लेखक: टाइड रिसर्च
पिछले शुक्रवार को तीनों प्रमुख सूचकांकों में अंतर देखा गया, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 ने बेहद मुश्किल से ऊपर की ओर बंद किया, डॉव इंडेक्स ने पिछले दो दिनों के गिरावट को रोक लिया, लेकिन नास्डैक ने लगभग तीन महीनों का सबसे निम्न स्तर छू लिया और पूरे सप्ताह में 2.13% की गिरावट दर्ज की। दक्षिण कोरिया द्वारा लीवरेज ETF व्यापार नियमों के कठोरीकरण से हुई बिकवाली का प्रभाव US स्टॉक चिप स्टॉक्स पर पड़ा। रिपोर्ट सीजन विशेष रूप से कमजोर रहा, टेस्ला और गूगल ने अपने-अपने दुर्लभ सप्ताहिक सबसे बड़े नुकसान का रिकॉर्ड बनाया। सप्ताहांत में संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच परस्पर हमलों को स्थगित कर दिया गया, लेकिन लाल सागर में हूथी सशस्त्र समूह ने सऊदी बंदरगाहों पर हमला कर दिया। इस सप्ताह एक सुपर सप्ताह का स्वागत है, जहां फेड, जापानी सेंट्रल बैंक और ब्रिटिश सेंट्रल बैंक क्रमशः ब्याज दरों के फैसले कीघोषणा करेंगे, साथ ही माइक्रोसॉफ्ट, मेटा, ऐपल, एमेज़ॉन के महान प्रतिष्ठान SK हाइलिट्स, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, किराशा के साथ-साथ मजबूती से प्रतिवेदन प्रकाशित करेंगे।
Market Performance
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 0.05% बढ़कर 7411.98 पर बंद हुआ, पूरे सप्ताह में 0.61% की कमी। डॉव जोन्स औसत 0.46% बढ़कर 51947.25 पर बंद हुआ, पूरे सप्ताह में 0.38% की कमी, लेकिन तीन सप्ताहों से लगातार गिरावट। नास्डैक 0.64% गिरकर 24975.824 पर बंद हुआ, पूरे सप्ताह में 2.13% की कमी, और लगभग तीन महीनों का सबसे कम स्तर छूआ।
चिप स्टॉक्स गुरुवार को सबसे ज्यादा प्रभावित हुए, जिसमें इंडेक्स 4% से अधिक गिरा, सैंडिस्क 10% से अधिक गिरा, और इंटेल का परिणाम अच्छा रहा लेकिन फिर भी शेयर 8% तक गिर गया।
अर्जेंट वीक के प्रदर्शन में विपरीतता देखी गई, टेस्ला ने पूरे सप्ताह में लगभग 18% की गिरावट दर्ज की, जो 2022 के बाद से सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट है, जबकि गूगल ने पूरे सप्ताह में लगभग 8% की कमी दर्ज की। ऐपल में स्पष्ट रिबाउंड देखा गया, जिसने एक दिन में 3.5% की बढ़ोतरी की, जिससे माइक्रोसॉफ्ट और गूगल भी वापसी पर आए। टेक सात में, केवल नविडिया ही पूरे सप्ताह ऊपर की ओर रहा।
WTI क्रूड ऑयल की सेटलमेंट कीमत 3.12% गिरकर 89.31 डॉलर/बैरल हो गई, लेकिन पूरे सप्ताह में 9.21% की वृद्धि हुई। ब्रेंट क्रूड ऑयल की सेटलमेंट कीमत 3.88% गिरकर 96.78 डॉलर/बैरल हो गई, जबकि पूरे सप्ताह में 9.85% की वृद्धि हुई। COMEX सोना 0.52% बढ़कर 4067.6 डॉलर/औंस हो गया, और पूरे सप्ताह में 1.37% की वृद्धि हुई। COMEX चांदी 1.48% बढ़कर 58.656 डॉलर/औंस हो गई, और पूरे सप्ताह में 4.67% की वृद्धि हुई। बिटकॉइन का शुक्रवार को खुलने का मूल्य 65,047.87 डॉलर था, जो बुधवार की तुलना में 1.6% कम था, और पूरे सप्ताह के दौरान यह 64,000 डॉलर के स्तर को तोड़कर नीचे आया। ईथरियम का खुलने का मूल्य 1,876.92 डॉलर था, जो 2.9% कम था।
10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की दर 4.68% पर है, जो पूरे सप्ताह में लगभग 13 बेसिस पॉइंट बढ़ी है। 2-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड की दर 4.33% पर है, जो पूरे सप्ताह में लगभग 15 बेसिस पॉइंट बढ़ी है।
