थाइलैंड एक क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) ढांचा प्रस्तावित कर रहा है, जिससे घरेलू फंड प्रबंधकों, थाईलैंड स्टॉक एक्सचेंज और स्थानीय नियमित संरक्षकों को बिटकॉइन और ईथेरियम उत्पादों के लिए देश के बाजार को खोलते समय संरचनात्मक लाभ मिलेगा।
24 अगस्त को, थाइलैंड के सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने नियमों पर जनता के टिप्पणी खोल दीं, जो प्रारंभिक रूप से बिटकॉइन या ईथेरियम पर केंद्रित, पैसिव, सिंगल-एसेट फंड्स की अनुमति देंगे। प्रत्येक फंड को एक लेखांकन वर्ष के दौरान अपने चुने हुए संपत्ति के प्रति कुल संपत्ति का मूल्य का कम से कम 80% औसत नेट एक्सपोजर बनाए रखना होगा।
प्रस्तावित उत्पाद एक ऐसे बाजार में प्रवेश करेंगे जो संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टो ईटीएफ की सफलता द्वारा पहले ही सत्यापित हो चुका है, जहां लॉन्च के बाद से फंड्स ने $60 बिलियन से अधिक की शुद्ध प्रवाह आकर्षित की है।
बिटकॉइन ETF लगभग $54 बिलियन के साथ शीर्ष पर हैं, इसके बाद ईथेरियम उत्पादों के लगभग $12 बिलियन हैं, जबकि नए क्रिप्टो ETF ऑफरिंग्स शेष हिस्सा बनाते हैं।
थाईलैंड का प्रस्ताव इस मॉडल को स्थानीय रूप से लाएगा जबकि देश के भीतर पहली लहर की वैल्यू चेन का बहुत बड़ा हिस्सा बनाए रखेगा।
स्थानीय थाई कंपनियों को पहला लाभ मिलेगा
स्थानीय रूप से स्थापित क्रिप्टो ईटीएफ केवल थाईलैंड स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार करेंगे, जबकि उनके संपत्ति को प्रारंभिक रूप से थाई SEC द्वारा नियमित डिजिटल-संपत्ति कस्टोडियन द्वारा रखा जाना आवश्यक होगा।
इस प्रस्ताव का अर्थ विदेशी क्रिप्टो उत्पादों पर प्रतिबंध नहीं है। पहले से मौजूद नियमों के तहत म्यूचुअल और निजी फंड पहले से ही विदेशी क्रिप्टो ETFs में निवेश कर सकते हैं, जबकि SEC अलग से एक ऐसे ढांचे पर परामर्श कर रहा है जो अंततः योग्य विदेशी कस्टोडियन्स को स्वीकृति दे सकता है।
थाईलैंड प्रारंभिक रूप से विदेशी क्रिप्टो ETFs से जुड़े कुछ वैकल्पिक उत्पादों, जिनमें उनका संदर्भ वाले डिपॉजिटरी रसीद और संस्थागत और अत्यधिक उच्च-शुद्ध संपत्ति श्रेणी के बाहर के ग्राहकों के लिए कुछ सुरक्षा-कंपनी व्यवस्थाएँ शामिल हैं, को प्रतिबंधित करेगा।
इससे प्रस्तावित ढांचे के तहत स्थानीय रूप से स्थित ETFs रिटेल के लिए सबसे सीधा मार्ग बन जाएंगे, जबकि विदेशी उत्पादों तक कुछ मौजूदा पहुंच बनी रहेगी।
SEC की वर्तमान रजिस्ट्री में राक्कर डिजिटल और ऑर्बिक्स कस्टोडियन को लाइसेंस प्राप्त कस्टोडियल वॉलेट प्रदाताओं के रूप में सूचीबद्ध किया गया है, जबकि सोबेरिन, ऑर्बिक्स इन्वेस्ट और मर्कल डिजिटल-एसेट फंड प्रबंधकों के रूप में पंजीकृत हैं। थाइलैंड में 24 लाइसेंस प्राप्त म्यूचुअल-फंड प्रबंधन कंपनियाँ भी हैं।
उन कंपनियों की स्थिति उन भूमिकाओं के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए है, यदि ढांचा अंतिम रूप दे दिया जाता है, हालांकि सलाहकार प्रक्रिया में कोई ETF आवेदक, कस्टोडियन अधिकार या संभावित लाभार्थी नहीं बताया गया है।
निवेशकों को व्यापार से पहले उत्पाद जोखिम शिक्षा और स्वीकृति की आवश्यकता होगी, जबकि मध्यस्थों की अपेक्षा की जाएगी कि वे विविधीकरण, जोखिम सहनशीलता और वित्तीय क्षमता का मूल्यांकन करें।
टिप्पणियाँ 20 सितंबर को बंद हो जाएँगी। एसईसी अपेक्षा करती है कि संबंधित नियम 2026 के बाद के समय लागू होंगे, लेकिन कोई ईटीएफ लॉन्च तिथि निर्धारित नहीं की गई है।
इसलिए, यह प्रस्ताव स्थानीय बिटकॉइन और ईथेरियम ETF के लिए द्वार खोलता है, जबकि प्रारंभिक बाजार को जानबूझकर थाई-नियमित संस्थानों के चारों ओर केंद्रित करता है।
पोस्ट थाइलैंड अपने स्टॉक एक्सचेंज के नियमों को फिर से लिख रहा है ताकि बिटकॉइन ETF धन को सख्ती से अपनी सीमाओं के भीतर ही फंसाया जा सके सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुआ।