दो दक्षिण कोरियाई शेयर करते हैं: सेमीकंडक्टर वेतन वृद्धि दुर्लभ हैं, शेयर बाजार के लाभ ज्यादातर कल्पना हैं

"मैंने हाल ही में इन लोगों से सबसे अधिक सुना है, 'वास्तव में शेयर बाजार में पैसा कमाना असंभव है', 'मैं हमेशा जब भी खरीदता हूँ, तो क्यों कीमत गिर जाती है?'" कोरियाई जिन ने ज़हेवी को कहा।

हाल ही के गर्मियों में दक्षिण कोरिया के स्टॉक मार्केट ने एक उतार-चढ़ाव भरी कहानी का प्रदर्शन किया।

यह सब अर्धचालक उद्योग के ऐतिहासिक बाजार गतिविधि से शुरू हुआ, जिसमें SK हाइनेक्स के शेयर लगातार बढ़े, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स ने इसका पीछा किया, और पूरा कोरियाई स्टॉक मार्केट इंडेक्स KOSPI लगातार नए रिकॉर्ड हाई को छूता रहा।

चीनी इंटरनेट दुनिया में "कोरियाई लड़कियाँ" का मीम लोकप्रिय हो गया है, और लोगों द्वारा ईर्ष्या किए जाने वाला "कोरियाई स्टॉक ट्रेडर्स का स्वर्ण युग" भी उत्पन्न हो गया है।

लेकिन जल्द ही, गिरावट, मेल्टडाउन के बाद फिर तीव्र वृद्धि का दृश्य बार-बार दोहराया जाता रहा।

इस उतार-चढ़ाव के दौरान, ज़हवेई ने सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स DS विभाग (अर्धचालक व्यवसाय) के पार्क अध्यक्ष और एक कोरियाई मेडिकल एस्थेटिक्स संस्थान के अध्यक्ष जिन से संपर्क किया, ताकि इस ऐतिहासिक बाजार गतिविधि में शामिल कोरियाई लोगों के मनोभाव में हुए परिवर्तन को समझ सके।

“सीoul की गलियों में लोग अचानक रुक गए, एक दूसरे को गले लगाए और खुशी मनाई।” सच बताऊं तो, मैंने यहां पढ़कर वास्तव में हंसी। ऐसा वर्णन कोरियाई समाज में लगभग असंभव है; मुझे लगता है कि यह बहुत अतिशयोक्तिपूर्ण है और कोरियाई व्यक्तित्व और सामाजिक संस्कृति के साथ मेल नहीं खाता। कोरियाई समाज वास्तव में ऐसा नहीं है जहां कोई अपने द्वारा कमाए गए पैसों को सभी के साथ साझा करता हो।” जिन परिषद् को लगता है कि स्वर्ण युग के छोटे निबंध थोड़े अतिशयोक्तिपूर्ण हैं, हालांकि उनके स्वयं के स्टॉक निवेश भी कभी-कभी दोगुने हो गए।

अगर मैं कहूं कि दक्षिण कोरियाई समाज में वास्तव में क्या बदलाव आया है, तो मुझे लगता है कि यह अधिकतर भावनात्मक बदलाव है। जब शेयर बाजार बढ़ता है, तो शेयर रखने वाले लोग सामान्यतः अधिक आशावादी और सकारात्मक महसूस करते हैं। हालांकि, वे आमतौर पर इसे स्पष्ट रूप से नहीं दिखाते। अधिकांश स्थितियों में, केवल कुछ दोस्तों के बीच कभी-कभी निवेश पर बातचीत होती है, और यह आम समाज के लिए एक सामान्य चर्चा का विषय बहुत कम होता है। खासकर वर्तमान पीढ़ी (एमजेड पीढ़ी) में, कई लोग कंपनी में अपने व्यक्तिगत जीवन के बारे में अपने प्रबंधकों से भी सक्रिय रूप से बात नहीं करते, और इससे भी अधिक, अपने निवेश के लाभ के बारे में सार्वजनिक रूप से चर्चा करना।

किसी भी कारण से अब दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार के निवेशक इतने पागल क्यों लग रहे हैं, इसके बारे में जिन निदेशक का मानना है कि सोशल मीडिया और समाचारों ने बड़ी भूमिका निभाई है।

