लेखक: Thejaswini M A
ब्लॉक यूनिकॉर्न
एक पत्थर को टोकनाइज़ कैसे करें? एक पत्थर ढूंढें, इसका प्रतिनिधित्व करने वाला एक टोकन बनाएं, और इस पत्थर को कहीं सुरक्षित रखें। अब, इस पत्थर का व्यापार 24/7 किया जा सकता है और इसे टुकड़ों में विभाजित किया जा सकता है। यह टोकन तेजी से व्यापार होता है, उच्च तरलता रखता है, कुछ सेकंड में सेटल हो जाता है, और इसके लिए बढ़ती संख्या में नियामक प्राधिकरण समर्थन कर रहे हैं।
इस तरह, आप कुछ भी ब्लॉकचेन पर डाल सकते हैं, लेकिन एक साथ नहीं। हम अभी उस स्तर पर नहीं पहुंचे हैं; यह संबंध अभी भी जटिल है।
आजकल, लिस्बन के सुपरमार्केट में हर टूना कैन पर एक क्विक कोड छपा होता है, जिसे स्कैन करने से उस मछली को पकड़ने वाली नाव, पकड़ने की तारीख, समुद्री क्षेत्र, और मछली के समुद्र से लेकर आपके टेबल तक की पूरी यात्रा दिखाई देती है। लेकिन अगर अनलोडिंग करने वाले व्यक्ति लेबल गलत लगा दें, तो पूरी प्रणाली असफल हो जाएगी। ट्रैकिंग सिस्टम केवल तभी काम करता है, जब डेटा सही से दर्ज किया जाए। पूरी प्रक्रिया एक व्यक्ति के सच्चाई से रिकॉर्ड करने पर निर्भर करती है, और हम इस अत्यंत महत्वपूर्ण पहले कदम पर पर्याप्त ध्यान नहीं दे रहे हैं।
इसी तरह, ब्लॉकचेन चिकन सफल हुआ क्योंकि यह एक व्यापार्य संपत्ति नहीं है—इसकी मूल अवधारणा अपरिवर्तनीय उत्पत्ति रिकॉर्ड बनाना है। इसका उद्देश्य साबित करना है कि वर्षों तक खाद्य सुरक्षा घोटालों के बाद, ये चिकन वास्तव में उच्च गुणवत्ता वाले खुले में पाले गए मुर्गे हैं।
किसी को भी यह पूछना चाहिए कि क्या आप अपने संपत्ति को ब्लॉकचेन पर रख सकते हैं। उत्तर हाँ है। लेकिन एक टोकनाइज़ेशन प्रोजेक्ट की अच्छाई का निर्णय करने की कुंजी वास्तविक दुनिया के तथ्यों की पुष्टि करने की क्षमता है।
इसीलिए हमें पर्यावरण बाजार पर ध्यान देना चाहिए; वहाँ, मैंने एक ही तकनीक को दो दिशाओं में जाते हुए देखा। एक वेरिफाइड तथ्यों को रिकॉर्ड करना है, दूसरा पूरी तरह से गलत दावों को रिकॉर्ड करना है।
रिन्यूएबल एनर्जी सर्टिफिकेट्स ब्लॉकचेन पर काम करते हैं, जबकि कार्बन क्रेडिट्स नहीं। इस समस्या को हल करने की लागत कम होने के साथ, भौतिक संपत्ति के वित्तीय बाजार खुल रहे हैं।
सबसे पहले, आर्थिक दृष्टिकोण से, टोकन क्या है? क्योंकि पिछले दशक में, उद्योग ने टोकन के बारे में गलत व्याख्या की है। टोकन एक दावा है। यह किसी इकाई के अस्तित्व का दावा करता है, और यह इकाई धारक की है। ब्लॉकचेन अंतिम बिंदु को सुनिश्चित करने में बहुत कुशल है। यह टोकन की डबल स्पेंडिंग समस्या को हल करता है, इसलिए दावा को प्रेषण के दौरान कॉपी या फर्जी नहीं बनाया जा सकता है, और इसकी स्वामित्व स्थिति सभी के लिए स्पष्ट है। हालाँकि, ब्लॉकचेन यह सत्यापित नहीं कर सकता कि दावे के पीछे का मूल पदार्थ वास्तविक है या नहीं, या यह दावे के साथ मेल खाता है या नहीं।
रिन्यूएबल एनर्जी सर्टिफिकेट (REC) यह दर्शाता है कि एक मेगावाट-घंटा स्वच्छ बिजली ग्रिड में पहुँचाई गई है। इस बाजार का मूल्य लगभग 220 अरब से 280 अरब डॉलर है और प्रतिवर्ष 14% की दर से बढ़ रहा है। REC को ब्लॉकचेन पर क्यों आसानी से रखा जा सकता है?
