ट्रेडर्स भीड़भाड़ वाले कोरियाई और जापानी बाजारों के बीच चीनी एआई इक्विटी डेरिवेटिव्स पर स्थानांतरित हो रहे हैं

एशिया में सबसे लोकप्रिय एआई ट्रेड अब सियोल या टोक्यो में नहीं है। पिछले दो वर्षों में दक्षिण कोरियाई मेमोरी चिप स्टॉक्स और जापानी सेमीकंडक्टर प्लेस में निवेश करने वाले निवेशक, बीजिंग के तेजी से विस्तार हो रहे टेक परितंत्र में बेहतर मूल्यांकन की ओर आकर्षित होकर, चीनी इक्विटी डेरिवेटिव्स में स्थानांतरित हो रहे हैं।

यह बदलाव विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय स्थायी फ़्यूचर्स बाजारों में दिखाई देता है, जहां हाइपरलिक्विड और ट्रेडXYZ जैसे प्लेटफ़ॉर्म चीनी AI बुनियादी ढांचे, चिप निर्माण और रोबोटिक्स कंपनियों के प्रति वैश्विक पूंजी के लिए अप्रत्याशित संपर्क बन गए हैं।

यूनिट्री रोबोटिक्स से जुड़े पर्पेचुअल फ़्यूचर्स ने कंपनी के आईपीओ के बाद 24 घंटे के भीतर $105 मिलियन से अधिक व्यापार आयोजित किया। CXMT, एक चीनी मेमोरी चिप निर्माता, ने अपनी जुलाई 2026 की सूची के तुरंत बाद विदेशी पर्पेचुअल फ़्यूचर्स में लगभग $66 मिलियन का ओपन इंटरेस्ट दर्ज किया। उस आईपीओ से पहले भी, CXMT पर्प्स दिनभर में लगभग $19 मिलियन का दैनिक आयोजन कर रहे थे।

वैल्यू पार्टनर्स, एशिया के अग्रणी फंड प्रबंधकों में से एक, अगस्त 2025 से ताइवानी और दक्षिण कोरियाई AI स्टॉक्स की पोज़ीशन बेचकर पूंजी को सस्ती चीनी कंपनियों में पुनः निवेशित करने लगा। 2026 की शुरुआत में, केवल दक्षिण कोरियाई खुदरा निवेशकों ने चीनी सेमीकंडक्टर और AI स्टॉक्स में सैकड़ों मिलियन डॉलर निवेश किए।

शंघाई स्टार मार्केट पर नवाचार-केंद्रित कंपनियों को ट्रैक करने वाला चीन का स्टार 50 सूचकांक, अगस्त 2026 तक के मध्य तक वर्ष के प्रारंभ से लगभग 29% की रिटर्न दी, जो व्यापक CSI 300 को आराम से पीछे छोड़ दिया।

वर्षों के आक्रामक बोली लगाने के बाद, दक्षिण कोरिया और जापान में एआई-संबंधित स्टॉक महंगे हो गए हैं। एसके हाइनिक्स और टीएसएमसी वैश्विक सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला में शीर्ष स्थान पर बने हुए हैं, लेकिन अब उनके मूल्यांकन इस शीर्ष स्थान को दर्शाते हैं।

चीनी हाइपरस्केलर्स और चिप निर्माता अपने अमेरिकी और दक्षिण कोरियाई समकक्षों की तुलना में कम पूंजी व्यय की आवश्यकता का सामना कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि नवगठित सार्वजनिक कंपनियों के लिए लाभप्रदता की ओर जाने के संभावित तेज़ मार्ग हैं। बीजिंग की औद्योगिक नीति स्पष्ट रूप से प्रौद्योगिकी स्वापर्याप्तता की ओर अभिमुख है, जिसमें घरेलू चिप निर्माण, एआई मॉडल विकास और रोबोटिक्स में अरबों डॉलर की धनराशि प्रवाहित हो रही है।

नियामक चित्र जटिल है। चीनी प्राधिकरणों ने आवर्ती रूप से अनुमानित व्यापार गतिविधियों पर प्रतिबंध लगाया है, और पूंजी नियंत्रणों को दरकिनार करने के लिए विदेशी डेरिवेटिव का उपयोग एक कानूनी धुंधला क्षेत्र में स्थित है जो किसी भी समय कठोर हो सकता है।

परपेचुअल फ्यूचर्स का कोई समाप्ति तिथि नहीं होती, इनमें लेवरेज उपलब्ध होता है, और ये ऐसे प्लेटफॉर्म पर 24/7 ट्रेड होते हैं जहाँ चीनी बाजार तक पहुँच के लिए ब्रोकरेज खाते की आवश्यकता नहीं होती। शंघाई या शेन्ज़ेन एक्सचेंज पर शेयर खरीदने में कठिनाई का सामना कर रहे विदेशी निवेशकों के लिए, ये सिंथेटिक उपकरण एक ऐसा कार्यवाही प्रदान करते हैं जो दोनों ही तरह से तरल और त्वरित है।

हाइपरलिक्विड, जिसने क्रिप्टो संपत्ति के लिए एक डिसेंट्रलाइज्ड परपेचुअल फ़्यूचर्स एक्सचेंज के रूप में अपनी प्रतिष्ठा बनाई है, इस गतिविधि को सुविधाजनक बनाने वाले स्थानों में से एक बन गया है। इस प्लेटफॉर्म की नए मार्केट्स को जल्दी से सूचीबद्ध करने की क्षमता, कभी-कभी आईपीओ घोषणा के कुछ ही दिनों के भीतर, लंबी सूचीबद्ध प्रक्रियाओं की आवश्यकता वाले पारंपरिक एक्सचेंज की तुलना में इसे संरचनात्मक लाभ प्रदान करती है।

इस क्षेत्र पर विचार कर रहे निवेशकों के लिए, जोखिम वास्तविक और बहुस्तरीय हैं। चीनी प्राधिकरणों या इन प्लेटफॉर्म्स को मेजबानी करने वाले न्यायपालिका क्षेत्रों की नियामक हस्तक्षेप के कारण पहुंच एक रात में बाधित हो सकती है। बाजारी तनाव के दौरान व्यक्तिगत परपेचुअल कॉंट्रैक्ट्स में तरलता जल्दी से समाप्त हो सकती है, और वह लेवरेज जो इन उपकरणों को आकर्षक बनाता है, वह हानियों को भी बढ़ाता है। स्टार 50 सूचकांक में वर्ष तक का 29% का लाभ भी इस बात का संकेत है कि कुछ आसान पैसा पहले ही समाप्त हो चुका है।