मैक्रो और भविष्यवाणी
अंतरराष्ट्रीय स्थिति में सप्ताहांत को एक दुर्लभ शामन का संकेत मिला। पाकिस्तान ने मध्यस्थता करते हुए ईरान को समझाया कि खाड़ी देशों पर हमलों को बंद करना ही बातचीत फिर शुरू करने की पूर्वशर्त है। ट्रम्प की ओर से भी रवैया काफी नरम हो गया है, उन्होंने कहा कि वे बैठकर बातचीत करना पसंद करेंगे और ईरान की इस बार की भावना सबसे अधिक सच्ची लग रही है।
शनिवार को ट्रम्प ने ईरान के खिलाफ हवाई हमलों को रोकने का आदेश दिया, जिससे राजनयिक प्रयासों के लिए जगह बनी, और ईरानी सैन्य ने रविवार को पुष्टि की कि दोनों पक्षों ने लगातार दो रातें आपसी हमलों को रोक दिया है। हालांकि, व्हाइट हाउस ने साथ ही जोर देकर कहा कि सभी सैन्य विकल्प अभी भी मेज पर मौजूद हैं, और यह रुकावट एक रणनीतिक विराम के समान है, पूर्ण तनाव कमी नहीं।
लाल सागर की दिशा में नए जोखिम उभरे हैं। यमन के हूथी सशस्त्र समूह ने शनिवार को एक दिन में सऊदी अरब के लाल सागर बंदरगाह की तेल सुविधाओं पर दो बार हमला किया, जिसके जवाब में सऊदी अरब के नेतृत्व वाली बहुराष्ट्रीय संयुक्त बल ने हवाई हमले किए, यह चार साल पहले बंदी समझौते के बाद से पहली बार है जब संयुक्त बल ने हवाई हमलों की पुष्टि की है। वास्तव में चिंता का विषय यनबू है, होर्मुज जलडमरूमध्य का मार्ग बंद होने के बाद, सऊदी अरब की कच्चे तेल निर्यात के लिए अब केवल यनबू ही एकमात्र मार्ग बचा है, अगर यह मार्ग भी समस्या में पड़ गया, तो वैश्विक ऊर्जा बाजार के पास लगभग कोई पीछे की ओर की सुरक्षा नहीं रहेगी।
सोमवार को एशिया-प्रशांत के शुरुआती समय में, संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच आपसी हमलों को रोकने की खबर के आने के बाद, अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल फ्यूचर्स में तेजी से गिरावट आई, ब्रेंट एक बार 7% से अधिक गिरकर 90 डॉलर के नीचे चला गया।
सभी आवाजें भूराजनीतिक जोखिमों के कारण शेयर बाजार पर दबाव बने रहने की चिंता में नहीं हैं। यार्डेनी रिसर्च और फंडस्ट्रैट जैसी संस्थाएं इस साल के शुरुआती समय की बात याद करती हैं, जब अमेरिका-ईरान के पहले सैन्य तनाव के दौरान स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 में लगभग 10% की गिरावट आई थी, लेकिन जल्द ही यह फिर से बढ़ गया। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे भूराजनीतिक सदमे अक्सर कम कीमतों पर प्रवेश का मौका प्रदान करते हैं, और वर्तमान समय में निराशावादी मनोदशा संभवतः अतिशयोक्ति पर है।
टेक गिगंट्स के AI पूंजी खर्च के उत्साह में अब अलग-अलग संकेत दिखने लगे हैं। मॉर्गन स्टेनले ने चेतावनी दी है कि AI स्टोरेज का यह उत्साह लगभग समाप्त हो रहा है, और मेमोरी के अनुबंध मूल्य चौथे तिमाही में शीर्ष पर पहुंच सकते हैं। पहले स्टोरेज निर्माताओं के लाभ में सुधार की संभावना 92% थी, लेकिन अब यह घटकर 77% हो गई है, और SK हाइलेक्स और सैमसंग के मूल्यांकन में भी समायोजन हुआ है।
पिछले अंतिम सप्ताहांत को, "महान शॉर्ट" माइकल बर्री ने नवीनतम रूप से निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवेश किया, निवे�
