टेथर और फासनारा ने USDT को प्राइवेट-क्रेडिट बाजार में विस्तारित करने के लिए $3 बिलियन का स्टेबलफंड लॉन्च किया

Tether और Fasanara Capital ने USDT-लिंक्ड फाइनेंसिंग को $3 ट्रिलियन प्राइवेट-क्रेडिट मार्केट तक विस्तार देने के लिए StableFund लॉन्च किया। स्पॉन्सर्स ने संयुक्त रूप से $400 मिलियन की पूंजी प्रतिबद्ध की। StableFund संस्थागत निवेशकों से अधिकतम $3 बिलियन जुटाने की योजना बना रहा है। Fasanara पोर्टफोलियो का प्रबंधन करेगा। Tether फाइनेंसिंग अवसरों की उत्पत्ति में मदद करेगा और सेटलमेंट तथा ट्रेजरी इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करेगा। Galaxy Research का अनुमान है कि जून के अंत तक Tether ने $23 बिलियन के सेंट्रलाइज़्ड क्रिप्टो-लेंडिंग मार्केट का लगभग 60% नियंत्रित किया। उस पोज़ीशन ने लगभग $13.5 बिलियन के बकाया सिक्योर्ड लोन का प्रतिनिधित्व किया। अगस्त में Wall Street Journal के एक विश्लेषण में Ares Management, Blackstone, Blue Owl Capital और Golub Capital द्वारा देखरेख किए जा रहे सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड फंड्स में लोन की स्थिति और निवेशक रिटर्न के खराब होने का पता चला। उन फंड्स पर डिफ़ॉल्ट कम-से-कम 2021 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गए। Blue Owl की डिफ़ॉल्ट दर दूसरी तिमाही में बढ़कर 2.8% हो गई। यह कम-से-कम पिछले पाँच वर्षों में इसका सबसे ऊँचा स्तर था। बड़े मैनेजर्स ने तर्क दिया कि पोर्टफोलियो की क्रेडिट क्वालिटी मजबूत बनी हुई है। डिफ़ॉल्ट दरें अभी भी Covid-19 शॉक जैसे अधिक गंभीर एपिसोड के दौरान पहुँचे स्तरों से नीचे हैं। Financial Stability Board ने मई में चेतावनी दी थी कि प्राइवेट क्रेडिट को अभी तक एक लंबी आर्थिक मंदी के दौरान परखा नहीं गया है। FSB ने कमज़ोर उधारकर्ता गुणवत्ता, उच्च लेवरेज, अपारदर्शी वैल्यूएशन और प्राइवेट फंड्स, बैंकों और इंश्योरर्स के बीच बढ़ते लिंक को संभावित कमजोरियों के रूप में पहचाना। FSB ने उधारकर्ता तनाव के प्रमाण के रूप में बढ़ती पेमेंट-इन-काइंड व्यवस्थाओं और डिफ़ॉल्ट्स का भी उल्लेख किया। StableFund को एक एवरग्रीन वाहन के रूप में संरचित किया गया है, जो पूर्वनिर्धारित परिपक्वता के बिना पूंजी जुटाना और तैनात करना जारी रख सकता है। Tether और Fasanara ने सार्वजनिक रूप से फंड के रिडेम्पशन टर्म्स का विवरण नहीं दिया है। Fasanara $6 बिलियन से अधिक का प्रबंधन करता है। यह StableFund की पूंजी को कम अवधि वाले, एसेट-बैक्ड लोन में तैनात करने की योजना बना रहा है, जो 60 से अधिक देशों में फैले एक फिनटेक नेटवर्क के माध्यम से दिए जाएँगे। पोर्टफोलियो में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए फाइनेंसिंग शामिल होगी। इसमें ट्रेड रिसीवेबल्स और सप्लाई-चेन क्रेडिट भी शामिल होगा। Tether सह-प्रायोजक, ओरिजिनेटर और सलाहकार के रूप में कार्य करेगा। Tether अपनी स्टेबलकॉइन नेटवर्क से जुड़े अवसरों को सोर्स करेगा। Tether ऑन- और ऑफ-रैंप कनेक्टिविटी और ट्रेजरी रेल्स भी उपलब्ध कराएगा। Fasanara पोर्टफोलियो की तैनाती के लिए ज़िम्मेदार बना रहेगा। घोषणा में यह नहीं कहा गया है कि अंतिम अंडरराइटिंग निर्णय Tether करेगा। यह भी स्थापित नहीं किया गया है कि USDT लोन के मूलधन, कोलेट्रल या फंड के डिनॉमिनेशन के रूप में काम करेगा। स्पॉन्सर्स ने यह खुलासा नहीं किया कि वे $400 मिलियन की प्रतिबद्धता को कैसे विभाजित करेंगे। उन्होंने फंड लेवरेज, फ़ीस या यह कि क्या किसी भी स्पॉन्सर की पूंजी तीसरे पक्ष की संस्थागत पूंजी से पहले नुक़सान को सहन करेगी, इस बारे में भी खुलासा नहीं किया।