जब लोग लगातार ऐसी खबरें देखते हैं कि कोई व्यक्ति बहुत पैसा कमा रहा है या शेयर बाजार लगातार बढ़ रहा है, और अपने आसपास कभी-कभी ऐसे लोगों के बारे में सुनते हैं जिन्होंने निवेश से लाभ कमाया है, तो कई लोगों को प्राकृतिक रूप से यह विचार आता है कि "क्या मुझे भी निवेश शुरू करना चाहिए?" इसलिए, पिछले कुछ वर्षों में दक्षिण कोरियाई लोगों का शेयर बाजार के प्रति उत्साह वास्तविक है। लेकिन मेरा मानना है कि यह अधिकतर खाते खोलने की संख्या में वृद्धि और पूंजी का लगातार शेयर बाजार में प्रवाह जैसी घटनाओं को दर्शाता है, न कि छोटे लेखों में वर्णित तरीके से कि पूरा समाज एक सामूहिक मनमौजी, परस्पर गले मिलने की मनोदशा में डूबा हुआ है। इन दोनों के बीच बड़ा अंतर है।

जिन ने कहा कि जब बाजार गिरता है, तो समग्र सामाजिक मनोदशा थोड़ी नीचे चली जाती है। हालांकि, यह परिवर्तन अभी भी काफी संयमित है। दक्षिण कोरियाई अक्सर अपनी चिंता, हानि या दबाव को खुलकर नहीं दिखाते।

सामाजिक मीडिया पर प्रदर्शित विशिष्ट उदाहरण और वास्तविकता के बीच का अंतर केवल स्टॉक बाजार तक ही सीमित नहीं है।

प्रारंभिक रूप से फैली बात “हाइनेक्स नामकरण डेटा डेटा के रूप में विवाह बाजार की करेंसी” से लेकर “सैमसंग कर्मचारी संघ द्वारा वेतन और कल्याण में वृद्धि की मांग के साथ हड़ताल शुरू करना” तक, ये व्यापक रूप से प्रचलित समाचार अक्सर कंपनी के सामान्य कर्मचारियों की स्थिति का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।

सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के DS विभाग के पार्क ने ज़हवेई को समझाया, "सबसे पहले, संघ सभी कर्मचारियों का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। आमतौर पर, दक्षिण कोरियाई व्यवसाय संस्कृति में फायदे अक्सर कुछ संघ सदस्यों को ही प्राथमिकता दी जाती हैं, इसलिए सभी कर्मचारी श्रम-प्रबंधन बातचीत से सहमत नहीं होते हैं। इसका कारण यह है कि कंपनी के अधिकांश लाभ को कर्मचारियों के साथ साझा करना आवश्यक रूप से कंपनी के विकास की गारंटी नहीं देता।"

हाँ, आपने सही पढ़ा, कोरिया का "ट्रेड यूनियन" चीनी भाषी विश्व के नेटिज़न्स की कल्पना के अनुसार एक "ट्रेड यूनियन" नहीं है; कोरियाई ट्रेड यूनियन के सदस्य अक्सर किसी प्रकार के "अल्पसंख्यक विशेषाधिकारी वर्ग" होते हैं, जो वास्तव में मजदूर जनता का प्रतिनिधित्व नहीं करते, बल्कि किसी प्रकार के "हित समूह" की तरह होते हैं, और कोरियाई जनमाध्यम में इस घटना को आलोचना करने के लिए एक शब्द है—"अभिजात ट्रेड यूनियन" (귀족노조)।

इसके अलावा, अभी तक कोई समग्र वेतन वृद्धि नहीं देखी गई है। और SK और सैमसंग के बीच की वेतन प्रतिस्पर्धा वास्तव में केवल शोधकर्ताओं या प्रबंधन जैसे मुख्य कर्मचारियों तक सीमित है, यह सामान्य कर्मचारियों तक नहीं पहुँचता। हाइनेस की स्थिति के बारे में मुझे ठीक से नहीं पता, सैमसंग ने इस साल अभी तक वार्षिक वेतन बातचीत नहीं की है, और न ही बोनस प्राप्त किया है, इसलिए कोई वास्तविक महसूस नहीं हो रहा है।

