TL;DR: स्विट्जरलैंड के FINMA ने एक बिटकॉइन ETF को स्विस कानून के अनुसार एक सार्वजनिक निवेश फंड के रूप में अनुमोदन दे दिया है; यह अनुमोदन यूरोप में पहले से बेचे जा रहे पुराने एक्सचेंज-ट्रेडेड क्रिप्टो उत्पादों से भिन्न है।
स्विट्जरलैंड ने सामान्य निवेशकों के लिए बिटकॉइन एक्सपोजर को पैकेज करने के तरीके में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है। वित्तीय नियामक FINMA ने कहा है कि उसने स्विस निवेश-फंड कानून के तहत सीधे बिटकॉइन में निवेश करने वाले देश के पहले सार्वजनिक रूप से पेश किए गए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड को मंजूरी दे दी है।
अनुमोदन, जिसकी घोषणा 20 अक्टूबर को की गई, एक स्विस कानून के अधीन एक सामूहिक निवेश उपकरण से संबंधित है, जिसे एक वैकल्पिक निवेश फंड के रूप में वर्गीकृत किया गया है और जिसमें विशेष जोखिम शामिल हैं। यह पहली बार नहीं है जब यूरोपीय लोगों को बिटकॉइन-संबद्ध एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद खरीदने की सुविधा मिली हो। नियामक अंतर मूल फंड संरचना और उससे जुड़े सुरक्षा उपायों में है।
क्यों कानूनी आवरण महत्वपूर्ण है
यूरोप ने कई वर्षों से बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स और अन्य क्रिप्टोकरेंसी सिक्योरिटीज की मेजबानी की है। कुछ ऋण उपकरण हैं जो किसी कंपनी द्वारा जारी किए गए हैं, इसलिए निवेशक का कानूनी दावा एक नियमित सामूहिक निवेश फंड की इकाइयों के मालिक होने से भिन्न होता है, जिसके संपत्तियाँ एक विशिष्ट कस्टडी संरचना के अंतर्गत रखी जाती हैं।
FINMA की घोषणा में संग्रहण, संचालन जोखिम और निवेशक अवगति के चारों ओर सुरक्षा उपायों पर जोर दिया गया है। नियामक कहता है कि संपत्ति प्रबंधक और नियंत्रित संस्थाओं को बिटकॉइन रखे जाने से उत्पन्न जोखिमों को कम करने के लिए उपाय करने चाहिए, साथ ही फंड की निवेश अवस्था की स्पष्ट व्याख्या करनी चाहिए।
नियामक ने कुछ जोखिम विविधीकरण आवश्यकताओं के लिए अपवाद भी अनुमति दी है, जिसमें बिटकॉइन की लंबे समय तक की व्यापार इतिहास और क्रिप्टो संपत्ति के बीच तुलनात्मक रूप से उल्लेखनीय तरलता को मान्यता दी गई है। अपवाद यह निर्णय नहीं है कि बिटकॉइन की कीमतें स्थिर हैं; FINMA स्पष्ट रूप से चेतावनी देता है कि बाजार जोखिम अभी भी बहुत अधिक है।
अनुमोदन से ट्रेडिंग तक का रास्ता
अनुमोदन से उत्पाद को बाजार लॉन्च की ओर बढ़ने की अनुमति मिलती है, लेकिन निवेशकों को इस बात को मानने से पहले कि यह किसी अन्य बिटकॉइन वाहन के समान है, एक विशिष्ट फंड का प्रोस्पेक्टस, ट्रेडिंग स्थान, शुल्क, पुनः क्रय संरचना और संग्रहण व्यवस्था जांचनी चाहिए।
स्विस ब्रोकर और सलाहकारों के लिए, स्थानीय रूप से अनुमोदित फंड, विदेशी ऋण उपकरण की तुलना में मौजूदा अनुपालन और उपयुक्तता प्रक्रियाओं में अधिक प्राकृतिक रूप से फिट बैठ सकता है। संपत्ति प्रबंधकों के लिए, यह एक नियामक प्रारूप खोलता है जिसे अन्य अन्य प्रतिस्पर्धी उत्पादों के डिज़ाइन के समय अध्ययन कर सकते हैं।
नियामक प्रेस रिलीज में यह नहीं कहा गया है कि फंड खरीदने से वॉलेट या काउंटरपार्टी जोखिम समाप्त हो जाता है। निवेशक अभी भी बिटकॉइन की कीमत अस्थिरता का सामना कर रहे हैं, जबकि मध्यस्थों को फंड प्रशासन, समायोजन और संरक्षण के अलग-अलग जोखिमों का प्रबंधन करना होगा।
इसके अलावा, बिना किसी शर्त के 'यूरोप का पहला बिटकॉइन ETF' होने के बारे में अतिशयोक्तिपूर्ण दावों को अस्वीकार करना भी महत्वपूर्ण है। FINMA का यह मील का पत्थर इस विशिष्ट स्विस कानून प्रकार का पहला फंड है, यूरोपीय सूचीबद्ध क्रिप्टोकरेंसी एक्सपोजर का आविष्कार नहीं।
लंबी अवधि का महत्व इस नए संरचना द्वारा अर्थपूर्ण संपत्तियों को आकर्षित करने पर, बिटकॉइन के कितना निकट अनुसरण करने पर और सम्मेलन सुरक्षाओं के उत्पीड़ित बाजारों में बेहतर परिणामों में परिवर्तित होने पर निर्भर करेगा।
स्रोत: www.finma.ch मूल घोषणा या डेटा.
संबंधित पढ़ें:बिटकॉइन; क्रिप्टो कस्टडी; क्रिप्टो एक्सचेंज.
समाचार दल द्वारा लिखित और सैमुएल रे द्वारा संपादित।