टेथर अब केवल डिजिटल डॉलर छापना ही नहीं है। सीईओ पाओलो आर्डोइनो ने एक दृष्टिकोण प्रस्तुत किया है जो इस स्टेबलकॉइन विशालक को एक संप्रभु सम्पत्ति कोष के करीब स्थित करता है, जो डॉलर को वैश्विक स्तर पर वितरित करता है और बिटकॉइन और भौतिक सोने के विशाल भंडार को चुपचाप जमा करता है।
टेथर हर सप्ताह 1 से 2 टन सोना खरीद रहा है। इसे महीनों तक जमा करें, और आपको लगभग 140 टन सोना मिलता है, जिसका मूल्य लगभग 23-24 बिलियन डॉलर है।
आर्डोइनो ने बताया कि कंपनी अपने निवेश पोर्टफोलियो के लगभग 10-15% को सोने पर केंद्रित करने का लक्ष्य रखती है। ये खरीदारी USDT के अधिक मुद्रण से नहीं, बल्कि Tether के मुख्य संचालन से प्राप्त लाभ से वित्तपोषित होती हैं। 2024 और 2025 के दौरान Tether ने अनुमानित $10-13.7B कमाए, और 2026 के लिए अपेक्षाएँ और भी अधिक हैं। जब आपका स्टेबलकॉइन $186B के बाजार परिसंचरण में है और आप इसके पीछे के रिजर्व पर आय कमा रहे हैं, तो नकदी प्रवाह लगभग हैरान कर देने वाला हो जाता है।
कंपनी ने रिपोर्ट के अनुसार एचएसबीसी के पूर्व ट्रेडर्स को भर्ती किया है और सोने के ट्रेडिंग ऑपरेशन्स में विस्तार किया है।
टेथर ने मई 2023 से अपने अर्जित संचालन लाभ का अधिकतम 15% बिटकॉइन में निवेश किया है, जिससे एक ऐसी पोज़ीशन बनी है जो अब 83,000 से 100,000 बिटकॉइन के बीच है। वर्तमान कीमतों पर, यह बिटकॉइन खजाना $8B से अधिक का है। आर्डोइनो ने बिटकॉइन को एक “डिजिटल मुद्रास्फीति हेज” के रूप में वर्णित किया है और अधिक रंगीन शब्दों में, उन्होंने इसे एक “विनाशकारी भविष्य” के खिलाफ एक महत्वपूर्ण सुरक्षा के रूप में कहा है।
बिटकॉइन आवंटन कुल निवेश पोर्टफोलियो के लगभग 10% को लक्षित करता है, जो स्वर्ण रणनीति का अनुकरण करता है। इन दोनों कठोर संपत्ति पोज़ीशन्स को मिलाकर टेथर की कुल रिज़र्व के लगभग 20-25% का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियाँ और नकद समकक्ष कंपनी के समर्थन का बड़ा हिस्सा बनाते हैं।
लगभग $186B परिसंचरण में, टेथर का स्टेबलकॉइन हर प्रतिद्वंद्वी को पीछे छोड़ देता है और दुनिया भर के उभरते बाजारों के लिए डिजिटल डॉलर के रूप में कार्य करता है। लैटिन अमेरिका, अफ्रीका और दक्षिण पूर्वी एशिया के कुछ हिस्सों में, USDT एक बचत उपकरण और भुगतान प्रणाली के रूप में कार्य करता है, जिस तरह से पारंपरिक बैंकिंग सिर्फ नहीं पहुँच सकती।
टेथर USDT को पृष्ठभूमि में समर्थित करने वाले ट्रेजरी बॉन्ड और अन्य उपकरणों पर आय कमाता है, जबकि उपयोगकर्ता वह डॉलर एक्सपोजर प्राप्त करते हैं जिसकी वे आवश्यकता रखते हैं। USDT होल्डर्स को ब्याज नहीं मिलता, जिससे टेथर द्वारा रिजर्व पर कमाई जाने वाली आय और इसके भुगतान के बीच का अंतर मुख्य व्यापार मॉडल बन जाता है।
कंपनी ने Tether Gold (XAUT) भी लॉन्च किया है, जो एक टोकनाइज़्ड सोने का उत्पाद है और जिसकी लोकप्रियता बढ़ रही है। यदि Tether के भौतिक सोने के भंडार वर्तमान गति से बढ़ते रहे, तो XAUT कंपनी को अपने सोने के भंडार को दो बार मुनाफा कमाने की अनुमति दे सकता है: एक बार मूल्यवृद्धि के माध्यम से और एक बार टोकनाइज़ेशन शुल्क के माध्यम से।
टेथर के बिटकॉइन खरीदारी एक स्थिर, कार्यक्रमगत खरीद दबाव का स्रोत है। एक कंपनी जो अपने अरबों डॉलर के वार्षिक लाभ का 15% लगातार BTC में निवेश करती है, बाजार में एक स्थायी बिड बनाती है। प्रमुख बैंकों से ट्रेडर्स को भर्ती करना और भौतिक कच्चे माल की पोज़ीशन बनाना, टेथर को संस्थागत खिलाड़ियों के साथ विश्वास अर्जित करने में मदद करता है, जो अन्यथा स्टेबलकॉइन कंपनी को केवल क्रिप्टो घटना के रूप में नज़रअंदाज़ कर सकते हैं।
$186 बिलियन स्टेबलकॉइन दायित्व, 140 टन स्वर्ण और लगभग 100,000 बिटकॉइन रखने वाली एक कंपनी प्रणालीगत रूप से प्रासंगिक हो गई है। टेथर के संचालन में कोई भी सदमा, चाहे वह नियामक, संचालनात्मक या प्रतिष्ठा से संबंधित हो, अब एक साथ कई संपत्ति वर्गों में लहरें फैला देगा।