चूंकि ग्रिड में सभी बिजली मिल जाती है, इसलिए बिजली तारों में प्रवाहित होने के बाद, स्वच्छ ऊर्जा और प्रदूषित ऊर्जा को अलग नहीं किया जा सकता। इस समस्या का समाधान करने के लिए, सौर ऊर्जा स्थलों और पवन ऊर्जा स्थलों पर भौतिक मीटर स्थापित किए जाते हैं, ताकि स्वच्छ ऊर्जा को मुख्य ग्रिड में डालने से पहले इसके उत्पादन का सटीक मापन किया जा सके। जब मीटर किसी निश्चित मात्रा में स्वच्छ ऊर्जा को रिकॉर्ड करता है, तो यह एक आधिकारिक दस्तावेज, जिसे पुनर्नवीनीकरणयोग्य ऊर्जा प्रमाणपत्र (REC) कहा जाता है, उत्पन्न करता है। कंपनियाँ इन प्रमाणपत्रों का उपयोग यह साबित करने के लिए करती हैं कि विशिष्ट मात्रा में स्वच्छ ऊर्जा का उत्पादन हुआ है और इसे प्रणाली में जोड़ा गया है।
यही ग्रिड का काम करने का तरीका है:
इसका आर्थिक महत्व यह है कि इस उपकरण की प्रमाणित करने वाला कोई मानव नहीं है जो अपने स्वयं के हित में डेटा बदल रहा हो। यह केवल एक मीटर है, और इस मीटर के पीछे ग्रिड है—एक अनैच्छिक तीसरा पक्ष सत्यापनकर्ता, जिसका किसी की सतत विकास रिपोर्ट से कोई हित संबंध नहीं है। पाठ्यांक में धोखाधड़ी करने का अर्थ है उस स्थूल अवसंरचना को नुकसान पहुँचाना, जिसका स्वामित्व विक्रेता के पास नहीं है। सूचना अर्थशास्त्र के शब्दों में, मूल गुणों के संबंध में लगभग कोई सूचना असमानता नहीं है। खरीददार और विक्रेता दोनों के सामने एक ही वस्तुनिष्ठ डेटा है, जो दोनों के द्वारा नियंत्रित नहीं किया जा सकने वाले उपकरण द्वारा उत्पन्न किया गया है।
जब आप REC को टोकनाइज़ करते हैं, तो आप वास्तव में एक ऐसी इकाई को संलग्न करते हैं जिसकी गुणवत्ता एक स्वतंत्र संस्था द्वारा सत्यापित की गई है। ब्लॉकचेन इस तथ्य को विरासत में प्राप्त करता है। और इसके साथ लाया गया योगदान लेनदेन लागत में कमी है, जो लिक्विडिटी तकनीक को हासिल करना चाहिए।
ऑस्ट्रेलियाई कंपनी पावर लेडजर ने कई वर्षों से पड़ोसीओं के बीच बिजली के बिंदु-से-बिंदु व्यापार पर काम किया है, और अब एक ट्रेसएक्स नामक पुनर्नवीनकरणीय ऊर्जा प्रमाणपत्र (REC) व्यापार मंच संचालित कर रही है। इस मंच पर, बिजली उत्पादन करने वाले उद्यम और कंपनी खरीददार प्रत्यक्ष रूप से प्रमाणपत्रों का व्यापार कर सकते हैं, बिना किसी द्विपक्षीय कागजी कार्रवाई और कानूनी प्रक्रिया में सप्ताहों बर्बाद किए। 2025 की शुरुआत में, ट्रेसएक्स ने एक महीने में 12 लाख से अधिक REC का व्यापार पूरा किया और प्रमाणपत्र जारी करने वाले पंजीकरण निकायों से जुड़ गया। ट्रेसएक्स ने उत्तरी अमेरिका के सबसे बड़े स्वैच्छिक REC पंजीकरणों में से एक, M-RETS से संपर्क स्थापित कर लिया है, और 2025 के मध्य तक टेक्सास स्टेट ग्रिड ऑपरेटर ERCOT से जुड़ने की योजना है। ERCOT ने केवल 2023 में 3.2 करोड़ से अधिक REC जारी किए। पावर लेडजर का कहना है कि उपयोगकर्ता अधिकतम 72% प्रबंधन लागत बचा सकते हैं।
