वॉल स्ट्रीट स्टेबलकॉइन इंफ्रास्ट्रक्चर ट्रेड के प्रति धीरे-धीरे आकर्षित हो रही है। TD Cowen विश्लेषक ब्रायन बर्गिन ने 3 अगस्त को सर्कल इंटरनेट ग्रुप (NYSE: CRCL) पर कवरेज शुरू किया और एक खरीदें का रेटिंग और $82 का मूल्य लक्ष्य दिया, जो उस समय लगभग $62.61 पर व्यापार हो रहे स्टॉक की तुलना में लगभग 31% का ऊपर की ओर संभावित लाभ दर्शाता है।
आय रिजर्व से राजस्व मशीन तक
सर्कल ने अपने प्रारंभिक व्यवसाय को एक सरल मॉडल पर बनाया: USDC जारी करना, निधियों को अल्पकालिक ट्रेजरी में रखना, और ब्याज एकत्र करना। बर्गिन के नोट में तर्क दिया गया है कि सर्कल सक्रिय रूप से उस निर्भरता से आगे बढ़ रहा है। कंपनी की पिछले बारह महीनों की आय $2.86 बिलियन पहुंच गई, जो पिछले साल की तुलना में 51% बढ़ी है। यह वृद्धि केवल USDC फ्लोट आय से ही नहीं, बल्कि CPN, CCTP, USYC, StableFix और डेवलपर सेवाओं सहित बढ़ते हुए शुल्क-आधारित उत्पादों से आ रही है।
TD Cowen का अनुमान है कि 2030 तक USDC की परिसंचरण 31% की वार्षिक चक्रवृद्धि दर से बढ़ेगी।
सर्कल की आईपीओ की कहानी पहले से ही जटिल है
सर्कल ने 5 जून, 2025 को आईपीओ किया, जिसमें 34 मिलियन शेयर्स की कीमत $31 रखी गई और ओपनिंग पर लगभग $8 बिलियन का पूरी तरह से वितरित मूल्यांकन प्राप्त हुआ। शेयर्स $69 से ऊपर खुले, जो आईपीओ की कीमत से दोगुना से अधिक था, और बाद में $290 से अधिक के उच्च स्तर पर पहुंचे। इन शीर्ष स्तरों से अब तक स्टॉक काफी नीचे आ चुका है, जिसके कारण इसका मूल्य Cowen द्वारा कवरेज शुरू करने पर लगभग $62 के पास पहुंच गया।
मिजुहो $45 के मूल्य लक्ष्य के साथ उदासीन पर स्थित है। बर्नस्टीन का लक्ष्य $140 है। टीडी कोवेन का $82 उस रेंज के बीच में सटीक रूप से आता है।
IBM के पेटेंट अधिग्रहण से कहानी बदल जाती है
सर्कल के द्वारा IBM के ब्लॉकचेन पेटेंट पोर्टफोलियो का अधिग्रहण 680 से अधिक पेटेंट परिवारों को शामिल करता है। कंपनी भुगतान, ख казनीय समाधान, टोकनाइज़्ड संपत्ति और क्रॉस-चेन इंटरऑपरेबिलिटी में स्थिति बना रही है।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए
निवेशकों को आगामी तिमाहियों में कुल आय के प्रतिशत के रूप में शुल्क-आधारित आय मिश्रण पर ध्यान देना चाहिए। सर्कल एक यूएस बैंक चार्टर की खोज कर रहा है, जो इसकी पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ संबंधों को गहरा करने की क्षमता को प्रभावित करता है।
विश्लेषकों के लक्ष्य $45 से $140 तक हैं और स्टॉक $62 पर है, TD Cowen का $82 का लक्ष्य सर्कल के प्लेटफॉर्म के विकास पर एक बेट है।