मूल लेखक: angelilu, Foresight News
एक साल पहले, ट्रम्प मीडिया टेक्नोलॉजी ग्रुप (DJT) और क्रिप्टो एक्सचेंज Crypto.com ने एक लिस्टेड ट्रेजरी कंपनी बनाने की घोषणा की, जो दर्जनों अरब डॉलर का CRO जमा करेगी। उस समय, इस राजनीतिक रूप से जुड़ी कंपनी और एक शीर्ष स्तरीय एक्सचेंज के बीच एक बड़ा शो चला। एक साल बाद, यह पूंजीगत खेल निराशाजनक ढंग से समाप्त हो गया।
8 जुलाई को, DJT, Crypto.com और SPAC कंपनी Yorkville ने एक साथ समाप्त कर दिया, जिसके साथ पहले घोषित प्रेडिक्शन मार्केट और ETF कॉन्ट्रैक्टिंग सहयोग भी स्थगित हो गए। बिटकॉइन अपने शीर्ष स्तर से लगभग आधा गिर गया, और क्रिप्टो होल्डिंग वाली कंपनियों का समूह संकुचित हो गया—यह राजनीतिक निकटता से शुरू हुई साझेदारी, अंततः लागू होने वाले अध्याय तक नहीं पहुँच पाई।
सहयोग को रोके जाने तक कितना आगे बढ़ चुका था
इस साझेदारी का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा एक सूचीबद्ध CRO फाइनेंस कंपनी का निर्माण करना है। 2025 के अगस्त में, तीनों पक्षों ने घोषणा की कि ट्रम्प मीडिया, Yorkville नामक SPAC कंपनी का उपयोग करके, "पहली और सबसे बड़ी सूचीबद्ध CRO फाइनेंस कंपनी" बनाने का दावा करते हुए, Trump Media Group CRO Strategy नामक एक कंपनी स्थापित करेगी, जिसकी योजना है कि लगभग 6.313 अरब CRO जमा किए जाएँ—जो उस समय CRO की प्रवाहित मात्रा का लगभग एक-पाँचवाँ हिस्सा है। पूरी कंपनी का आकार लगभग 64.2 अरब डॉलर है, जिसमें 10 अरब डॉलर CRO, 2 अरब डॉलर नकदी, 2.2 अरब डॉलर वॉरंट्स और 50 अरब डॉलर का इक्विटी क्रेडिट लाइन शामिल है।
लेकिन जितना शोर हुआ, उतना ही यह फंड योजना कभी वास्तविक रूप नहीं ले पाई। अगस्त 2025 में घोषित किया गया केवल एक सामान्य समझौता था, जिसके लिए एसईसी के माध्यम से दर्ज कराने और अनुमोदन की पूरी प्रक्रिया से गुजरना पड़ता, जिसमें कम से कम छह महीने लग जाते; और यह योजना 'अधूरी' की स्थिति में लटकी रही, जब तक कि एक साल बाद इसे सीधे रद्द नहीं कर दिया गया, और कभी भी स्थापित नहीं हुई।
साथ ही, दो सहायक योजनाएँ भी रद्द हो गईं। मूल रूप से Truth Social में एम्बेड किए जाने वाले प्रेडिक्शन मार्केट प्रोडक्ट Truth Predict — जो उपयोगकर्ताओं को राजनीति, अर्थव्यवस्था और खेल प्रतियोगिताओं पर बेट लगाने की अनुमति देता था — अब केवल एक मार्केटिंग सहयोग में सीमित हो गया है, जहाँ Crypto.com केवल अपने प्रेडिक्शन मार्केट को Truth Social उपयोगकर्ताओं के लिए प्रचार कर रहा है; Trump Media के तहत ETF के लिए Crypto.com द्वारा प्रदान की जा रही कस्टडी व्यवस्था भी रद्द कर दी गई है।
एकमात्र वास्तविक रूप से कार्यान्वित और अभी भी वैध है, एक अलग समझौता। 2025 के अगस्त में, ट्रम्प मीडिया ने अपने बैलेंस शीट पर सुमिलित करने के लिए लगभग 105 मिलियन डॉलर CRO खरीदे, जबकि Crypto.com ने 50 मिलियन डॉलर के DJT स्टॉक खरीदे। यह लेनदेन पैसा-सामान के आदान-प्रदान के साथ पूरा हुआ, इस रद्दीकरण से प्रभावित नहीं हुआ, और इस वापसी में एकमात्र ऐसा संबंध बना रहा, जिसे किसी ने नहीं छोड़ा।
राजनीतिक समीपता पहले, व्यापारिक समझौता बाद में
इस बात को समझने के लिए कि यह खेल क्रिप्टो.कॉम पर क्यों गिरा, वापस जाना होगा—राजनीतिक समीपता ने पहले व्यावसायिक रास्ता बना दिया।
2024 के अमेरिकी चुनाव के आसपास, Crypto.com ने ट्रम्प दल के प्रति शांति का संकेत दिया: शपथ ग्रहण समारोह के लिए 100 लाख डॉलर का दान किया और प्रो-ट्रम्प सुपर पॉलिटिकल एक्शन कमेटी MAGA Inc. को 10 मिलियन डॉलर का निवेश किया; सीईओ क्रिस मार्शालेक ने स्वयं हेल पाइन एस्टेट में जाकर ट्रम्प से एन्क्रिप्शन नीति पर व्यक्तिगत रूप से बातचीत की। 2025 के मार्च में, अमेरिकी सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने Crypto.com के खिलाफ जांच वापस ले ली—और इससे थोड़ी ही देर पहले, इस संस्था ने Crypto.com को संभावित कार्रवाई के लिए चेतावनी दी थी।