हालाँकि, यही तर्क कार्बन क्रेडिट (जो कि नवीकरणीय ऊर्जा प्रमाणपत्रों के समान हैं) पर लागू नहीं होता। प्रत्येक कार्बन क्रेडिट एक संख्यांकित, व्यापारयोग्य इकाई होती है, जो एक टन के बराबर कार्बन उत्सर्जन को रोकने का प्रतिनिधित्व करती है। कई कंपनियाँ अपने शेयरधारकों और जनता को यह वादा करती हैं कि वे 'कार्बन न्यूट्रल' या 'नेट जीरो उत्सर्जन' प्राप्त करेंगी। चूँकि वे वास्तव में प्रदूषण बंद नहीं कर सकतीं, इसलिए वे अपने लगातार कारण बनाए जा रहे प्रदूषण को गणितीय रूप से मिटाने के लिए कार्बन क्रेडिट खरीदती हैं।
2021 में, एक टूकन नामक प्रोटोकॉल ने इन टोकन को ब्लॉकचेन पर लाने के लिए एक पुल बनाया। इसी बीच, क्लिमाडीओ नामक एक प्रोजेक्ट ने उपयोगकर्ताओं को अपने कोष में टोकन जमा करने के लिए स्मार्ट तरीके से प्रोत्साहित किया और कीमतों को समर्थन देने के लिए खरीदारी करके, सिद्धांत रूप से प्रदूषण की लागत में वृद्धि की। धन का बहुतायत में प्रवाह हुआ, और KLIMA टोकन का बाजार मूल्य तब ही 10 अरब डॉलर से अधिक हो गया, जब तक कि लोगों को पुल द्वारा जुड़े सामग्री के बारे में पता नहीं चला।
कार्बन क्रेडिट की मुख्य समस्या यह है कि यह एक काल्पनिक परिदृश्य को मापता है, जैसे कि वृक्षों को कभी काटा नहीं गया। वर्तमान में ऐसा कोई स्वतंत्र हार्डवेयर नहीं है जो इसे सत्यापित कर सके, जिससे ये मापदंड पूरी तरह से व्यक्तिगत हो जाते हैं। हालाँकि टोकनीकरण इस मूल दोष को हल नहीं कर सकता, लेकिन इसे अधिक खतरनाक बना देता है। टूकन जैसे प्रोटोकॉल द्वारा इन क्रेडिट्स को चेन पर समेकित करके, सभी संपत्तियों को पूरी तरह समान माना जाता है।
समस्या ब्लॉकचेन खुद की नहीं है, बल्कि उनके द्वारा इन क्रेडिट लाइमिट्स को एकत्रित करने का तरीका है।
फिर, KlimaDAO ने इस पूल्ड टोकन की मांग को कृत्रिम रूप से बढ़ाया, अपने नए जारी KLIMA टोकन का उपयोग करके पूल्ड टोकन खरीदे, जिसकी कीमत पूल में मौजूद कच्चे संपत्ति के वास्तविक मूल्य से कहीं अधिक थी। यह रणनीति बाजार को विकृत करती है। यदि आपके पास सामान्य बाजार में अच्छी कीमत पर बेचे जा सकने वाले उच्च गुणवत्ता वाले क्रेडिट हैं, तो उन्हें सस्ते पूल्ड टोकन में बदलना एक खराब लेनदेन होगा, इसलिए आप इससे दूर रहेंगे। यदि आपके पास कोई ऐसा क्रेडिट है जिसकी कोई मांग नहीं है, और पूल्ड टोकन की कीमत आपके क्रेडिट से अधिक है, तो आप सेतु संचालन करेंगे और बेच देंगे। पूल्ड टोकन अंततः सबसे कम गुणवत्ता वाले क्रेडिट से भर जाते हैं, क्योंकि केवल इन्हीं क्रेडिट के लिए ऐसा लेनदेन करना सार्थक होता है।
2022 में कार्बनप्लान के एक शोधकर्ता ने पाया कि टूकन तक पहुँचने के लिए चेन ब्रिज के माध्यम से आने वाले अधिकांश कार्बन क्रेडिट्स उन परियोजनाओं से आते हैं, जिन्हें मानक कार्बन ऑफसेट बाजारों से गुणवत्ता के कारण बाहर कर दिया गया था। चूंकि वेरा की सूची से हटाए जाने की जानकारी जनता के लिए उपलब्ध है, कार्बनप्लान को सटीक रूप से पता चल गया कि कौन से कार्बन क्रेडिट्स ब्लॉकचेन पर अपलोड किए गए हैं। शोध में पाया गया कि 99.9% क्रेडिट्स ऐसी परियोजनाओं से आते हैं, जो समय के कारण मानक हवाई कार्बन ऑफसेट बाजार में प्रवेश नहीं कर पाती थीं, और 28% "ज़ंबी प्रोजेक्ट्स" से आते हैं, जो कई वर्षों तक कभी कार्बन क्रेडिट्स नहीं बेच चुके थे, लेकिन क्रिप्टोकरेंसी की मांग के आने से उनकी पुनर्जीवन हुआ। चीन में एक हाइड्रोइलेक्ट्रिक प्रोजेक्ट, जिसकी शुरुआत 15 साल पहले हुई थी, उसने पहली बार चेन ब्रिज सिस्टम के माध्यम से सूची से हटाव पूरा किया।
