्यूल उत्पादों के संबंध में कोई आधिकारिक नए नियम जारी नहीं किए हैं, और बाजार में फैली जानकारी का अधिकांश हिस्सा सत्यापित नहीं किया जा सकता।

“चीन-सिंगापुर जिंगवेन” जैसे मीडिया ने इस घटना के बारे में रिपोर्ट करते हुए मुख्य प्रकाश मॉड्यूल कंपनियों, जैसे Zhongji Xuchuang, Xinyisheng और Tianfu Communications की प्रतिक्रियाओं का हवाला दिया, जिन्होंने सभी कहा कि अमेरिकी संघीय संचार आयोग ने अभी तक इस क्षेत्र के लिए कोई प्रतिबंधात्मक दस्तावेज जारी नहीं किया है, और इस जानकारी की पुष्टि कोई प्रामाणिक संस्था नहीं कर सकती।

वास्तव में, AI उद्योग की प्रतिस्पर्धा में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने लंबे समय से चीन के लिए AI संबंधित उत्पादों पर प्रतिबंध लगाए हुए हैं, जैसे कि निवेडा को चीन को H200 चिप्स बेचने से रोकना और निवेडा को चीन को नवीनतम चिप्स बेचने से सीधे प्रतिबंधित करना, साथ ही लोगों के अधिक जाने जाने वाले चीन को EUV अति-पराबैंगनी प्रकाश प्रक्रमण मशीनें बेचने से प्रतिबंधित करना।

अमेरिका ने पहले भी "ऑप्टिकल मॉड्यूल का नंबर एक" ज़होंग्जी शुचुआंग को चिंताजनक सूची में शामिल किया था।

"अल्फा" ने ध्यान दिया कि Zhongji Xuchuang की प्रोस्पेक्टस में उल्लेख किया गया है कि 8 जून, 2023 को, अमेरिकी युद्ध विभाग ने Zhongji Xuchuang को चीनी सैन्य संबंधित कंपनियों की सूची में शामिल कर दिया। हालांकि, अब तक, इसके कारण कोई ग्राहक ऑर्डर बड़े पैमाने पर रद्द, स्थगित, कम या देरी से प्राप्त नहीं हुए हैं, और न ही कोई ग्राहक संबंध इसके कारण समाप्त हुआ है।

Zhongji Xuchuang ने कहा कि कंपनी के उत्पाद नागरिक क्षेत्र के व्यावसायिक तकनीक के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और उन व्यावसायिक तकनीकों में एकीकृत किए गए हैं, और इन्हें कस्टम मिलिट्री उत्पाद के रूप में विकसित नहीं किया गया है। इसके अलावा, "चीनी सैन्य संबंधित उद्यमों की सूची आर्थिक प्रतिबंधों की सूची नहीं है, और अन्य लागू प्रतिबंधों के बिना, यह स्वयं हमारे साथ अमेरिकी ग्राहकों के साथ व्यापार करने पर प्रतिबंध लगाती है।"

अमेरिका और चीन के एआई प्रतिस्पर्धा के संदर्भ में, हालांकि अमेरिका अभी तक हमारे प्रकाश मॉड्यूल उद्योग के लिए कोई प्रतिबंध नहीं लगाया है, लेकिन भविष्य में इसका कैसे विकास होगा, यह बाजार के लिए ध्यान और सावधानी का विषय है।

कुछ विशेषज्ञों का विश्लेषण है कि भले ही वर्तमान में कोई स्पष्ट प्रतिबंध न हो, लेकिन भविष्य में हो सकने वाले परिवर्तनों के प्रति सावधान रहना चाहिए। प्रतिक्रिया के संदर्भ में, यह देखना महत्वपूर्ण है कि यदि भविष्य में संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा प्रतिबंध लगाया जाता है, तो क्या यह व्यवसायों को सीमित करेगा या उत्पादों को।

उस व्यक्ति का मानना है कि यदि संयुक्त राज्य अमेरिका व्यवसायिक संस्थाओं के खिलाफ प्रतिबंध लगाता है, तो चीनी प्रकाशिकी मॉड्यूल कंपनियाँ चाहे अपने कारखाने वियतनाम, थाईलैंड, मलेशिया या मैक्सिको में कहीं भी स्थापित करें, यदि कंपनी स्वयं प्रतिबंधित सूची में शामिल हो जाती है, तो विदेशी कारखानों में उत्पादित उत्पादों को भी संयुक्त राज्य अमेरिका बाजार में प्रवेश करने से रोका जा सकता है।

यदि केवल उत्पाद की मूल भूमि पर प्रतिबंध लगाया जाता है, तो विदेशों में कारखाना स्थापित करने की सिद्धांतवतः अभी भी कुछ बचाव की संभावना है।

