टेक्सास स्टॉक एक्सचेंज ने दशकों में पहली बार कुछ ऐसा किया है: यह संयुक्त राज्य अमेरिका में एक नया, पूरी तरह से सक्रिय स्टॉक एक्सचेंज खोलकर नेशनल मार्केट सिस्टम पर हर टिकर का ट्रेडिंग शुरू कर दिया। 31 जुलाई के अनुसार, TXSE ने सभी NMS सिम्बल्स के साथ लाइव ट्रेडिंग शुरू कर दी, जिसने 6 जुलाई को टेस्ट सिम्बल्स और 10 जुलाई को प्रारंभिक लाइव ट्रेडिंग के साथ शुरू हुए एक व्यवस्थित रोलआउट को पूरा किया।
TXSE यहाँ तक कैसे पहुँचा
एक्सचेंज ने 30 सितंबर, 2025 को 80 से अधिक संस्थागत निवेशकों से $250 मिलियन जुटाने के बाद SEC की मंजूरी प्राप्त की। यह सूची पारंपरिक वित्त के नामों की एक सूची जैसी है: ब्लैकरॉक (लगभग $13.5 ट्रिलियन संपत्ति प्रबंधित), चार्ल्स श्वाब ($11.6 ट्रिलियन ग्राहक संपत्ति), सिटाडेल सेक्युरिटीज और जेपी मॉर्गन ने सभी चेक लिखे।
खुलने के दिन एकल उल्लेखनीय स्विच बदलने के बजाय, TXSE ने प्रणाली स्थिरता को प्राथमिकता देने के लिए चरणबद्ध रोलआउट का चयन किया। 6 जुलाई को पहले परीक्षण प्रतीक शुरू हुए। चार दिन बाद, NMS टिकर्स के एक सबसेट पर लाइव ट्रेडिंग शुरू हुई। 31 जुलाई तक, हर प्रतीक उपलब्ध हो गया।
एक्सचेंज पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक रूप से संचालित होता है, जिसका मुख्यालय डलास में है और जिसका कोई ट्रेडिंग फ्लोर नहीं है।
TXSE वास्तव में क्या बनना चाहता है
मौजूदा टिकर्स का व्यापार केवल शुरुआत है। TXSE आईपीओ, द्वितीयक सूचीकरण और द्वैत सूचीकरण को आकर्षित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। टेक्सास में कोई कॉर्पोरेट आयकर नहीं है, कॉर्पोरेट मुख्यालयों के स्थानांतरण के साथ बढ़ती आबादी है, और एक ऐसा नियामक परिवेश जिसे कई प्रबंधक न्यूयॉर्क की तुलना में अधिक मित्रवत मानते हैं।
TXSE के प्लेबुक से एक महत्वपूर्ण अनुपस्थिति: क्रिप्टोकरेंसी। एक्सचेंज ने जानबूझकर अपने प्लेटफॉर्म में क्रिप्टो टोकन या डिजिटल संपत्तियां शामिल करने से बचा है, और केवल पारंपरिक शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया है।
इसका क्रिप्टो और व्यापक बाजारों के लिए क्या अर्थ है
TXSE ने एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों, जिनमें ETF शामिल हैं, का समर्थन करने की इच्छा व्यक्त की है। पिछले कुछ वर्षों में स्पॉट बिटकॉइन और ईथेरियम ETF बाजार विस्फोट का सामना कर चुका है, और एक नया एक्सचेंज जो सूचीकरण के लिए उत्सुक है, नए क्रिप्टो उत्पादों को लॉन्च करने के लिए ETF जारीकर्ताओं को अधिक अनुकूल अवधि प्रदान कर सकता है।
ऐसे संस्थागत निवेशकों के लिए जो दोनों दुनियाओं को जोड़ते हैं, एक तीसरे प्रमुख एक्सचेंज का होना विकल्पों को बढ़ाता है। ब्लैकरॉक और सिटाडेल ने टेक्सास के प्रति गर्व के कारण TXSE में 250 मिलियन डॉलर का निवेश नहीं किया। वे एक ऐसी बाजार संरचना के लिए स्थिति बना रहे हैं, जहाँ प्रतिस्पर्धा बेहतर निष्पादन, संकीर्ण स्प्रेड और कम लागत को बढ़ावा देती है।
जैसा कि नए एक्सचेंज के साथ हमेशा होता है, जोखिम तरलता है। कुछ समय तक TXSE पर स्प्रेड NYSE या Nasdaq की तुलना में अधिक चौड़ा होगा, क्योंकि बाजार मेकर को अपने भाव संकुचित करने के लिए मात्रा की आवश्यकता होती है। निवेशकों को आगामी तिमाहियों में TXSE के बाजार हिस्से के आंकड़ों पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि यही वास्तविक मापदंड है कि इस प्रयास के पास स्थायित्व है या नहीं।