हालांकि बाहरी दुनिया 2024-2026 के इस अर्धचालक स्थिति चक्र को "AI द्वारा संचालित संरचनात्मक पुनर्जीवन" कहती है, लेकिन पाक अधिकारी के अनुसार, दक्षिण कोरियाई अर्धचालक उद्योग हमेशा से वृद्धि की दिशा में रहा है, इसलिए एक वृद्धि अवधि को वास्तव में "परिवर्तन" के रूप में नहीं देखा जाता है।

उन्होंने हमें बताया कि कंपनी वास्तव में आय में वृद्धि कर रही है, लेकिन इसका मतलब केवल कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि है, न कि दो लोगों के वेतन को एक व्यक्ति को बाँटना। इसलिए, फायदों में कदम-दर-कदम सुधार और वेतन बढ़ाने के अलावा, लगभग कोई वास्तविक प्रभाव नहीं है, इसलिए शेयर मूल्य के अलावा, किसी भी अन्य बात पर चर्चा नहीं होती है, और हर कोई सिर्फ अपना काम करता है।

जिन लीडर ने बताया कि समग्र रूप से, पिछले लंबे समय तक, दक्षिण कोरियाई सामान्य कर्मचारियों का जीवन पथ काफी समान रहा है।

बहुत से लोग धीरे-धीरे अपनी आय बचाते हैं और फिर बैंक के माध्यम से ऋण लेकर घर खरीदते हैं। जैसे-जैसे घरों की कीमतें बढ़ती हैं, संपत्ति का मूल्य भी बढ़ता है, जिससे व्यक्ति की संपत्ति धीरे-धीरे जमा हो जाती है और स्वाभाविक रूप से निवृत्ति के लिए तैयारी हो जाती है।

इस तरह का जीवनशैली, दक्षिण कोरिया में पहले बहुत सामान्य था।

ऐसा पैटर्न इसलिए बना क्योंकि दीर्घकालिक रूप से दक्षिण कोरियाई रियल एस्टेट बाजार में वृद्धि का रुझान रहा है और आवासीय ऋण आसानी से उपलब्ध हैं।

इसलिए, पिछले काफी लंबे समय तक, रियल एस्टेट को दक्षिण कोरियाई लोगों का सबसे महत्वपूर्ण निवेश तरीका माना जाता रहा है।

In comparison, the stock market is not as popular as real estate.

केवल पिछले कुछ वर्षों में, यह स्थिति बदलनी शुरू हुई। दक्षिण कोरियाई सरकार द्वारा भूमि बाजार नियमन को मजबूत करने, बहुत से घरों के मालिकों पर कर बढ़ाने और भूमि लेन-देन नीतियों को सख्त करने के साथ, भूमि बाजार धीरे-धीरे मंद हो रहा है।

इसी बीच, दक्षिण कोरियाई सरकार ने बाजार के विकास को समर्थन देने के लिए नीतियाँ लगातार लागू की हैं, जिससे अधिक निवेश को दक्षिण कोरियाई स्टॉक मार्केट में रखने की उम्मीद है, और कुछ विदेशी स्टॉक में निवेश करने वाले धन को दक्षिण कोरियाई बाजार में वापस लाने को प्रोत्साहित किया जा रहा है।

इस संदर्भ में, 2025 के आसपास से, दक्षिण कोरियाई स्टॉक मार्केट एक बहुत ही सक्रिय विकास चरण में प्रवेश कर गया।

दक्षिण कोरियाई लोगों की संख्या लगातार बढ़ रही है, जो महसूस कर रहे हैं कि स्टॉक निवेश सामान्य लोगों के लिए संपत्ति की स्थिति बदलने, यहां तक कि सामाजिक वर्ग बदलने का एक महत्वपूर्ण अवसर बन सकता है।

खासकर ऑनलाइन पर लगातार विभिन्न "धन के किंवदंतियाँ" आने के बाद, यह विचार और भी बढ़ गया।

जिन निदेशक ने कहा कि कई निवेशक उच्च आय की तलाश में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, एसके हाइलेट्स जैसी लोकप्रिय शेयरों में ऋण या लीवरेज उत्पादों के माध्यम से निवेश कर रहे हैं।

मुझे आश्चर्य हुआ कि समाचार में जिन मामलों की बात की गई थी, वे मेरे आसपास ही हो रहे थे। उनमें से एक दोस्त भी ऐसा ही था। वह हमेशा महसूस करता था कि वेतन में वृद्धि की दर, मूल्यवर्धन की दर से कम है, और वह हमेशा एक ‘त्वरित समृद्धि’ के अवसर को पकड़ने की कोशिश करता रहा। इसलिए, उसने लीवरेज उत्पादों में ऋण लेकर निवेश किया, ताकि लाभ को त्वरित रूप से बढ़ाया जा सके। हालाँकि, इस बाजार समायोजन के बाद, उसने अपनी अधिकांश पूंजी खो दी। हाल ही में, मेरे आसपास कई दोस्तों ने स्पष्ट रूप से खर्च कम करना शुरू कर दिया है। बुल मार्केट के समय, वे अक्सर दोस्तों को खाना खिलाते, महंगी चीजें खरीदते, और कुछ लोगों ने सीधे नई कारें खरीदीं। अब, कुछ लोगों ने अपनी कारें बेच दी हैं, और कुछ लोग प्रतिदिन कंपनी के लिए स्वयं का पैकेटेड भोजन ले जाने लगे हैं, ताकि वे अपने जीवनयापन के खर्च को कम से कम कर सकें।

मुझे लगता है कि वह मूल रूप से एक वास्तविक निवेश प्रेमी नहीं था। अधिकतर यही कारण था कि उसने देखा कि दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार तेजी से बढ़ रहा है, जिससे एक चिंता का अहसास हुआ कि “अगर अब इसमें शामिल नहीं हुआ, तो मैं ही गरीब हो जाऊंगा।” इसी भावना के प्रभाव में, उसने निवेश बढ़ाते रखा और अंततः अपनी सहनशक्ति से कहीं अधिक जोखिम उठा लिया।

जिन ली के निवेश सलाहकार के साथ बातचीत के कुछ दिनों बाद, दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार में फिर से मेल्टडाउन हुआ, जिसके बाद लगातार दोहराए गए मेल्टडाउन के कारण दक्षिण कोरियाई संसद के बाहर प्रदर्शनकारी निवेशकों ने फूलों के हार रख दिए।

अंतिम सप्ताह के अंत से, मेरे आसपास के लोगों की प्रतिक्रिया बढ़ गई है, खासकर मेरे चाचा, जिन्होंने मुझे विशेष रूप से फोन किया और पूछा कि मुझे क्या करना चाहिए? पहले जो शेयर मुझे बहुत पैसा कमाकर दे रहे थे, अब सभी नुकसान में हैं।" जिन अध्यक्ष ने कहा कि उनके आसपास कई लोग थोड़े बेचैन हो गए हैं। कुछ लोग इस बात से इतने तनावग्रस्त हैं कि वे खाना भी नहीं खा पा रहे हैं, खासकर उन दोस्तों के लिए जिन्होंने कर्ज़ पर निवेश किया है या लीवरेज का उपयोग किया है।

"मैं हाल ही में इन लोगों से सबसे अधिक यही सुन रहा हूँ, 'वास्तव में शेयर बाजार में पैसा कमाना असंभव है', 'मैं हमेशा जब भी खरीदता हूँ, तो क्यों कीमत गिर जाती है?'"

हालांकि जिन निदेशक भी लाभ में बड़ी गिरावट का सामना कर रहे हैं, लेकिन उन्हें लगता है कि यह एक परिपक्व शेयर बाजार को गुजरना पड़ने वाली प्रक्रिया है।

वास्तव में, पिछले लंबे समय तक, कोरियाई समग्र शेयर बाजार सूचकांक (KOSPI) के 3000 अंकों को पार करना कई कोरियाई निवेशकों के लिए एक लगभग चमत्कार की बात थी।

ऐसा इसलिए कहा जा रहा है क्योंकि पिछले कई वर्षों से कई दक्षिण कोरियाई लोग मानते रहे हैं कि दक्षिण कोरियाई कंपनियों को उनकी क्षमता के अनुरूप बाजार मूल्यांकन नहीं मिला है।

अमेरिका की कई शीर्ष सेमीकंडक्टर कंपनियों के लिए बाजार सैकड़ों गुना का P/E अनुपात देने को तैयार है, इसलिए कंपनियों का बाजार मूल्य निरंतर नए शिखरों को छू रहा है।