जानकारी के अनुसार, देश के प्रमुख डिजिटल कम्युनिकेशन ऑप्टिकल मॉड्यूल उद्यमों में से लगभग सभी ने विदेशी असेंबली सुविधाएँ स्थापित की हैं, जो अधिकांशतः दक्षिणपूर्व एशिया (मलेशिया, थाइलैंड) में केंद्रित हैं, और कुछ मेक्सिको, यूरोप आदि में स्थित हैं। उदाहरण के लिए, Zhongji Xinchuang, Xinyisheng, Huagong Technology, Guangxun Technology आदि ने थाइलैंड में उत्पादन सुविधाएँ स्थापित की हैं या इनका निर्माण चल रहा है।

हालांकि, उपरोक्त व्यक्ति मानते हैं कि हुआवेई और SMIC के पिछले प्रतिबंधों के पथ को देखते हुए, अमेरिका आमतौर पर स्पष्ट छेद को लंबे समय तक नहीं रखता। प्रारंभ में केवल कुछ उत्पाद, कुछ प्रौद्योगिकी या कुछ उत्पत्ति स्थान को प्रतिबंधित किया जा सकता है, लेकिन बाद में इसे आमतौर पर कंपनी के संस्थान, सहयोगी कंपनियों, आपूर्ति श्रृंखला साझेदारों और अंतिम उपयोग तक विस्तारित कर दिया जाता है।

यदि अंततः व्यवसायिक इकाइयों, संबंधित कंपनियों आदि को सीमित किया जाता है, तो अंतिम प्रतिक्रिया समाधान विदेशी ब्रांडिंग या अन्य चैनलों के माध्यम से बिक्री की तलाश हो सकती है, और अंततः यह निर्भर करेगा कि संयुक्त राज्य अमेरिका अंतिम नियमों के तहत व्यवसायिक नियंत्रण, वास्तविक उत्पादनकर्ता, मुख्य घटकों के स्रोत और अंतिम लाभार्थी को कैसे परिभाषित करता है।

उपरोक्त केवल उद्योग के विशेषज्ञों द्वारा उद्योग, बाजार और संबंधित कंपनियों के विश्लेषण के आधार पर है, और पिछले कई दशकों में चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका की प्रतिस्पर्धा के संदर्भ में, संयुक्त राज्य अमेरिका की एकतरफा प्रतिबंध अंततः किसी भी उद्योग के विकास को पूरी तरह से रोकने में असमर्थ रहेंगे, और वास्तव में चीनी कंपनियाँ दबाव के तहत विकास को तेज कर सकती हैं।

अमेरिका की ओर से चीनी कंपनियों पर केवल प्रतिबंध लगाने से देशी स्वयं अनुसंधान की दृढ़ता, संसाधनों का निवेश और घरेलू विकल्पों के बाजार के स्थान में वृद्धि होगी, हालांकि कुछ विदेशी बाजारों पर दबाव पड़ेगा, लेकिन इससे हमारे घरेलू बाजार और विश्व के अन्य बाजारों में नई वृद्धि की वक्र रेखा खुलने को प्रोत्साहित किया जाएगा, जिससे समग्र उद्योग की क्षमता, प्रौद्योगिकी स्टैक और वैश्विक हिस्सेदारी में वृद्धि होगी।

जैसे संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा निर्यात नियंत्रण सूची में शामिल किए गए यांगत्ज़े स्टोरेज, या फिर संयुक्त राज्य अमेरिका के संबंधित प्रतिबंधों का शिकार बनी डाज़े ड्रोन, या फिर ऊर्जा सौर उद्योग जिस पर उच्च शुल्क लगाए गए थे...

आज के अंतरराष्ट्रीय बाजार में, वैश्विक उत्पादन आपूर्ति का पैटर्न एक प्रवृत्ति है, और अभी भी प्रमुख उत्पादन, जैसे कि ऑप्टिकल मॉड्यूल, चीन में हैं, इसलिए संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा खरीद पर लगाया गया एकतरफा प्रतिबंध आसानी से "एकल कट" के साथ लागू नहीं किया जा सकता।

A-शेयर में प्रमुख ऑप्टिकल मॉड्यूल कंपनियों के शेयर शुरुआती तीव्र उतार-चढ़ाव के बाद गिरावट संकुचित हो गई, जैसे कि Zhongji旭创 ने 880 युआन/शेयर पर शुरुआत की, लेकिन बंद होने पर कीमत 947.74 युआन/शेयर पर वापस आ गई, 7.27% की गिरावट के साथ; XinYisheng ने 400 युआन/शेयर पर शुरुआत की, और बंद होने पर कीमत 424.3 युआन/शेयर पर वापस आ गई, 5.29% की गिरावट के साथ; Tianfu Communications ने शुरुआत में गिरावट के बाद दिन के दौरान गिरावट रोकी और प्रतिक्रिया दिखाई, अंतिम बंद होने की कीमत 216.85 युआन/शेयर, 2.29% की वृद्धि के साथ।

आप देशी ऑप्टिकल मॉड्यूल निर्माताओं के भविष्य के संभावित क्षेत्र के बारे में क्या सोचते हैं?

यह लेख वेचेन ग्रुप "अल्फा वर्कशॉप रिसर्च" से आया है, लेखक: अल्फा