इन विभिन्न संकेतों के उत्तर इस सप्ताह के कार्यक्रम पर निर्भर करते हैं। यह सप्ताह वैश्विक बाजारों के लिए दुर्लभ अति महत्वपूर्ण सप्ताह है, जिसमें फेडरल रिजर्व बैंक बुधवार की रात को ब्याज दर का निर्णय घोषित करेगा, और बाजार सामान्य रूप से यह अनुमान लगा रहा है कि ब्याज दरें अपरिवर्तित रहेंगी; इसके बाद गवर्नर वॉल्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस केंद्रीय ध्यान का विषय होगी, क्योंकि निवेशक 9 महीने में ब्याज दर में फिर से वृद्धि के संकेत पढ़ना चाहते हैं। जापानी सेंट्रल बैंक और ब्रिटिश सेंट्रल बैंक क्रमशः शुक्रवार और बुधवार को अपने निर्णय घोषित करेंगे, और उम्मीद है कि दोनों संस्थाएँ अपनी ब्याज दरों में कोई परिवर्तन नहीं करेंगी।
अमेरिका का जून का PCE मूल्य सूचकांक बुधवार को जारी किया जाएगा, जो फेडरल रिजर्व का सबसे महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति सूचक है, और तेल की कीमतों का पुनः 100 डॉलर के स्तर को पार करना इस डेटा के लिए ऊपर की ओर का जोखिम बन गया है।
अर्थव्यवस्था के सबसे व्यस्त सप्ताह में फाइनेंशियल रिजल्ट्स का सीजन शुरू हो गया है। बुधवार को माइक्रोसॉफ्ट, मेटा और एसके हाइलिस्ट पहले अपने परिणाम जारी करेंगे, गुरुवार को ऐप्पल, अमेज़न और सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, और शुक्रवार को किराशिबा। चार प्रमुख टेक कंपनियों के क्लाउड बिजनेस की वृद्धि दर और एआई के मुनाफा कमाने की क्षमता, जिसमें तीन प्रमुख स्टोरेज चिप कंपनियों के HBM शिपमेंट और जनरल स्टोरेज प्राइसिंग पर बयान शामिल हैं, इस AI पूंजी खर्च की कहानी के अगले मोड़ को निर्धारित करेंगे।
Tide View
पिछले शुक्रवार का बाजार विभाजन इस सप्ताह के मुख्य विरोधाभास की भविष्यवाणी कर चुका है, जिसमें सूचकांक स्तर पर उतार-चढ़ाव पूरी तरह से पूंजी की वास्तविक रुख को नहीं दर्शा सकते; वास्तविक दिशा का निर्धारण इन कुछ विशिष्ट संकेतों के साक्षात्कार होने पर निर्भर करता है। टेस्ला और गूगल के एक सप्ताह के नुकसान के रिकॉर्ड से पता चलता है कि AI में निवेश और उत्पादन के प्रति बाजार की धैर्यता लगभग समाप्त हो चुकी है, और इस सप्ताह का घना आय प्रकटीकरण अवधि सीधे यह परीक्षण करेगी कि क्या यह धैर्यता वास्तव में समाप्त हो गई है।
फाइनेंशियल रिपोर्ट के अलावा, मध्य पूर्व की स्थिति एक और अनदेखा नहीं किया जा सकने वाला चर है। मध्य पूर्व का यह खेल अभी तक पूरा नहीं हुआ है, और किसी भी पक्ष के रणनीतिक समायोजन को कुछ ही दिनों में नए संघर्ष बिंदुओं द्वारा बाधित किया जा सकता है। ऐतिहासिक अनुभव के आधार पर किए गए सकारात्मक निष्कर्षों में कुछ तर्कसंगतता है, लेकिन इस बार की जटिलता और संलग्न धनराशि पिछले कई संघर्षों की तुलना में अधिक है, इसलिए "भू-राजनीतिक जोखिम = खरीद का अवसर" का सरल अनुप्रयोग अधिक सावधानी से किया जाना चाहिए।
फाइनेंशियल रिपोर्ट्स और भूराजनीति के अलावा, स्टोरेज चिप्स का यह सेगमेंट खुद में लड़ रहा है। यह इस हफ्ते की सबसे अधिक ध्यान देने योग्य दूसरी छिपी हुई रेखा है। अगर इस हफ्ते तीन प्रमुख स्टोरेज कंपनियों की रिपोर्ट और गाइडेंस अभी भी मजबूत रहती हैं, तो ये चेतावनियाँ अत्यधिक निराशावादी साबित होंगी; अगर रिपोर्ट में सिर्फ एक छोटी सी कमजोरी दिखाई देती है, तो फेड के वॉल्श के संभावित हॉकिश संकेत के साथ मिलकर, बाजार संभवतः एक अधिक तीव्र पुनर्मूल्यांकन का सामना करेगा।