2024 में प्रकाशित एक पर्यावरणीय समीक्षा अध्ययन ने लगभग 10 अरब टन कार्बन क्रेडिट का विश्लेषण किया (जो सभी जारी किए गए कार्बन क्रेडिट का लगभग एक-पांचवां हिस्सा है), और पाया कि केवल छहवें हिस्से से कम कार्बन क्रेडिट ने वास्तव में उत्सर्जन में कमी लाई।
सबसे बड़े कार्बन उत्सर्जन रजिस्ट्री के रूप में, Verra ने अपने रद्द किए गए कार्बन क्रेडिट्स को व्यापारिक "डिजिटल भूत" में बदलने को देखा और मई 2022 में इस अभ्यास को पूरी तरह से प्रतिबंधित कर दिया। KLIMA के कार्बन क्रेडिट्स 3600 डॉलर से घटकर केवल कुछ डॉलर हो गए। KlimaDAO ने अपने स्वयं के फंड से एक मिलियन डॉलर से अधिक का उपयोग करके, अपने द्वारा रखे गए सबसे कम मूल्यवान कार्बन क्रेडिट्स को रद्द कर दिया।
एक दोषपूर्ण इकाई को टोकनाइज़ करने से उसे ठीक नहीं होता, बल्कि यह इसे औद्योगिक कर देता है। आप एक मापन समस्या को एक तरलता इंजन से जोड़ते हैं, अब ये दोषपूर्ण इकाइयाँ अधिक तेज़ी से परिसंचारित होती हैं, अधिक मूल्यवान होती हैं और अधिक खरीददारों तक पहुँचती हैं।
यह आपको किसी भी टोकनाइज़ेशन स्कीम के लिए एक परीक्षण प्रदान करता है, जो टोकन से स्वतंत्र है। क्या प्रत्येक इकाई को मापने के लिए स्वतंत्र प्रमाणीकर्ता मौजूद हैं? क्या यह प्रमाणीकर्ता झूठ बोल सकता है? एक और बात जिसे अक्सर नज़रअंदाज़ किया जाता है: क्या उधारकर्ता इस प्रमाणीकर्ता के स्वामी हो सकता है? यही वास्तविक समस्या है।
अगर आप टैंक में एक बैरल तेल या गोदाम में एक टन अनाज को टोकनाइज़ करते हैं, तो पूरा लेनदेन इस बात पर निर्भर करता है कि कोई ऐसा व्यक्ति है जो साबित करे कि यह बैरल टैंक में है और वहीं पर रहा है। अगर साबित करने वाला व्यक्ति ही उस बैरल या अनाज का उपयोग करके ऋण लेने वाला है, तो आपके पास कोई प्रतिभूति नहीं है।
एक शताब्दी से अधिक समय से, कच्चे माल वित्तपोषण इस तरह विफल हो रहा है, जहाँ भंडारण प्रमाणपत्र को पहले से ही चले गए या कभी मौजूद नहीं हुए धातुओं के आधार पर जारी किया जाता है।
पशुओं को देखें, जिन लोगों को क्रेडिट नहीं मिलता, उनके लिए पशु धरती पर सबसे बड़े मूल्य संचयन के साधनों में से एक हैं। बैंक हमेशा से पशुओं को गिरवी रखकर ऋण देने से इंकार करते रहे हैं, क्योंकि एक गाय का मूल्य लगभग 60% तक कम कर दिया जाता है, क्योंकि उन्हें पता ही नहीं होता कि पशु स्वस्थ हैं, कहाँ हैं, या फिर वे अभी भी जीवित हैं। एक गाय को गिरवी रखने पर, वह किसी भी समय भाग सकती है, बीमार हो सकती है, या ऋण चुकाने से पहले ही मैदान में चुपचाप मर सकती है। पशुशाला की देखभाल कौन करेगा?