लेकिन इसी बीच, कुछ दक्षिण कोरियाई सेमीकंडक्टर कंपनियाँ, जिनकी आय भी कुछ अमेरिकी कंपनियों से अधिक है, लंबे समय तक केवल लगभग दस गुना के PE अनुपात के साथ रही हैं।

मूल्यांकन कम होने के अलावा, दक्षिण कोरियाई बाजार में पहले एक और समस्या थी। चूंकि मध्यम और छोटे बाजार की कंपनियों की संख्या बहुत अधिक है, कुछ शेयर अक्सर बाजार के धन द्वारा उत्तेजित होते हैं, और कभी-कभी ऐसी स्थिति बन जाती है जहां कुछ शेयरों पर नियंत्रण होता है। बहुत से लोगों को लगता है कि दक्षिण कोरियाई शेयरों में कोई निवेश मूल्य नहीं है, कई शेयर केवल धन के उत्तेजना से ही चलते हैं, और वास्तविक रूप से उत्कृष्ट कंपनियों को उनका उचित मूल्यांकन नहीं मिलता।

जिन लीडर ने कहा कि ऐसा दृष्टिकोण दक्षिण कोरिया में कई वर्षों से मौजूद है। केवल पिछले कुछ वर्षों में भूमि बाजार के मंदी के साथ-साथ पूंजी बाजार से संबंधित नीतियों के लगातार आगे बढ़ने के कारण, जो वित्त भूमि बाजार में सीमित था, वह अब शेयर बाजार की ओर बढ़ने लगा है।

विदेशी निवेशक भी कोरियाई बाजार पर ध्यान देने लगे हैं, जिससे पूरे बाजार की वृद्धि की गति और तेज हो गई है।

जब बाजार के लगातार बढ़ने के कारण पहले लगभग कोई निवेश अनुभव नहीं रखने वाले अधिकांश लोग शेयर बाजार में प्रवेश करने लगते हैं, तो जोखिम भी धीरे-धीरे जमा होने लगता है।

कुछ अधिक लाभ कमाने वाले विदेशी फंड और संस्थागत निवेशक धीरे-धीरे लाभ लेकर बाजार से बाहर हो रहे हैं, और बाजार समायोजन चरण में प्रवेश कर रहा है।

और कई सामान्य व्यक्तिगत निवेशक, जिनके पास सीमित निवेश धन है, उन्होंने ऋण और लीवरेज जैसे तरीकों का उपयोग किया है, इसलिए लगातार गिरावट के दबाव को सहन नहीं कर सकते।

अंत में, कुछ लोगों को केवल स्टॉप लॉस पर बाहर निकलना पड़ा, जबकि कुछ को मजबूरी से पज़िशन क्लोज करना पड़ा। चढ़ाई पर भागना और गिरावट पर बेचना, बिजली बंद करके नूडल्स खाना।

"पिछले कई कारकों ने हाल के बाजार में तीव्र समायोजन का कारण बना है। हालांकि, फिर भी, मैं दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार के भविष्य के प्रति आशावादी बना रहूंगा। अभी मैं अभी भी क्रमिक रूप से खरीदारी जारी रख रहा हूं। क्योंकि सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, एसके हाइलिट्स, या दक्षिण कोरिया और संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजारों पर कई उत्कृष्ट कंपनियों में, मुझे लगता है कि अभी भी कई ऐसी कंपनियां हैं जिनमें दीर्घकालिक निवेश मूल्य है। मैं चाहता हूं कि बढ़ती संख्या में चीनी मित्र दक्षिण कोरिया के बारे में अधिक समझें।" जिन परिषद् ने ऐसा कहा।

वास्तव में, समग्र रूप से देखने पर, दक्षिण कोरिया की इस अर्धचालक लहर से होने वाले परिवर्तन, घरेलू स्तर के साथ तुलना में मौलिक रूप से अलग नहीं हैं, केवल सांस्कृतिक अज्ञानता के कारण, लोग बहुत सी बातों पर कल्पनाओं के सपनों का फिल्टर लगा देते हैं।

अंततः, लोग हमेशा यही सोचते हैं कि दूसरे अपेक्षाकृत अधिक खुश हैं।

यह लेख वेचेन ग्रुप "ज़ह्वी" से आया है, लेखक: हेबी, संपादक: दाबिंग