वास्तविक दुनिया के संपत्तियाँ (RWAs) प्रयोग से उपयोगिता की ओर बढ़ रही हैं, जिसमें पारंपरिक निवेशों के टोकनीकृत संस्करण ऑन-चेन पर अधिकांशतः जामानत, आय स्रोत और व्यापार उपकरणों के रूप में दिखाई दे रहे हैं।
गुरुवार को प्रकाशित एक संयुक्त CoinShares और Token Terminal रिपोर्ट के अनुसार, Q2 2026 में डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (DeFi) प्लेटफॉर्म्स पर RWA डिपॉज़िट्स वर्ष-दर-वर्ष तीन गुना से अधिक बढ़कर $7.4 बिलियन हो गए। इसी अवधि के दौरान, कुल DeFi डिपॉज़िट्स लगभग 15% कम हो गए, जिससे सामान्य DeFi गतिविधि और RWA-विशिष्ट मांग के बीच बढ़ता अंतर स्पष्ट होता है।
मुख्य बिंदु
- RWA डिपॉज़िट 2026 के दूसरे तिमाही में $7.4 बिलियन तक पहुँच गए, जो पिछले साल की तुलना में तीन गुना से अधिक है, भले ही कुल DeFi डिपॉज़िट में लगभग 15% की कमी आई हो।
- आय उत्पन्न करने वाले स्टेबलकॉइन और टोकनीकृत खजाने ऑन-चेन सुरक्षा और तरलता के रूप में उपयोग किए जाने वाले सबसे बड़े RWA श्रेणियाँ हैं।
- RWA स्पॉट ट्रेडिंग मात्रा में पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 220% की वृद्धि हुई, जबकि कुल DEX मात्रा में लगभग 70% की कमी आई।
- RWA डेरिवेटिव्स की गतिविधि विस्तार पर है, जिसमें tradeXYZ पर लॉन्च के बाद RWA-केंद्रित परपेचुअल फ़्यूचर्स में तेज़ वृद्धि हुई है।
RWA की मांग व्यापक DeFi रुझानों से दूर जा रही है
रिपोर्ट का सबसे आकर्षक डेटापॉइंट RWA वृद्धि और मुख्यधारा DeFi के शीतलन के बीच का अंतर है। कॉइनशेयर्स के सीईओ जीन-मैरी मोगनेटी ने इस अंतर को इस साक्ष्य के रूप में प्रस्तुत किया कि RWA की मांग केवल व्यापक बाजार की स्थितियों पर निर्भर नहीं है।
जब किसी संपत्ति वर्ग का विकास अपने मेजबान परितंत्र में अवनमन के दौरान होता है, तो मांग बाजार चक्रों द्वारा नहीं, बल्कि वित्तीय उपयोगिता द्वारा संचालित होती है," मोगनेटी ने इन खोजों के संदर्भ में कहा।
कॉइनशेयर्स और टोकन टर्मिनल दोनों इस परिवर्तन को एक व्यापक संक्रमण का हिस्सा बताते हैं: RWAs का उपयोग अब केवल जारी और रखे जाने के बजाय, ऑनचेन बाजारों में प्रलेखन, आय रणनीतियों और व्यापार प्रसार के लिए अधिकतर किया जा रहा है।
आय उत्पन्न करने वाले स्टेबलकॉइन और टोकनीकृत खजाने प्रक्षेपणों का नेतृत्व करते हैं
डीफाई प्लेटफॉर्म के भर में, रिपोर्ट ने सक्रिय रूप से उपयोग में लिए जा रहे आय वाले स्टेबलकॉइन और टोकनीकृत ट्रेजरी उत्पादों को प्रमुख RWA संपत्ति प्रकार के रूप में पहचाना है।
Q2 में, स्काई प्रोटोकॉल का sUSDS श्रेणी का नेता माना गया। यह टोकन स्काई प्रोटोकॉल के USDS स्टेबलकॉइन के एक आय-उत्पन्न संस्करण के प्रति एक्सपोजर प्रदान करता है, जो एक बढ़ते पैटर्न को दर्शाता है: ट्रेडर और उधारकर्ता ऐसे स्थिर या नकद-जैसे उपकरणों की तलाश में बढ़ती संख्या में हैं जो आय भी उत्पन्न कर सकें।
रिपोर्ट ऑन-चेन सुरक्षा के एक प्रमुख स्रोत के रूप में टोकनाइज़्ड ट्रेजरी फंड की ओर भी इशारा करती है। ब्लैकरॉक का USD इंस्टीट्यूशनल डिजिटल लिक्विडिटी फंड (BUIDL) इस व्यापक श्रेणी का हिस्सा होने के रूप में विशेष रूप से उल्लेख किया गया है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि संस्थागत स्तर की नकदी प्रबंधन संरचनाएँ डिसेंट्रलाइज्ड उधार और कर्ज के भीतर एक भूमिका खोज रही हैं।
कॉइनशेयर्स और टोकन टर्मिनल ने आगे बताया कि वर्तमान में RWA उत्पादों के � across लगभग 3.2% से 5.5% तक के लाभ प्रदान किए जा रहे हैं। रिपोर्ट के अनुसार, उस श्रेणी के निचले छोर को मुख्य रूप से ट्रेजरी-लिंक्ड उत्पादों के कारण देखा जाता है, जबकि उच्च लाभ वाली रणनीतियों से अतिरिक्त जोखिम जुड़े हुए हैं। प्रतिभागियों के लिए, व्यावहारिक निष्कर्ष यह है कि “RWA लाभ” एकल उत्पाद विशेषता नहीं है—यह उपकरण के प्रकार और अंतर्निहित जोखिम द्वारा आकार दिया गया एक परिणाम है।