कुछ दिनों पहले, ब्राजील के पराना राज्य में एक डेयरी फार्म पर, दस गायें देश के सेक्युरिटीज एक्सचेंज पर अधिकृत रूप से प्रतिभूति के रूप में दर्ज की जाने वाली पहली पशुओं के रूप में बनीं।
प्रत्येक गाय पर Cowmed नामक एक कृषि तकनीक कंपनी द्वारा बनाए गए स्मार्ट कॉलर को पहनाया गया है। यह कॉलर गाय के स्वास्थ्य, व्यवहार और स्थिति का पता लगाता है और इन डेटा को हैश करके एक क्रिप्टोग्राफिक पहचान बनाता है जो ऋण से जुड़ी होती है। किसान ने दस गायों को प्रतिभूति के रूप में रखकर लगभग 20,000 डॉलर का ऋण लिया है। यह प्रणाली गाय की मृत्यु का पता भी लगा सकती है और किसान को एक जीवित गाय बदलने की अनुमति देती है। Cowmed वर्तमान में लगभग 400 मिलियन डॉलर के मूल्य की 100,000 गायों का निरीक्षण कर रहा है।
अगर कई किसान इस स्मार्ट कॉलर का उपयोग करते हैं, तो यह केवल आपको बता सकता है कि कॉलर स्वास्थ्य और स्थिति डेटा भेज रहा है। लेकिन यह खुद आपको यह नहीं बता सकता कि कॉलर रजिस्टर की गई गाय पर लगा हुआ है, या यह गाय ही प्रतिभूति के रूप में रखी गई गाय है, या यहां तक कि दूसरी ओर वास्तव में एक गाय ही है। पुराने खेत के निरीक्षकों के लिए जो सभी छेद थे, वे अभी भी मौजूद हैं। आप कॉलर सबसे स्वस्थ गाय पर लगा सकते हैं, और एक बीमार गाय को प्रतिभूति के रूप में रख सकते हैं। आप कॉलर को अलग-अलग गायों के बीच स्थानांतरित कर सकते हैं। सिद्धांत रूप से, आप इसमें झूठा डेटा प्रवेश करा सकते हैं। इसलिए, यह स्वयं खेत के निरीक्षण को रोकने में सक्षम नहीं है। लेकिन यह वार्षिक निरीक्षण को प्रतिदिन के रिकॉर्ड में बदल सकता है, इसलिए धोखाधड़ी को लगातार जारी रखना पड़ता है। चूंकि रिकॉर्ड मौजूद हैं, अब एक ही गाय को एक साथ तीन कर्जदाताओं को प्रतिभूति के रूप में नहीं दिया जा सकता।
मीटर को उस स्थान पर स्थिर रखा जाता है जहाँ विक्रेता इसे नहीं खिसका सकता। जबकि गायें चलती हैं, और कॉलर की विश्वसनीयता इस बात पर निर्भर करती है कि इसे किसने पहनाया है।
एक गले में घूंघट नहीं पहने वाली गाय की पहचान लगभग असंभव है, इसलिए बैंक ने इसका मूल्यांकन 60 प्रतिशत कम कर दिया। एक गले में घूंघट पहने वाली गाय की पहचान पूरी तरह से सत्यापित नहीं की जा सकती, लेकिन सत्यापन लागत पर्याप्त रूप से कम है, इसलिए ऋणदाता छोटे नुकसान को स्वीकार करने को तैयार हैं। इसलिए, इस गाय का मूल्य बढ़ गया। यह लेनदेन केवल तीन दिन पुराना है, और हमारे पास इसके समर्थन में अभी बहुत कम उदाहरण हैं।