संबंध तैयार हो गए, और 2025 अगस्त में व्यावसायिक सहयोग स्वाभाविक रूप से हुआ। ट्रम्प मीडिया को एक क्रिप्टो कहानी, एक सूचीबद्ध कॉइन, और एक ईटीएफ कॉस्टडी प्रदाता चाहिए था; क्रिप्टो.कॉम अपने जारी किए गए CRO को ट्रम्प के प्रतिष्ठा से समर्थन देना चाहता था।
इसी कारण, यह लेनदेन घोषणा के पहले दिन से ही एक हित द्वंद्व की छाप लिए हुए था—ट्रम्प सरकार के पास क्रिप्टो उद्योग के नियमन का अधिकार था, जबकि उसके परिवार से जुड़े व्यवसाय एक ऐसे एक्सचेंज के साथ गहराई से जुड़े हुए थे, जिसने हाल ही में एक दान दिया था और SEC द्वारा मंजूरी प्राप्त की थी। सीनेटर एलिजाबेथ वॉरेन जैसे लोगों ने SEC के संबंधित निर्णयों में राजनीतिक कारकों के मिश्रण की जांच की मांग की थी।
क्यों रद्द किया? कीमत और बाजार दोनों ही अवसर नहीं दे रहे हैं
आधिकारिक बयान काफी सीधा है। Crypto.com के CEO क्रिस मार्शालेक ने बयान में कहा: "इन प्रस्तावित ETF और DAT की हर संभव दृष्टि से जांच करने के बाद, हम एक ही निष्कर्ष पर पहुंचे — वर्तमान बाजार परिस्थितियों में आगे बढ़ना उचित नहीं है।" उन्होंने यह भी कहा कि कंपनी CRO को अपने खजाने में निवेश करने के बजाय आय, मांग और पारिस्थितिक मूल्य को बढ़ावा देने के लिए उपयोग करेगी। The Block की रिपोर्ट के अनुसार, लेनदेन से परिचित सूत्रों से पता चला कि इस परिवर्तन का मुख्य कारण 'ट्रम्प संबंधित कंपनियों पर ट्रम्प सरकार के नियंत्रण' जैसी अजीब स्थिति से डरना नहीं, बल्कि प्रतिस्पर्धा के परिदृश्य में परिवर्तन है।
लेकिन बाजार ने पहले ही जवाब कीमत पर लिख दिया है। प्रकाशन के समय तक, CRO लगभग 0.0616 डॉलर पर बाजार में है, जो पिछले साल के तुलने में लगभग 70% की गिरावट है—पिछले साल साझेदारी की घोषणा के बाद से लगातार गिरावट जारी है।
दूर से देखें, बिटकॉइन 2025 अक्टूबर में लगभग 126,000 डॉलर के उच्च स्तर से घटकर अब लगभग 65,000 डॉलर हो गया है, जो लगभग आधा हो गया है। होल्डिंग कंपनियों की लोकप्रियता सामान्य रूप से कम हो रही है—2026 की शुरुआत के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक 100 प्रमुख DAT में से कम से कम 37 कंपनियों के शेयर मूल्य अपने होल्डिंग्स के नेट एसेट वैल्यू (NAV) से कम हो गए हैं, और उद्योग के मानक Strategy (पूर्व MicroStrategy) भी डिस्काउंट पर ट्रेड हो रहा है, और प्राथमिकता शेयरों के लाभांश को पूरा करने के लिए बिटकॉइन बेचना शुरू कर चुका है।
When the tide goes out, who wants to build another billion-dollar CRO treasury?
Trump Media की अगली स्टॉप: टर्न फ्यूजन
क्रिप्टो कहानी बुझ गई, ट्रम्प मीडिया अब क्रिप्टो से बिल्कुल अलग दिशा में मुड़ गया है। दिसंबर 2025 में, कंपनी घोषणा करने लगी कि वह नाभिकीय संलयन कंपनी TAE Technologies के साथ पूर्ण स्टॉक मर्जर करेगी, जिसका आकलन 60 अरब डॉलर से अधिक है, और लेन-देन पूरा होने के बाद दोनों शेयरधारकों के पास लगभग 50-50 हिस्सेदारी होगी, जिसे 2026 के मध्य तक पूरा किया जाने की उम्मीद है। 1998 में स्थापित इस नाभिकीय संलयन कंपनी को ट्रम्प मीडिया के माध्यम से पूंजी बाजार में प्रवेश करने का मार्ग मिलेगा, और विलय के बाद केंद्र स्पष्ट रूप से सोशल मीडिया और क्रिप्टो से हटकर स्वच्छ ऊर्जा पर होगा।
दूसरे शब्दों में, CRO खजाने को समाप्त करना एक अलग वापसी नहीं है, बल्कि ट्रम्प मीडिया के समग्र रणनीतिक बदलाव का हिस्सा है—यह खुद को 'ट्रम्प कॉन्सेप्ट का क्रिप्टो प्लेयर' से एक अग्रणी ऊर्जा पर निवेश करने वाली कंपनी में पुनर्बनाने में व्यस्त है।