सोना और आय उत्पन्न करने वाले डॉलर RWA ट्रेडिंग को बढ़ावा दे रहे हैं
जमा के अलावा, रिपोर्ट में यह बताया गया है कि RWAs डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज पर ट्रेडिंग गतिविधि को कैसे आकार दे रहे हैं। स्वर्ण-समर्थित टोकन और आय वाले डॉलर उत्पादों ने RWAs की ट्रेडिंग मात्रा का एक बड़ा हिस्सा अपने में शामिल किया।
CoinShares अपने RWA फ्रेमवर्क के भीतर Tether Gold (XAUt) और Paxos Gold (PAXG) जैसे स्वर्ण-समर्थित स्टेबलकॉइन्स को टोकनाइज़्ड स्वर्ण उत्पादों के रूप में वर्गीकृत करती है। रिपोर्ट कहती है कि निवेशकों ने स्वर्ण की कीमत में बदलाव के चक्र में इन संपत्तियों से महत्वपूर्ण ट्रेडिंग मात्रा उत्पन्न की।
डॉलर की ओर से, Ethena के sUSDe जैसी आय उत्पन्न करने वाली स्टेबलकॉइन बुनियादी ढांचे ने RWA स्पॉट गतिविधि में योगदान दिया। आधारभूत विषय सुसंगठित है: टोकनीकृत वास्तविक दुनिया की एक्सपोजर का उपयोग केवल “एक्सपोजर के लिए रखने” वाले उत्पाद के रूप में नहीं, बल्कि आय उत्पन्न करने वाले निवेश और व्यापार योग्य उपकरण के रूप में किया जा रहा है।
प्रदर्शन के संदर्भ में, रिपोर्ट नोट करती है कि RWA स्पॉट ट्रेडिंग मात्रा में पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 220% की वृद्धि हुई, हालांकि समग्र DEX ट्रेडिंग मात्रा में लगभग 70% की गिरावट आई। कॉइनशेयर्स और टोकन टर्मिनल इस अंतर को इस साक्ष्य के रूप में व्याख्या करते हैं कि टोकनीकृत संपत्तियाँ धीरे-धीरे द्वितीयक बाजार उपकरणों के रूप में कार्य कर रही हैं—जिससे उपयोगकर्ता सिर्फ प्राथमिक प्रकाशन में ही भाग नहीं ले सकते, बल्कि समय के साथ मालिकाना हक और एक्सपोजर का व्यापार कर सकते हैं।
RWAs डेरिवेटिव तक पहुँच रहे हैं: स्पॉट से लेवरेज तक
रिपोर्ट यह भी तर्क देती है कि RWAs लीवरेज मार्केट्स, विशेष रूप से डेरिवेटिव्स में विस्तार कर रहे हैं—जहाँ ट्रेडर्स बिना अंतर्निहित टोकनाइज़्ड एसेट को रखे अपनी एक्सपोज़र ले सकते हैं।
यह नोट करता है कि RWA पर्पेचुअल फ़्यूचर्स ट्रेडिंग ने तब तक वृद्धि जारी रखी है, जबकि क्रिप्टो-नेटिव डेरिवेटिव्स की कुल गतिविधि धीमी पड़ गई है। एक प्रमुख उदाहरण tradeXYZ का उल्लेख किया गया है, जिसे Hyperliquid पर बनाया गया RWA-केंद्रित पर्पेचुअल फ़्यूचर्स प्लेटफ़ॉर्म के रूप में वर्णित किया गया है। रिपोर्ट के अनुसार, tradeXYZ पर ट्रेडिंग मात्रा लॉन्च के बाद लगभग 20 गुना बढ़ गई है, जिसमें गतिविधि कमोडिटीज़ और प्रमुख इक्विटी सूचकांकों, जिनमें S&P 500 और Nasdaq-100 सहित प्रौद्योगिकी स्टॉक्स शामिल हैं, के आसपास केंद्रित है। रिपोर्ट कहती है कि ओपन इंटरेस्ट भी बढ़ता रहा है।
बाजार प्रतिभागियों के लिए, इसका महत्व इसलिए है क्योंकि डेरिवेटिव्स में भागीदारी से RWAs की कीमत और हेजिंग का तरीका बदल सकता है। यदि फ़्यूचर्स और परपेचुअल उत्पादों में तरलता बढ़ती है, तो टोकनीकृत संपत्तियाँ व्यापक व्यापार और जोखिम प्रबंधन प्रक्रियाओं के साथ अधिक एकीकृत हो सकती हैं—हालाँकि रिपोर्ट में सेटलमेंट तंत्र या बाजार जोखिम पर आगे का विवरण नहीं दिया गया है।
अगला क्या देखें
जबकि समग्र DeFi डिपॉज़िट में संकुचन हो रहा है, RWA डिपॉज़िट बढ़ रहे हैं, तो मुख्य प्रश्न यह है कि क्या यह पैटर्न जारी रहेगा जब अधिक आय वाले स्टेबलकॉइन, टोकनीकृत खजाना पत्र और कच्चे माल से जुड़े टोकन स्पॉट और डेरिवेटिव दोनों में विस्तार पाएंगे। निवेशक और निर्माताओं को RWA द्वितीयक तरलता में अतिरिक्त वृद्धि, आय रणनीतियों के भीतर जोखिम प्रोफ़ाइल में बदलाव, और डेरिवेटिव प्लेटफ़ॉर्म की प्रारंभिक आकर्षण के पार अपनी गति को बनाए रखने की क्षमता पर नजर रखनी चाहिए।
यह लेख मूल रूप से टोकनीकृत RWAs, CoinShares के DeFi पुनर्जागरण को देखते हुए तेजी से बढ़ रहे हैं के रूप में प्रकाशित किया गया था, Crypto Breaking News पर - जो क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए आपका विश्वसनीय स्रोत है।