सफल टोकनाइज़ेशन विश्वसनीय मापदंडों के एक सेट पर निर्भर करता है। उच्च गुणवत्ता वाले संपत्ति ऑटोमेटेड, अपरिवर्तनीय सेंसर, जैसे ग्रिड मीटर, उपग्रह और भार मापने वाले बैलेंस का उपयोग करती हैं, जिनके डेटा को विक्रेता द्वारा बदला नहीं जा सकता। कम गुणवत्ता वाली संपत्ति अनुमानित भविष्यवाणियों और स्व-रिपोर्ट किए गए गणनाओं, जैसे कार्बन क्रेडिट पर निर्भर करती है।
भले ही मापन के मामले में ऐसा लगता है कि यह आसान है, लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं है। बिजली मीटर यह साबित कर सकता है कि किसी समय मेगावाट-घंटे की बिजली का उपयोग हुआ है, लेकिन यह यह नहीं बता सकता कि वह बिजली आपके पास थी या आपको उसकी आवश्यकता होने पर उपलब्ध थी। कई वर्षों तक, ओहायो की एक कंपनी टेक्सास में सुबह 3 बजे बिजली पैदा करने वाले हवा के टरबाइन से सर्टिफिकेट खरीद सकती थी और दावा कर सकती थी कि वह स्वच्छ ऊर्जा पर संचालित है।
इसलिए, बाजार अब इकाइयों को अधिक सूक्ष्मता से विभाजित कर रहा है, और प्रत्येक प्रमाणपत्र पर निर्माण समय और निर्माण ग्रिड छापा जाता है। जल संसाधन क्रेडिट भी इसी पैटर्न का पालन करते हैं। जलस्रोत क्रेडिट बेचने में आसान हैं, लेकिन विश्वसनीय बनाना कठिन है, क्योंकि नदी को अधिक स्वच्छ होने का पता लगाना एक बात है, और यह साबित करना कि आपका परियोजना ही नदी की स्वच्छता का वास्तविक कारण है, अलग बात है। मापदंड एसेट ट्रैकिंग की सटीकता निर्धारित करते हैं। प्रत्येक मापदंड में सुधार के साथ, बाजार प्रमाणपत्र के वास्तविक अर्थ को संशोधित करता है।
सामान्य बाजार में, खरीददार और बिक्रेता संपत्ति के मूल्य पर लगातार वाद-विवाद करते हैं, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। यह पूरी तरह सामान्य है, लेकिन केवल तभी जब संपत्ति के पास एक मजबूत, वस्तुनिष्ठ आधार हो। उदाहरण के लिए, कंपनी की वास्तविक आय या एक बैरल तेल का वास्तविक भार। अंततः, व्यापार मूल्य इन वस्तुनिष्ठ तथ्यों के साथ मेल खाता है। यदि इन वस्तुनिष्ठ आधारों को हटा दिया जाए (जैसे कि विषयगत कार्बन क्रेडिट), तो कीमतें पूरी तरह से वास्तविकता से अलग हो जाएंगी। कीमतों का आधार खो जाता है।
टोकनीकरण केवल एक त्वरक है। यदि नींव का संपत्ति सत्यापित है, तो टोकनीकरण धन बनाता है। यदि संपत्ति सत्यापित नहीं है, तो यह धोखेबाजी को तेज करता है। ब्लॉकचेन सच्चाई और झूठ के बीच अंतर नहीं कर सकता। क्रिप्टोकरेंसी प्रोजेक्ट्स अक्सर उच्च तरलता और संस्थागत पूंजी को अपनी कानूनीता के सबूत के रूप में प्रस्तुत करते हैं। तरलता सच्चाई नहीं बनाती। आप दुनिया का सबसे कुशल और सुचारु व्यापार प्रणाली बना सकते हैं, लेकिन यदि भौतिक संपत्ति का कोई मूल्य नहीं है, तो पूरा बाजार केवल एक अत्यधिक अनुकूलित धोखेबाजी है।